라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.10.26 (월) 발급 · 2026.10.23 종가 기준 · 1/2레졸브 AI Rezolve AI PLC · RZLV · 나스닥
소매업체의 AI 쇼핑 검색·결제·리워드를 파는 회사로, 상반기 매출은 1.31억 달러로 1년 전의 20.7배가 됐지만 영업손실이 1.28억 달러로 3.95배 커졌고 일반 현금 3,315만 달러는 영업현금 소진 9,196만 달러의 36%뿐입니다. 마스터카드의 재판매 계약(10/5)과 연 6,000만 달러 비용 절감 계획이 나왔지만 아직 실적에 나타나지 않았습니다.
종합 판정SELL긍정 의견 1 · 부정 의견 4 · 보류 2
발급 시점 가격
$1.47
2026.10.23 종가 · −0.7%
외부 평균 목표가
$9.13
+521.1% · 4명
52주 최저 · 최고
$1.45 ~ $5.00
고점 대비 −70.6%
01핵심 데이터 4가지
10/8 −8.7%, 마스터카드의 계약 효과 반납10/5 +8.3%(2.23달러) 뒤 10/8 1.90달러로 계약 전 종가 2.06달러 아래 · 최소 구매 보장 없음
상반기 매출 1.31억 달러, 1년 전의 20.7배1년 전 6,317만 달러 · 25년 연간 4,680만 달러의 2.8배 · 인수 편입 효과 포함
영업손실 1.28억 달러, 영업현금 −9,196만 달러1년 전 영업손실 3,243만 달러의 3.95배 · 일반 현금 3,315만 달러는 영업현금 소진의 36%
9/23 연 6,000만 달러 비용 절감 계획27년 상반기 말 조정 EBITDA 흑자 목표 · 하반기 현금 소진 감소 전망
02리서치 팀 토론 — 쟁점 6개 판정
| 성장 | 보류 | 20.7배 증가는 긍정 의견 근거이고 인수 효과와 채널 매출이 공시되지 않은 점은 부정 의견 근거입니다. 인수 제외 성장률과 하반기 매출 2.29억 달러 달성 여부가 나오는 시점까지. |
| 수익성×2 | 부정 의견 | 비율 개선은 매출이 20배 늘어난 효과이고 금액 기준 영업손실과 총이익률 하락은 부정 의견 근거입니다. 절감 계획은 목표일 뿐 아직 실적에 없어요. |
| 현금·재무 | 부정 의견 | 조달 능력은 긍정 의견 근거이지만 현금이 반년 적자의 36%이고 유동비율이 0.49배인 점이 더 무겁습니다. 하반기 감소 전망은 숫자로 확인되지 않아요. |
| 밸류에이션 | 긍정 의견 | 적자 동종보다 낮은 P/S 3.6배는 긍정 의견 근거이고 이익이 없어 PER 비교가 안 되는 점은 부정 의견 근거입니다. 질문에는 동종보다 낮다는 긍정 의견 쪽이 답하므로. |
| 판매 채널×2 | 보류 | 채널 확대는 긍정 의견 근거이고 매출 보장이 없는 점과 계약 뒤 주가 약세는 부정 의견 근거입니다. 첫 채널 매출이나 ARR 수치가 공시될 때까지. |
| 주가 흐름 | 부정 의견 | 과매도(RSI 28.7)는 긍정 의견 근거이고 5개 이평선 아래와 하락 강도(ADX 32.1)는 부정 의견 근거입니다. 질문에는 추세가 꺾이지 않았다는 부정 의견 쪽이 답하므로. |
종합 판정은 SELL입니다. 밸류에이션만 긍정 의견이고 수익성·현금·재무·주가 흐름이 부정 의견이며, 매출 성장의 지속성과 판매 채널 효과는 다음 실적 공시와 ARR 수치가 나온 뒤 다시 판정합니다.
03판정이 바뀌는 조건
▲ 판정이 좋아지는 조건
- 26년 연간 실적인수 제외 성장률과 ARR이 공개되고 영업현금 소진이 상반기 −9,196만 달러보다 줄어듦 — 성장·현금 쟁점 재검토
- 판매 채널 매출마스터카드·레볼루트 경유 첫 매출이나 ARR 수치가 공시됨 — 판매 채널 쟁점 재검토
- 주가종가가 5일선 1.56달러를 넘어 20일선 1.88달러까지 회복 — 주가 흐름 쟁점 재검토
▼ 판정이 나빠지는 조건
- 26년 연간 실적영업손실이 상반기 −1.28억 달러보다 커지거나 일반 현금이 3,315만 달러보다 줄어듦 — 수익성·현금 쟁점의 부정 의견 판정 강화
- 추가 조달증자·전환사채로 주식 수가 4.17억 주보다 늘거나 차입금이 1.71억 달러를 넘음 — 현금·재무 쟁점의 부정 의견 판정 강화
- 주가종가가 52주 저점 1.45달러 아래로 마감 — 주가 흐름 쟁점의 부정 의견 판정 강화
라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.10.26 (월) 발급 · 2026.10.23 종가 기준 · 2/204분기 실적 단위 억 달러
| 24년 상반기 | 하반기 | 25년 상반기 | 하반기 | 26년 상반기 |
|---|
| 매출 | 0.00 | 0.02 | 0.06 | 0.40 | 1.31 |
| 영업이익 | -0.10 | -1.29 | -0.32 | -0.54 | -1.28 |
| 순이익 | -0.13 | -1.61 | -0.58 | -0.44 | -1.39 |
| 영업이익률 | -19340.0% | -6574.5% | -513.1% | -134.5% | -97.9% |
영업이익률−97.9%1년 전 −513.3%
순이익률−106.6%1년 전 −915.8%
매출총이익률48.9%1년 전 95.6%
영업현금 마진−70.3%1년 전 −313.6%
06증권가 의견
매수 4보유 0매도 0평균 $9.13 · 최고 $15.00 · 최저 $6.50
맥심그룹$152026.10.07
캔터 피츠제럴드$82026.10.06
노스랜드 증권$72026.09.03
로스 MKM$6.52026.09.02
07재무 체력
현금·단기투자 (6/30)3,315만$1.11억$ → −70.2%
총차입 (6/30)1.71억$1.57억$ → +8.8%
순차입 (6/30)1.38억$4,616만$ → +198.8%
자본총계 (6/30)4.02억$2.47억$ → +63.0%
08최근 뉴스
- 9/23 연 6,000만 달러 비용 절감·하반기 현금 소진 감소 발표27년 상반기 말 조정 EBITDA 흑자 목표 · 전문 서비스 업무를 TCS·테크 마힌드라로 이전
- 10/5 마스터카드의 전 세계 재판매 계약비독점 · 최소 구매량·매출 보장 없음 · 건별 계약서로 조건 결정
- 10/6 법원 자본감소 승인, 자사주 매입 상한 3억 달러 추진실행 시점·재원 설명 없음 · 일반 현금 3,315만 달러(6/30)
09다가오는 일정
- 미정 · 26년 연간 실적반기(6/30) 실적을 9/1 공시 · 다음 정기 실적 일정은 아직 발표 전(야후 일정 9/1은 지난 날짜)
- 26년 12월 말 · 연간 매출 가이던스 약 3.6억 달러7/27 재확인 · 상반기 1.31억 달러라 하반기 2.29억 달러 필요 · 연말 ARR 5억 달러 이상 목표(투자자의 날)
- 27년 상반기 말 · 조정 EBITDA 흑자 목표9/23 비용 절감 발표 · 연 6,000만 달러 절감 계획 · 보도마다 기준일 표현이 달라 회사 공시와 대조해야 함
10주요 리스크
- 현금 소진·차입 상환(상반기 영업현금 −9,196만 달러, 일반 현금 3,315만 달러)영향 상 · 가능성 상 · 확인 26년 연간 실적
- 영업손실 확대(상반기 −1.28억 달러, 1년 전 −3,243만 달러)영향 상 · 가능성 상 · 확인 26년 연간 실적
- 증자로 주식 수 증가(6/30 4.17억 주, 연초 대비 +23.9%)영향 상 · 가능성 중 · 확인 추가 조달 공시
11체크포인트
- ★★★ 26년 연간 실적(일정 미정)상반기 매출 1.31억 달러 · 영업손실 1.28억 달러 · 하반기 현금 소진 감소 약속이 숫자로 나오는지 확인
- ★★★ 연말 ARR 5억 달러 목표상반기 매출 1.31억 달러에서 마스터카드·레볼루트 채널 매출이 ARR로 공개되는지 확인
- ★★☆ 자사주 매입 상한 3억 달러 실행10/6 법원 자본감소 승인 · 일반 현금 3,315만 달러, 차입 1.71억 달러라 재원 설명 필요