라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.01 (일) 발급 · 2026.10.30 종가 기준 · 1/2빛과전자 Lightron Fiber-Optic Devices Inc. · 069540 · 코스닥시장
2분기 매출 29억 원(전년 −63.8%)에 영업적자 15억 원인데 시가총액은 4,485억 원으로 P/S 16.8배
종합 판정SELL긍정 의견 2 · 부정 의견 4 · 보류 1
발급 시점 가격
3,980원
2026.10.30 종가 · −1.5%
52주 최저 · 최고
592원 ~ 8,100원
고점 대비 −50.9%
01핵심 데이터 4가지
2분기 매출 29억 원, 전년 −63.8%26년 2분기 DART 연결 · 1분기 85억 원 대비 −65.9%
영업적자 5개 분기 연속2분기 −15억 원 · 2025년 연간 영업손실 165.3억 원(야후 기준)
P/S 16.8배, 동종 중앙값 2.9배적자라 PER 없음 · 2025년 말 P/S 1.0배에서 상승
전환사채 반복 발행10/7 30억 원 · 전환가 3,808원 정정 · 미상환 CB 합계 370.5억 원
02리서치 팀 토론 — 쟁점 6개 판정
| 매출 급감×2 | 부정 | 확인된 최근 숫자는 매출 감소 하나뿐이라 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 선주문은 후속 확인이 필요합니다. |
| 밸류에이션 | 부정 | 매출 성장률이 마이너스인 상태에서 P/S가 동종의 5.8배라 성장으로 설명되지 않아 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 성장 비교 숫자: P/S 16.8배 ÷ 매출 증가율 −63.8%(2분기, 전년 대비). |
| 전환사채 반복 발행 | 부정 | 자금 조달이 CB에 반복적으로 의존해 희석 부담이 이어지므로 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 10/7 건은 30억 원, 정정 후 전환가 3,808원(최저 조정가 2,666원)입니다. |
| 현금·재무 | 긍정 | 순현금 +57.5억 원과 부채 감소가 확인되어 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 영업현금 흑자의 지속은 3분기 보고서에서 봅니다. |
| 10/28 급등 | 보류 | 급등이 실적으로 뒷받침되는지는 11/16 안에 나올 3분기 보고서에서 매출이 29억 원을 넘는지로 풀려요. |
| 차트 | 긍정 | 중기 이평선 3개 위와 강한 ADX가 확인되어 긍정 의견 쪽으로 판정하되, 20일선 회복 전까지 단기는 약합니다. |
종합 판정은 SELL이며 11/16까지 나올 3분기 보고서에서 매출이 크게 회복되면 판정을 다시 봅니다.
03판정이 바뀌는 조건
▲ 판정이 좋아지는 조건
- 3분기 보고서분기 매출이 2분기 29억 원을 넘어 1분기 85억 원에 근접 — 매출 쟁점 해소
- 영업현금흐름3분기에도 영업현금 흑자 유지 — 재무 쟁점 강화
- 20일선 회복종가가 4,064원 위로 마감 — 단기 추세 개선
▼ 판정이 나빠지는 조건
- 3분기 보고서분기 매출이 29억 원 이하 또는 영업적자 15억 원 확대 — 실적 쟁점 악화
- 전환사채 본문전환가가 낮거나 규모가 커 희석 5% 이상 — 희석 쟁점 강화
- 200일선 이탈종가가 3,091원 아래 — 하락 방어선 상실
라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.01 (일) 발급 · 2026.10.30 종가 기준 · 2/204분기 실적 단위 억 원
| 25년 2분기 | 3분기 | 4분기 | 26년 1분기 | 2분기 |
|---|
| 매출 | 80 | 76 | 77 | 85 | 29 |
| 영업이익 | -37 | -23 | -83 | -23 | -15 |
| 순이익 | -62 | -19 | -96 | -20 | -3 |
| 영업이익률 | -46.2% | -30.3% | -107.8% | -27.1% | -51.7% |
영업이익률−51.7%1년 전 −46.2%
순이익률−10.3%1년 전 −77.5%
잉여현금 마진+110.3%1년 전 −17.5%
06동종 비교(외부 목표가 0건)
| 기업 | P/S | 시가총액 |
|---|
| 빛과전자 069540 | 16.8배 | 약 4,485억 원 |
| 오이솔루션 138080 | 4.2배 | 약 2,737억 원 |
| 우리넷 115440 | 1.2배 | 약 823억 원 |
| 쏠리드 050890 | 1.5배 | 약 4,764억 원 |
| 케이엠더블유 032500 | 7.8배 | 약 7,178억 원 |
07재무 체력
현금·단기투자 (6/30)231억 원119.5억 원 → +93.3%
총부채 (6/30)173.5억 원237.2억 원 → −26.9%
자본총계 (6/30)999.6억 원577.8억 원 → +73.0%
08최근 뉴스
- 10/28 전환사채 발행결정 정정 공시30억 원 CB 전환가 4,946→3,808원으로 낮추고 납입일 10/30→11/6로 미룸 · 납입자 변경 사유
- 10/16 임시주주총회 소집결의·기준일 정정임시주총 소집결의와 주주명부 폐쇄·기준일 설정을 정정 공시 · 안건 본문 미열람
- 10/7 전환사채 발행 결정사모 CB 30억 원 · 운영자금 · 표면 1.0%·만기 2.0% · 대상 에이오에이치조합(계열사)
09다가오는 일정
- 11월 중순 · 26년 3분기 보고서 제출법정 제출 기한은 11/16 · 회사 실적 발표일 미공표
- 미정 · 임시주주총회10/16 소집결의 정정 공시 · 안건 본문 미열람
- 미정 · 전환사채 발행·전환 일정정정 후 납입일 11/6 · 전환청구 2027.11.6~2029.10.6 · 만기 2029.11.6
10주요 리스크
- 매출 급감·영업적자 지속(2분기 매출 29억, 영업손실 15억 원)영향 상 · 가능성 상 · 확인 11월 중순 3분기 보고서
- 높은 밸류에이션(P/S 16.8배 vs 동종 2.9배)영향 상 · 가능성 중 · 확인 3분기 매출·주가 흐름
- 전환사채 반복 발행에 따른 주식 희석영향 상 · 가능성 중 · 확인 전환청구 시작 2027.11.6
11체크포인트
- ★★★ 26년 3분기 보고서매출이 2분기 29억 원보다 늘었는지 · 영업적자 15억 원 축소 여부
- ★★★ 전환사채 납입·전환 일정납입일 11/6 · 전환가 3,808원 · 최저 조정가 2,666원
- ★★☆ 20일선 4,064원 회복종가가 20일선 위로 올라서면 단기 흐름 개선