라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.02 (월) 발급 · 2026.10.30 종가 기준 · 1/2애플 Apple Inc. · AAPL · NASDAQ
6월 분기 매출 +16.4%와 영업이익 +26.6%로 실적은 탄탄하지만 메모리 값 급등으로 9월 분기 총이익률 가이던스가 47~48%로 내려가, 11/2 장 마감 후 실적이 가장 큰 확인점입니다
종합 판정BUY긍정 의견 4 · 부정 의견 2 · 보류 1
발급 시점 가격
$344.63
2026.10.30 종가 · −1.2%
외부 평균 목표가
$332.39
−3.6% · 38명
52주 최저 · 최고
$243.42 ~ $351.73
고점 대비 −2.0%
다음 실적 발표
11월 2일
26회계연도 4분기 실적
01핵심 데이터 4가지
메모리 원가 상승으로 총이익률 47~48%9월 분기 총이익률 가이던스가 6월 분기 50.1%보다 낮고 관세 환급 약 1%p를 빼면 기초 마진은 46.5% 근처입니다.
6월 분기 영업이익 +26.6%357억 달러로 1년 전 282억 달러보다 늘었고 영업이익률은 30.0%에서 32.6%로 올랐습니다.
목표가 줄하향 3건최근 5건 중 하향이 3건(루프캐피털·모펫나탄슨·모건스탠리)이고 평균 목표가 332.39달러는 종가보다 −3.6% 낮습니다.
임원 순매도 9,286만 달러팀 쿡 6,385만 달러 등 60일 매도이나 시가총액의 0.002%이고 매수는 0건이라 신호는 약합니다.
02리서치 팀 토론 — 쟁점 6개 판정
| 메모리 값 급등×2 | 긍정 | 쟁점은 원가 상승이 가이던스 밖으로 번지느냐입니다. 9월 분기 EPS 컨센서스 1.99달러는 전년 동기 1.85달러보다 +7.6% 높아 마진 하락을 감안하고도 이익이 늘어나는 구조이므로 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 다만 12월 분기 총이익률이 46% 아래로 제시되면 부정 의견으로 바뀝니다. |
| 11/2 첫 CEO 실적 | 보류 | 133.5억 달러 이상, 12월 분기 총이익률 가이던스 46% 이상이면 긍정 의견, 그 아래면 부정 의견 쪽으로 기울 수 있습니다. |
| 목표가 줄하향 | 부정 | 합계 −66달러)이 상향 2건(+20달러·+15달러, 합계 +35달러)보다 건수와 폭 모두 커서 평균 목표가가 이미 주가 아래에 있으므로 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 11/2 실적 뒤 목표가가 다시 오르면 바뀝니다. |
| 성장 | 긍정 | 쟁점은 가이던스 하락이 실제 수요 둔화냐입니다. 수요가 공급을 앞서고 환율을 뺀 성장률이 11.5~13.5%여서 6월 분기 +16.4%와 크게 다르지 않으므로. |
| 밸류에이션 | 부정 | 쟁점은 배수가 성장률로 설명되느냐입니다. 예상 이익 성장 +8.3%에 PEG 4.3이면 동종과 견줘 성장 대비 비싸므로 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 다만 현금흐름과 마진이 안정적이라 하락 근거까지는 아닙니다. |
| 내부자 매도 | 긍정 | 쟁점은 매도가 신호냐 정기 매도냐입니다. 순매도는 시가총액의 0.002%이고 주식보상이 매출의 2.9%로 자동 부정 의견 기준(10%)에 못 미치므로. |
종합 판정은 BUY이지만 격차는 2표로 좁습니다. 6월 분기 매출 +16.4%와 영업이익 +26.6%가 가격을 받치는 반면 Forward PER 36.0배와 목표가 하향이 부담이라, 11/2 장 마감 후 실적에서 총이익률 가이던스 47~48%와 12월 분기 전망을 확인한 뒤 판정이 다시 열립니다.
03판정이 바뀌는 조건
▲ 판정이 좋아지는 조건
- 11/2 4분기 실적매출이 컨센서스 1,133.5억 달러 이상이고 EPS 1.99달러 이상
- 12월 분기 가이던스총이익률 가이던스가 47% 이상이고 매출 전망이 컨센서스 1,534억 달러 이상
- 고점 돌파종가가 52주 최고 351.73달러를 넘어서기
▼ 판정이 나빠지는 조건
- 11/2 4분기 실적매출이 1,117억 달러(가이던스 하단)에 못 미치거나 EPS 1.91달러 아래
- 마진 추가 하락12월 분기 총이익률 가이던스가 46% 아래
- 지지선 이탈종가가 20일선 342.08달러에 이어 60일선 328.93달러를 내주기
라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.02 (월) 발급 · 2026.10.30 종가 기준 · 2/204분기 실적 단위 억 달러
| 25년 2분기 | 3분기 | 4분기 | 26년 1분기 | 2분기 |
|---|
| 매출 | 940.4 | 1,024.7 | 1,437.6 | 1,111.8 | 1,094.2 |
| 영업이익 | 282 | 324.3 | 508.5 | 358.9 | 356.9 |
| 순이익 | 234.3 | 274.7 | 421 | 295.8 | 297.9 |
| 영업이익률 | 30.0% | 31.6% | 35.4% | 32.3% | 32.6% |
영업이익률32.6%1년 전 30.0%
순이익률27.2%1년 전 24.9%
총이익률(야후 기준)50.1%1년 전 46.5%
잉여현금흐름 마진29.2%1년 전 26.0%
06증권가 의견
매수 24보유 13매도 6평균 $332.39 · 최고 $405.00 · 최저 $245.00
MoffettNathanson283목표가 하향
Loop Capital330의견 매수→보유 하향
Evercore ISI380목표가 상향
JP Morgan360목표가 상향
07재무 체력
현금·단기투자 (6/30)624억 달러553.7억 달러 → +12.7%
총부채 (6/30)843.4억 달러1,017억 달러 → −17.1%
자기자본 (6/30)1,075.2억 달러658.3억 달러 → +63.3%
보통주 수 (6/30)146.9억 주148.6억 주 → −1.1%
08최근 뉴스
- 11/2 실적 발표 앞두고 메모리 원가·새 CEO 시험대 보도유로뉴스·구루포커스 11/2 보도 기준 · 종가 이후 보도(주가 미반영) · 11/2 장 마감 후 실적 발표
- 10/23 아이폰 듀오 1,999달러 출시채널인사이더·맥루머스 보도 기준 · 첫 판매는 12월 분기에 반영
- 10/20 루프캐피털 투자의견 보유로 하향(목표가 370→330달러)야후 파이낸스 의견 변경 · 같은 날 모펫나탄슨도 목표가 304→283달러로 낮춤
09다가오는 일정
- 11월 2일 · 26회계연도 4분기 실적 발표장 마감 후 · 야후 컨센서스 매출 1,133.5억 달러·EPS 1.99달러 · 터너스 CEO 첫 발표
- 11월 4일 · 주간 옵션 만기맥스페인 350달러 · 풋/콜 미결제약정 1.03
- 11월 6일 · 주간 옵션 만기맥스페인 345달러 · 풋 미결제약정이 콜의 2.0배
10주요 리스크
- 메모리 원가·총이익률 하락(9월 분기 가이던스 47~48%)영향 상 · 가능성 상 · 확인 11/2 실적
- 높은 배수(Forward PER 36.0배, PEG 4.3)영향 상 · 가능성 중 · 확인 11/2 실적 뒤
- 성장 가이던스 둔화(9~11%)영향 중 · 가능성 중 · 확인 11/2 실적
11체크포인트
- ★★★ 11/2 장 마감 후 실적매출이 컨센서스 1,133.5억 달러에 닿는지, EPS가 1.99달러를 넘는지 확인합니다.
- ★★★ 12월 분기 총이익률 가이던스47~48%에서 더 내려가면 메모리 원가 부담이 커지는 신호입니다.
- ★★☆ 52주 최고 351.73달러종가가 고점 351.73달러를 넘으면 새 고점 구간이 열립니다.