라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.11 (수) 발급 · 2026.11.10 종가 기준 · 1/2삼성전자 Samsung Electronics Co., Ltd. · 005930 · 유가증권시장
3분기 영업이익 107.4조 원으로 사상 최대인데도 11/5~11/6 이틀 새 −13.4% 빠져 52주 고점 대비 −46.9%까지 내려온 메모리 1위
종합 판정HOLD긍정 의견 4 · 부정 의견 3 · 보류 0
발급 시점 가격
19.9만원
2026.11.10 종가 · +4.7%
52주 최저 · 최고
9.4만원 ~ 37.5만원
고점 대비 −46.9%
다음 실적 발표
1월 27일경(야후 추정)
26년 4분기 실적
01핵심 데이터 4가지
외국인 삼성전자 1조 1,600억 원 순매도(11/5)코스피 3조 3,900억 원 순매도 중 삼성전자가 1조 1,600억 원이며 주가는 11/5 −7.57%·11/6 −6.35%로 이틀 새 −13.4%, 종가 198,900원은 52주 고점 대비 −46.9%
AI 데이터센터 규제 우려비즈워치 11/5 보도(S5)가 미국 중간선거(11/3) 뒤 규제 강화 우려를 11/5 코스피 −5.28%·매도 사이드카의 배경으로 꼽았고 삼성전자와 SK하이닉스 외국인 순매도는 약 2.7조 원
3분기 영업이익 107.4조 원, 4분기 연속 최대매출 195.3조 원·영업이익률 55.0%이고 반도체(DS)가 영업이익 106.5조 원으로 약 99%를 차지
2026년 주주환원 90~110조 원3분기 배당 주당 4,601원(보통주·우선주 합계 30조 원)이 확정됐고 자사주 세부 계획은 2027년 1월 이사회에서 발표 예정
02리서치 팀 토론 — 쟁점 6개 판정
| 11/5~11/6 급락×2 | 긍정 | 코스피 −5.28%와 같이 내린 외국인 수급 충격이고 이익 체력(영업이익 107.4조 원)은 그대로여요. |
| 이익 정점 논란 | 부정 | 쟁점은 이익이 어디까지 늘어나느냐입니다. 영업이익 증가율이 2분기 +56.4%에서 3분기 +20.0%로 둔화했고 주가가 고점 대비 −46.9%라 시장이 둔화를 먼저 반영했다는 부정 의견의 근거가 더 무겁습니다. |
| 밸류에이션 | 긍정 | 쟁점은 성장에 비해 비싼지입니다. 1년 예상 EPS 증가율 기준 PEG 약 0.04는 동종 Forward 중앙값 12.9배와 성장률 +62.3%를 함께 보아도 낮아 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 다만 EPS 전망치가 꺾이면 배수가 올라가므로 1월 27일경 4분기 실적에서 전망치 변화를 확인합니다. |
| 주주환원 90~110조 원 | 긍정 | 쟁점은 환원이 주가 하단을 만드느냐입니다. 확정된 3분기 배당 30조 원만으로 시가총액의 약 2.6%이고 연간 목표 90~110조 원은 순현금 약 167.6조 원 안에서 감당 가능해 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 자사주 세부는 2027년 1월 이사회에서 확인합니다. |
| 설비투자 84.4조 원과 DX 적자 | 부정 | 메모리 가격이 꺾일 때 흡수할 곳이 없다는 부정 의견 지적이 더 무겁습니다. |
| 외국인 순매도와 약한 차트 | 부정 | 000원을 회복하는지가 다음 기준입니다. |
종합 판정은 HOLD이며 실적·주주환원·낮은 배수가 긍정 의견, 이익 정점 논란·이익 쏠림·약한 수급이 부정 의견으로 맞서고, 11월 14일 전후 3분기 분기보고서와 외국인 순매도 진정 여부에서 판정이 다시 열립니다.
03판정이 바뀌는 조건
▲ 판정이 좋아지는 조건
- 11월 14일 전후 분기보고서영업현금흐름이 2분기 105.1조 원 수준을 이어 가고 설비투자가 영업현금흐름의 20% 안쪽이면 이익이 현금으로 확인됩니다.
- 외국인 수급삼성전자 외국인 순매도가 11/5의 1조 1,600억 원보다 줄어 순매수로 돌아서면 수급 진정 신호입니다.
- 주가 방어선종가가 20일선 216,000원을 회복하면 단기 하락 추세가 멈춘 신호입니다.
▼ 판정이 나빠지는 조건
- 코스피 5,200선11/10 코스피 5,239.13에서 5,200선을 이탈하면 대신증권 연구원이 비즈워치 11/5 보도(S5)에서 경고한 추가 변동성이 커질 수 있습니다.
- AI 규제 우려미국 AI 데이터센터 규제 논의가 구체적인 입법으로 이어지면 메모리 수요 기대가 꺾일 수 있습니다.
- 주가 방어선종가가 11/6 종가 188,700원 아래로 내려가면 볼린저 하단 189,363원 이탈로 추가 약세 신호입니다.
라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.11 (수) 발급 · 2026.11.10 종가 기준 · 2/204분기 실적 단위 조 원
| 25년 2분기 | 3분기 | 4분기 | 26년 1분기 | 2분기 |
|---|
| 매출 | 74.6 | 86.1 | 93.8 | 133.9 | 171.5 |
| 영업이익 | 4.7 | 12.2 | 20.1 | 57.2 | 89.5 |
| 순이익 | 4.9 | 12 | 19.3 | 47.1 | 71.3 |
| 영업이익률 | 6.3% | 14.1% | 21.4% | 42.8% | 52.2% |
영업이익률52.2%1년 전 6.3%
매출총이익률(야후 기준)69.6%1년 전 34.2%
06동종 비교(외부 목표가 0건)
| 기업 | P/S | 시가총액 |
|---|
| SK하이닉스 000660 | 4.6배 | 약 861.8조 원 |
| 삼성전자 005930 | 2.3배 | 약 1,135.6조 원 |
| 현대차 005380 | 0.3배 | 약 55.8조 원 |
| 삼성전기 009150 | 5.1배 | 약 64.1조 원 |
| 한미반도체 042700 | 29.8배 | 약 16.4조 원 |
07재무 체력
현금·단기투자 (6/30)190조 원100.7조 원 → +88.6%
총부채 (6/30, 야후 기준)22.4조 원14조 원 → +59.7%
자본총계 (6/30)565.1조 원388.7조 원 → +45.4%
08최근 뉴스
- 11/6 11/5에 이어 이틀째 급락, 종가 188,700원11/6 −6.35% · 이틀 새 −13.4% · 거래량 20일 평균의 1.85배 · 52주 고점 대비 −49.6%
- 11/5 코스피 −5.28% 급락, 매도 사이드카 발동코스피 5,383.80 마감 · 외국인 코스피 3조 3,900억 원 순매도 중 삼성전자 1조 1,600억 원 · SK하이닉스 −9.46%
- 11/4 미국 중간선거 뒤 AI 데이터센터 규제 우려비즈워치 11/5 보도(S5): 11/3 선거에서 민주당이 상·하원을 모두 차지해 AI 데이터센터 규제 강화 우려가 번짐 · 구체적 입법 내용은 아직 없음 · 11/4 당일 주가는 −0.68%
09다가오는 일정
- 11월 14일 전후 · 26년 3분기 분기보고서 제출 예정영업현금흐름·설비투자·EPS 공식 값 확인 · 법정 제출 기한 기준
- 1월 27일경 · 26년 4분기 실적 예상일(야후 추정)예상 매출 224.6조 원 · 회사 확정 일정 아님
- 2027년 1월 · 자사주 매입·소각 세부 계획 이사회 발표 예정회사가 3분기 실적 발표에서 밝힌 일정 · 2026년 환원 목표 90~110조 원
10주요 리스크
- 외국인 순매도 지속(11/5 삼성전자 1조 1,600억 원)영향 상 · 가능성 상 · 확인 삼성전자 외국인 순매수 전환 여부
- AI 데이터센터 규제 강화 우려영향 상 · 가능성 중 · 확인 미국 중간선거 이후 입법 논의
- 메모리 이익 정점 우려(영업이익 증가율 +56.4%→+20.0%)영향 상 · 가능성 중 · 확인 4분기 실적 1월 27일경
11체크포인트
- ★★★ 외국인 수급삼성전자 외국인 순매도(11/5 1조 1,600억 원)가 줄고 순매수로 돌아서는지 확인합니다.
- ★★★ 코스피 5,200선비즈워치 11/5 보도(S5)의 대신증권 연구원이 언급한 5,200선과 11/10 종가 5,239.13의 거리를 확인합니다.
- ★★☆ 3분기 분기보고서11월 14일 전후 제출되는 영업현금흐름·설비투자·EPS 공식 값을 확인합니다.