라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.01 (일) 발급 · 2026.10.30 종가 기준 · 1/2SK텔레콤 SK Telecom Co., Ltd. · 017670 · 유가증권시장
영업이익 5,660억 원(+67.3%)이 정상화를 보여 주지만 매출은 +0.5%에 그치고 Forward PER 11.8배가 동종 7.5배보다 높아 52주 고점 대비 −45.9%
종합 판정HOLD긍정 의견 3 · 부정 의견 3 · 보류 1
발급 시점 가격
7.5만원
2026.10.30 종가 · −1.6%
52주 최저 · 최고
5.1만원 ~ 13.9만원
고점 대비 −45.9%
01핵심 데이터 4가지
2분기 영업이익 5,660억 원(+67.3%)영업이익률 13.0%로 1년 전 7.8%보다 5.2%p 높아짐 · 1분기 5,376억 원에 이어 두 분기 연속
2분기 매출 +0.5%, 사실상 정체4조 3,591억 원으로 1년 전 4조 3,388억 원과 비슷해 이익 개선이 비용 쪽에 의존
최근 4분기 잉여현금 +1조 2,506억 원2분기 영업현금 1조 2,074억 원 · 총차입금 10조 1,492억 원, 1년 전보다 −5.1%
Forward PER 11.8배, 동종 7.5배보다 57% 높음내년 EPS 증가율 5.1%에 PEG 2.3 · KT 7.4배·LG유플러스 7.5배
02리서치 팀 토론 — 쟁점 6개 판정
| 이익 정상화×2 | 긍정 | 000억 원대 영업이익이 유지되느냐이고, 두 분기 연속 영업이익률 12~13%대가 확인됐고 3분기 컨센서스도 2분기와 6.3% 차이라 정상화 흐름이 이어질 가능성이 높습니다. 매출 정체는 아래 밸류에이션 쟁점에서 다룹니다. |
| 밸류에이션 | 부정 | 내년 EPS 증가율 5.1% 대비 PEG 2.3이며 동종 중앙값보다 57% 높습니다. TTM 22.1배에서 11.8배로 내려온 것만으로는 저평가 근거가 되지 못합니다. |
| 현금·재무 | 긍정 | 순차입금 8조 1,126억 원은 부담이지만 잉여현금 1조 2,506억 원이 흑자이고 차입금이 5.1% 줄며 자본이 30.2% 늘었습니다. |
| 위성 통신 경쟁 | 부정 | 10/12 이후에도 종가가 5.4% 더 내렸으며 영향이 제한적이라는 분석은 숫자로 뒷받침되지 않았습니다. 가입자 데이터가 나오기 전까지 부담이 남습니다. |
| 3분기 실적 | 보류 | 발표가 3일 뒤라 결과 없이는 판단하기 어렵습니다. 판정을 보류합니다. 영업이익 5,305억 원 이상이면 긍정 의견, 미달이거나 매출 4조 4,708억 원에 못 미치면 부정 의견 쪽으로 다시 열립니다. |
| 주가 흐름 | 부정 | 10/28 반등은 하루였으며 10/29·10/30 종가가 76,600원·75,400원으로 다시 내려 장기선 4개와 Supertrend 82,110원 아래라는 추세를 되돌리지 못했습니다. |
종합 판정은 HOLD이며 11/4 3분기 실적에서 영업이익이 컨센서스 5,305억 원을 넘는지에 따라 긍정 의견과 부정 의견의 균형이 다시 열립니다
03판정이 바뀌는 조건
▲ 판정이 좋아지는 조건
- 11/4 3분기 실적영업이익이 컨센서스 5,305억 원 이상 — 이익 정상화 쟁점 강화
- 주가종가가 20일선 79,640원 회복 — 주가 흐름 쟁점 재검토
- 분기배당 기준일 11/3012/17 주당 830원 지급 뒤에도 현금 2조 원대를 유지하면 현금·재무 쟁점 유지
▼ 판정이 나빠지는 조건
- 11/4 3분기 실적영업이익이 5,305억 원 미만이거나 영업이익률 13.0% 아래 — 이익 정상화 쟁점 부정 의견 전환
- 주가종가가 볼린저 하단 70,044원 아래 마감 — 추세 약화
- 위성 통신가입자·요금 영향이 숫자로 확인 — 경쟁 쟁점 부정 의견 강화
라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.01 (일) 발급 · 2026.10.30 종가 기준 · 2/204분기 실적 단위 조 원
| 25년 2분기 | 3분기 | 4분기 | 26년 1분기 | 2분기 |
|---|
| 매출 | 4.3 | 4 | 4.3 | 4.4 | 4.4 |
| 영업이익 | 0.3 | 0 | 0.1 | 0.5 | 0.6 |
| 순이익 | 0.1 | -0.2 | 0.1 | 0.3 | 0.5 |
| 영업이익률 | 7.8% | 1.2% | 2.8% | 12.2% | 13.0% |
영업이익률13.0%1년 전 7.8%
순이익률10.8%1년 전 2.1%
영업현금흐름률27.7%1년 전 32.4%
잉여현금률17.2%1년 전 24.9%
06동종 비교(외부 목표가 0건)
| 기업 | P/S | 시가총액 |
|---|
| SK텔레콤 017670 | 0.9배 | 약 16.1조 원 |
| KT 030200 | 0.4배 | 약 11조 원 |
| LG유플러스 032640 | 0.4배 | 약 6조 원 |
| 네이버 035420 | 2.0배 | 약 25.8조 원 |
07재무 체력
현금·단기투자 (6/30)2조 365억 원2조 5,546억 원 → −20.3%
총차입금 (6/30)10조 1,492억 원10조 6,954억 원 → −5.1%
자본 (6/30)15조 4,366억 원11조 8,519억 원 → +30.2%
08최근 뉴스
- 10/12 머스크發 통신 경쟁 우려로 장 초반 급락연합인포맥스 보도 제목 · 장 초반 6.8% 하락 후 종가 −5.2%
- 10/26 AIDC를 AI 유틸리티로 확장파이낸셜뉴스 보도 제목 · AI 데이터센터 사업 확대
- 10/29 현금배당 결정·주주명부 폐쇄 기준일 결정 공시DART 공시 · 주당 830원·시가배당률 1.1%·총액 1,768억 원 · 기준일 11/30
09다가오는 일정
- 11월 4일 · 26년 3분기 실적 발표영업이익 컨센서스 5,305억 원(ZDNet) · 매출 4조 4,708억 원·EPS 2,117원(야후)
- 11월 30일 · 분기배당 기준일주당 830원 · 시가배당률 1.1% · 총액 1,768억 원 · 지급 예정 12월 17일(10/29 공시)
- 4분기 · 25년 4분기 대비 기저 효과 소멸25년 4분기 영업이익 1,191억 원이 기준 · 이후 분기는 정상화 이익 유지 여부 확인
10주요 리스크
- 3분기 영업이익이 컨센서스 5,305억 원에 못 미칠 위험영향 중 · 가능성 상 · 확인 11/4 3분기 실적
- 매출 정체 지속(2분기 +0.5%)영향 중 · 가능성 중 · 확인 3분기 매출 4조 4,708억 원 컨센서스
- 높은 배수(Forward PER 11.8배, 동종 7.5배)영향 중 · 가능성 중 · 확인 내년 EPS 증가율 5.1%
11체크포인트
- ★★★ 26년 3분기 실적 발표영업이익 컨센서스 5,305억 원 · 2분기 5,660억 원 기준
- ★★☆ 분기배당 기준일 11/30주당 830원·총액 1,768억 원 · 현금 2조 365억 원의 8.7%
- ★★☆ 20일선 79,640원 회복종가 75,400원 · 5일선 75,120원부터 회복