라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.10.25 (일) 발급 · 2026.10.23 종가 기준 · 1/2한화에어로스페이스 Hanwha Aerospace Co., Ltd. · 012450 · 유가증권시장
2분기 영업이익은 1조 3,655억 원으로 1년 전보다 58% 늘었지만, 10/20 하루 −11.7% 급락으로 주가는 52주 고점 대비 −52.1%까지 내려와 있습니다. 3분기 실적(10/29)이 눈높이 하향을 확인할지 되돌릴지가 갈림길입니다.
종합 판정HOLDBull 4 · Bear 3 · 보류 1
발급 시점 가격
79.2만원
2026.10.23 종가 · −2.3%
외부 평균 목표가
159.9만원
+101.9% · 21명
52주 최저 · 최고
76.3만원 ~ 165.5만원
고점 대비 −52.1%
다음 실적 발표
10월 29일
26년 3분기 실적
01핵심 데이터 4가지
2분기 영업이익 1조 3,655억 원 (+58%)매출 9.29조 원(전년 +47%) · 영업이익률 14.7% · 직전 분기 영업이익 6,389억 원의 2.1배
현금·단기투자 9.24조 원6/30 기준 · 1년 전 2.99조 원의 3.1배 · 자본총계 12.00조 원(+115.5%)
크로아티아 천무 6,410억 원 수출 계약9/11 공시 · 계약 기간 2030.9.9까지 · 수출 수주가 이어지는 증거
10/20 하루 −11.7%, 실적 눈높이 하향수출 매출 인식 지연·환율 하락 거론 · DS투자증권 목표가 183만→165만 원
02리서치 팀 토론 — 쟁점 6개 판정
| 성장×2 | Bull | 낮춘 전망조차 전년 동기보다 14.5% 높고 2분기 실적이 확정된 숫자라 Bull 쪽으로 판정합니다. Bear가 지적한 3분기 둔화는 시점이 밀린 것으로 보이며 4분기에 확인됩니다. |
| 수익성 | Bull | 최근 두 분기 상승과 3분기 추정 13.7%까지 최근 흐름은 10%대 중반을 가리켜 Bull 쪽으로 판정합니다. Bear의 변동성 지적은 4분기 같은 구간이 다시 나오는지로 확인합니다. |
| 현금·재무×2 | Bear | 현금이 늘었어도 순부채 6.66조 원과 잉여현금의 불안정이 남아 Bear 쪽으로 판정합니다. 자본이 2배로 늘어난 점은 Bull 몫으로 인정합니다. |
| 밸류에이션 | Bull | 향후 12개월 이익 기준으로 동종 중앙값보다 낮고 컨센서스 EPS가 26년 46,056원에서 27년 57,796원으로 늘어 Bull 쪽으로 판정합니다. Bear의 지적은 이익 전망이 깎이는지로 확인합니다. |
| 방산 업황 | 보류 | 수주 파이프라인은 확인됐지만 미국 예산은 결과가 나오기 전입니다. 판정을 보류합니다. 11월 중간선거 이후 예산 논의와 10/29 실적의 수출 매출 인식에서 다시 봅니다. |
| 주가 흐름 | Bear | 모든 이동평균선 아래이고 Supertrend도 하락이라 Bear 쪽으로 판정합니다. 5일선 824,200원 회복이 첫 확인 지점입니다. |
종합 판정은 HOLD입니다. 이익 성장과 낮아진 밸류에이션은 Bull, 차입금과 무너진 주가 흐름은 Bear가 맞섰고, 방산 업황은 11월 중간선거 이후로 판정을 미뤘습니다. 10/29 3분기 실적이 판정이 다시 열리는 첫 시점입니다.
03판정이 바뀌는 조건
▲ 판정이 좋아지는 조건
- 10/29 3분기 실적영업이익이 DS투자증권 추정 9,805억 원 이상 — 눈높이 하향이 과했다는 신호
- 현금흐름3분기 잉여현금이 2분기 +8,655억 원을 이어가고 차입금 15.90조 원이 줄어들 때
- 주가종가가 5일선 824,200원 위에 자리 잡고 20일선 924,950원까지 회복할 때
▼ 판정이 나빠지는 조건
- 10/29 3분기 실적영업이익이 9,805억 원에 못 미치거나 영업이익률이 13.7% 밑으로 내려갈 때
- 재무잉여현금이 다시 적자로 돌아서고 차입금이 15.90조 원에서 더 늘 때
- 주가종가가 52주 최저 763,000원·볼린저 하단 730,847원 아래로 마감할 때
라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.10.25 (일) 발급 · 2026.10.23 종가 기준 · 2/204분기 실적 단위 조 원
| 25년 2분기 | 3분기 | 4분기 | 26년 1분기 | 2분기 |
|---|
| 매출 | 6.31 | 6.49 | 8.42 | 5.75 | 9.29 |
| 영업이익 | 0.86 | 0.86 | 0.81 | 0.64 | 1.37 |
| 순이익 | 0.18 | 0.49 | 0.63 | 0.26 | 0.64 |
| 영업이익률 | 13.7% | 13.2% | 9.6% | 11.1% | 14.7% |
영업이익률14.7%1년 전 13.7%
순이익률6.8%1년 전 2.9%
잉여현금 마진9.3%1년 전 13.1%
설비투자 비중5.1%1년 전 5.6%
06증권가 의견
매수 22보유 0매도 0평균 1,599,048원 · 최고 2,460,000원 · 최저 1,250,000원
DS투자증권165만원2026.10.20
미래에셋증권155만원2026.10.01
07재무 체력
현금·단기투자 (6/30)9.24조 원3.00조 원 → +208.6%
차입금 (6/30)15.90조 원10.65조 원 → +49.3%
자본총계 (6/30)12.00조 원5.57조 원 → +115.5%
08최근 뉴스
- 10/22 단일판매·공급계약 정정 공시KF-21 최초양산 부품 17종 · 한국항공우주산업 상대 · 계약금액 4,731억→5,314억 원(수정계약) · 당일 주가 영향 작음
- 10/20 방산주 동반 급락, 실적 눈높이 하향수출 매출 인식 지연·환율 하락 거론 · DS투자증권 목표가 183만→165만 원 · 장중 현대로템 −12.9%
- 10/19 한화시스템, 한화오션 지분 처분종속회사 한화시스템이 한화오션 2,216만 9,660주를 1조 3,834억 원에 처분 · 유동성·투자재원 확보 목적 · 주가수익스왑(PRS) 계약 병행
09다가오는 일정
- 10월 29일 · 26년 3분기 실적 발표야후 예상 매출 7.53조 원·EPS 10,737원 · DS투자증권 추정 영업이익 9,805억 원(시장 전망보다 약 17% 적다는 10/20 파이낸셜뉴스 보도)
- 11월 · 미국 중간선거선거 이후 미국 국방예산 증액이 제동 걸릴 수 있다는 우려가 보도됨 · 방산주 투자심리 변수
- 4분기 (10~12월) · 수출 물량 매출 인식DS투자증권은 3분기보다 4분기에 기대를 걸 만하다고 평가 · 3분기 매출 추정 7.15조 원
10주요 리스크
- 실적 눈높이 하향(DS투자증권 3분기 영업이익 추정 9,805억 원, 시장 전망보다 약 17% 적다는 10/20 파이낸셜뉴스 보도)영향 상 · 가능성 중 · 확인 10/29 3분기 실적
- 수출 매출 인식 지연·원화 강세(달러/원 1,326원)영향 중 · 가능성 중 · 확인 3분기·4분기 수출 매출
- 차입금 15.90조 원, 1년 새 +49.3%영향 중 · 가능성 중 · 확인 3분기 말 차입금·순부채
11체크포인트
- ★★★ 10/29 3분기 실적야후 예상 매출 7.53조 원·EPS 10,737원 · DS투자증권 추정 영업이익 9,805억 원
- ★★★ 4분기 수출 물량 매출 인식DS투자증권 3분기 매출 추정 7.15조 원 · 4분기에 기대
- ★★☆ 11월 미국 중간선거 이후 국방예산미국 방산주 약세와 맞물린 투자심리 변수