라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.10.31 (토) 발급 · 2026.10.30 종가 기준 · 1/2한미반도체 HANMI Semiconductor Co., Ltd. · 042700 · 유가증권시장
3분기 영업이익 908억 원(+33.9%)과 영업이익률 50.2%에도 매출이 야후 컨센서스 2,414억 원보다 25% 적은 1,810억 원이라 하루 −7.21%
종합 판정HOLD긍정 의견 3 · 부정 의견 3 · 보류 1
발급 시점 가격
18.3만원
2026.10.30 종가 · −7.2%
52주 최저 · 최고
11.3만원 ~ 42.6만원
고점 대비 −57.1%
01핵심 데이터 4가지
3분기 영업이익 908억 원(+33.9%)10/30 잠정 공시 · 영업이익률 50.2%로 전년 40.8%보다 9.4%p 상승
3분기 매출 1,810억 원, 직전 −27.9%야후 컨센서스 2,414억 원보다 25.0% 적음 · 회사는 일부 장비 매출이 4분기로 이연됐다고 설명
TTM PER 78.4배, 동종 중앙값의 3.5배Forward PER 41.1배도 중앙값 18.2배의 2.3배 · 종가 182,700원 기준
2분기 영업이익 1,303억 원(+51.0%)매출 2,512억 원 · 영업이익률 51.9% · 1분기 85억 원에서 15배 반등
02리서치 팀 토론 — 쟁점 6개 판정
| 매출 이연×2 | 부정 | 지금 있는 사실은 컨센서스 25% 하회와 직전 분기 −27.9%이며 이연은 회사 설명뿐이라 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 긍정 의견이 든 이익률 50.2%는 맞지만 매출 변동을 상쇄하지 못합니다. 4분기 실적에서 이연 매출 반영 여부를 봅니다. |
| 성장 | 긍정 | 2분기와 3분기 모두 영업이익이 전년보다 33.9~51.0% 늘었으며 이익률도 50%대라 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 부정 의견이 짚은 분기 변동은 사실이지만 최근 두 분기의 이익 증가 방향을 바꾸지는 않습니다. 4분기 실적에서 확인합니다. |
| 밸류에이션 | 부정 | 동종 대비 2배 이상 높은 수준이 유지되고 있어 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 긍정 의견의 배수 압축은 사실이지만 여전히 비싼 구간입니다. 4분기 실적 뒤 예상 EPS 변화로 다시 봅니다. |
| 현금·재무 | 긍정 | 빚이 거의 없고 12개월 잉여현금이 흑자라 재무 위험은 크지 않아 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 부정 의견의 영업현금 적자와 현금 감소는 확인해야 하지만 지급 능력을 위협하는 수준은 아닙니다. 3분기 확정 보고서에서 현금흐름을 봅니다. |
| 목표가 12만~50만 원 | 보류 | 매수 3·매도 4에 최고·최저가 4.2배 차이라 근거가 갈리고 3분기 실적 반영 목표가도 아직 나오지 않았습니다. 판정을 보류합니다. 4분기 실적 뒤 목표가 조정이 나오면 다시 열립니다. |
| MSVP 신규 수주 | 긍정 | 규모는 작지만 새 고객 두 곳이 같은 달 계약해 고객 확대 방향은 분명해 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 부정 의견이 짚은 규모는 맞지만 방향을 부정하지는 못합니다. 추가 계약 공시로 확인합니다. |
종합 판정은 HOLD이며 4분기 실적에서 이연 매출이 잡히는지에 따라 긍정 의견과 부정 의견의 균형이 다시 열립니다
03판정이 바뀌는 조건
▲ 판정이 좋아지는 조건
- 4분기 실적이연 매출이 잡혀 분기 매출이 2분기 2,512억 원 이상 — 매출 이연 쟁점 긍정 의견으로 전환
- 3분기 확정 보고서영업현금흐름이 흑자로 돌아섬 — 재무 쟁점 강화
- 주가종가가 20일선 220,140원 회복 — 추세 쟁점 재검토
▼ 판정이 나빠지는 조건
- 4분기 실적분기 매출이 3분기 1,810억 원 아래로 후퇴 — 매출 이연 쟁점 부정 의견 강화
- 영업이익률이익률이 50.2% 아래로 후퇴 — 수익성 쟁점 재검토
- 주가종가가 볼린저 하단 155,148원 아래 마감 — 추세 쟁점 부정 의견 강화
라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.10.31 (토) 발급 · 2026.10.30 종가 기준 · 2/204분기 실적 단위 억 원
| 25년 2분기 | 3분기 | 4분기 | 26년 1분기 | 2분기 |
|---|
| 매출 | 1,800 | 1,662 | 830 | 509 | 2,512 |
| 영업이익 | 863 | 678 | 276 | 85 | 1,303 |
| 순이익 | 647 | 657 | 289 | 190 | 1,084 |
| 영업이익률 | 47.9% | 40.8% | 33.3% | 16.7% | 51.9% |
영업이익률51.9%1년 전 47.9%
순이익률43.2%1년 전 35.9%
잉여현금 마진−9.8%1년 전 −22.6%
설비투자 비중2.6%1년 전 2.3%
06동종 비교(외부 목표가 0건)
| 기업 | P/S | 시가총액 |
|---|
| 한미반도체 042700 | 31.4배 | 약 17.3조 원 |
| SK하이닉스 000660 | 5.3배 | 약 1,008.3조 원 |
| 삼성전자 005930 | 2.7배 | 약 1,303.3조 원 |
| 리노공업 058470 | 10.0배 | 약 4.3조 원 |
| 원익IPS 240810 | 4.7배 | 약 4.3조 원 |
07재무 체력
현금·단기투자 (6/30)895.8억 원378억 원 → +137.0%
총부채 (6/30)22.8억 원282.6억 원 → −91.9%
자본총계 (6/30)7,469억 원5,889억 원 → +26.8%
08최근 뉴스
- 10/6 삼성전기와 244.8억 원 MSVP 공급계약반도체 기판용 대면적 MSVP 장비 · 2027.12.17까지 · 최근 매출의 4.24% · 공시
- 9/29 태국 UTAC과 79억 원 MSVP 공급계약해외 고객사 수주 · 단일판매·공급계약 자율공시
- 9/18 기업설명회(IR) 개최 안내9/14에 이어 두 번째 IR 안내공시 · 안건 내용은 공시에 없어 개최 사실만 표기
09다가오는 일정
- 미정 · 26년 4분기 실적 발표회사 일정 미공표 · 3분기 이연 매출 반영 여부 확인 · 야후 기준 EPS 컨센서스는 3분기 976원
- 4분기 · 이연 매출 인식회사는 4분기 역대 분기 최대 매출 가능성 언급(10/30 공시)
- 2027년 · 성장 가속 전망회사는 글로벌 칩메이커의 HBM·AI 패키징 투자 확대를 전망(10/30 공시)
10주요 리스크
- 매출 이연이 4분기에 반영되지 않을 위험(3분기 매출 1,810억 원, 직전 −27.9%)영향 중 · 가능성 상 · 확인 4분기 실적
- 높은 밸류에이션(TTM PER 78.4배)영향 상 · 가능성 중 · 확인 4분기 이익 증가 속도
- 영업현금흐름 적자(1·2분기 −384억·−182억 원)영향 중 · 가능성 중 · 확인 3분기 확정 현금흐름
11체크포인트
- ★★★ 26년 4분기 실적 발표이연 매출 반영 여부 · 3분기 매출 1,810억 원 기준
- ★★★ 3분기 확정 보고서순이익·영업현금흐름 확인 · 2분기 영업현금 −182억 원
- ★★☆ 추가 공급계약 공시10/6 244.8억 · 9/29 79억 원 이후 신규 계약