라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.10.26 (월) 발급 · 2026.10.23 종가 기준 · 1/2아마존 Amazon.com, Inc. · AMZN · NASDAQ
AWS 매출이 2분기 +37%로 18분기 만에 가장 빠르게 늘고 영업이익이 275억 달러로 +43% 커졌지만, 설비투자가 영업현금흐름을 넘어 최근 12개월 잉여현금이 −76억 달러입니다.
종합 판정HOLD긍정 의견 4 · 부정 의견 3 · 보류 1
발급 시점 가격
$248.00
2026.10.23 종가 · −0.9%
외부 평균 목표가
$331.72
+33.8% · 58명
52주 최저 · 최고
$196.00 ~ $287.20
고점 대비 −13.6%
다음 실적 발표
10월 29일
26년 3분기 실적
01핵심 데이터 4가지
모건스탠리 목표가 335→350달러 상향 (10/19)평균 목표가 331.72달러는 종가보다 33.8% 높음 · 58명 매수
임원 공개시장 매도 2건 약 50.6만 달러Herrington 9/1·10/1 각 1,000주 · 매수 0건 · 규모는 작음
로던 카운티 데이터센터 계획 철회 (10/21)4.27억 달러 규모 · 부지 25에이커 기부와 500만 달러 출연으로 합의
파운드화 채권 추진·424B5 공시 (9/8~9/11)3/31 총차입 2,099억 달러로 1년 새 +57.5% · 조달 비용 부담
02리서치 팀 토론 — 쟁점 6개 판정
| 성장×2 | 긍정 의견 | 2분기 +37%라는 확인된 결과가 가이던스 둔화 우려보다 앞서 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 3분기 AWS 성장률이 30%대를 지키는지 10/29에 봅니다. |
| 수익성 | 긍정 의견 | 가이던스 하단도 전년을 29% 넘고 4개 분기 연속 개선된 흐름이 뚜렷해 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 부정 의견이 짚은 감가상각 부담은 3분기 이익률 12.3% 가이던스가 실제로 나오는지로 점검합니다. |
| 현금·재무×2 | 부정 의견 | 최근 12개월 −76억 달러에 차입 +57.5%라는 수치가 긍정 의견의 현금 증가보다 구조적이라 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 3분기 영업현금이 설비투자를 넘겨 잉여현금이 흑자로 돌아오면 다시 판정합니다. |
| 밸류에이션 | 보류 | 중앙값과 같은 22.5배라 우열이 없고 이익에 비영업 이익이 섞여 있어 판정을 보류합니다. 10/29 3분기 EPS가 컨센서스 1.98달러를 넘는지와 27년 EPS 10.56달러가 바뀌는지 보고 다시 판정합니다. |
| AI 인프라 | 긍정 의견 | AWS 영업이익 +63%라는 결과가 데이터센터 한 곳 철회보다 크게 작용해 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 3분기 AWS 영업이익률과 설비투자 가이던스를 10/29에 점검합니다. |
| 주가 흐름 | 부정 의견 | 200일선 지지는 맞지만 4개 이평선 아래에 Supertrend와 MACD가 모두 하락이라 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 종가가 20일선 254.43달러를 되찾는지 봅니다. |
종합 판정은 HOLD입니다. 성장과 수익성은 긍정 의견이지만 잉여현금 −76억 달러와 차입 증가가 부정 의견이여서 격차가 1표입니다. 10/29 3분기 실적에서 설비투자 대비 영업현금흐름이 개선되면 다시 열립니다.
03판정이 바뀌는 조건
▲ 판정이 좋아지는 조건
- 10/29 3분기 실적영업이익이 가이던스 상단 265억 달러에 근접 — 성장·수익성 쟁점의 긍정 의견 강화
- 현금흐름3분기 영업현금이 설비투자를 넘겨 잉여현금이 흑자 복귀 — 현금·재무 쟁점 재검토
- 주가종가가 20일선 254.43달러와 60일선 258.63달러 위로 복귀 — 주가 흐름 쟁점 재검토
▼ 판정이 나빠지는 조건
- 10/29 3분기 실적AWS 성장률이 30% 아래로 둔화하거나 영업이익이 가이던스 하단 225억 달러 미만 — 성장 쟁점 재검토
- 현금흐름잉여현금 적자가 이어지고 총차입이 2,099억 달러에서 더 늘어남 — 현금·재무 부정 의견 강화
- 주가종가가 200일선 243.29달러·볼린저 하단 243.24달러 아래로 마감 — 주가 흐름 부정 의견 강화
라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.10.26 (월) 발급 · 2026.10.23 종가 기준 · 2/204분기 실적 단위 억 달러
| 25년 2분기 | 3분기 | 4분기 | 26년 1분기 | 2분기 |
|---|
| 매출 | 1,677 | 1,801.7 | 2,133.9 | 1,815.2 | 2,006 |
| 영업이익 | 191.7 | 174.2 | 249.8 | 238.5 | 275 |
| 순이익 | 181.6 | 211.9 | 211.9 | 302.6 | 626 |
| 영업이익률 | 11.4% | 9.7% | 11.7% | 13.1% | 13.7% |
영업이익률13.7%1년 전 11.4%
순이익률31.2%1년 전 10.8%
잉여현금 마진−2.5%1년 전 0.2%
설비투자 비중25.0%1년 전 19.2%
06증권가 의견
매수 58보유 2매도 0평균 $331.72 · 최고 $405.00 · 최저 $230.00
모건스탠리350달러2026.10.19
웰스파고329달러2026.10.12
캔터 피츠제럴드310달러2026.10.12
티그리스 파이낸셜385달러2026.10.06
07재무 체력
현금·단기투자 (3/31)1,431억 달러946억 달러 → +51.3%
총차입 (3/31)2,099억 달러1,332억 달러 → +57.5%
자본총계 (3/31)4,419억 달러3,059억 달러 → +44.5%
08최근 뉴스
- 10/21 버지니아 로던 카운티 데이터센터 계획 철회4.27억 달러 규모 · 부지 25에이커(약 6,500만 달러) 기부와 500만 달러 출연으로 합의
- 10/22 회사 고유 소식 없이 −4.57% 하락거래량 4,881만 주(20일 평균의 1.36배) · 같은 주 빅테크 실적 앞둔 AI 투자 우려
- 10/16 대형 기술주 동반 약세, AI 인프라 투자 지속성 우려회사 고유 악재 없음 · 종가 250.00달러
09다가오는 일정
- 10월 28일 · 미 연준 금리 결정금리 4.99% 수준의 10년물과 빅테크 밸류에이션에 영향 · 연준 일정
- 10월 29일 · 26년 3분기 실적 발표컨센서스 EPS 1.98달러·매출 2,022억 달러 · 가이던스 매출 1,970~2,020억·영업이익 225~265억 달러
- 2026년 연간 · 설비투자 계획 약 2,200억 달러올해 상반기 발표한 계획 · 2분기 설비투자 502억 달러(추정)로 진행 중
10주요 리스크
- 설비투자 확대·차입 증가(잉여현금 −76억 달러, 총차입 +57.5%)영향 상 · 가능성 상 · 확인 10/29 3분기 현금흐름·설비투자 가이던스
- AI 투자 수익성 우려(올해 설비투자 계획 약 2,200억 달러)영향 중 · 가능성 상 · 확인 10/29 전후 빅테크 실적과 설비투자 발표
- 비영업 이익 의존(2분기 534억 달러, 순이익의 85%)영향 중 · 가능성 중 · 확인 3분기 순이익과 투자 평가손익
11체크포인트
- ★★★ 10/29 3분기 실적컨센서스 EPS 1.98달러·매출 2,022억 달러 · 가이던스 영업이익 225~265억 달러
- ★★★ 설비투자 대비 영업현금2분기 설비투자 502억 달러(추정) > 영업현금 451억 달러
- ★★☆ AWS 성장률 +37% 유지2분기 AWS 매출 422억 달러 · 영업이익 166억 달러