라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.03 (화) 발급 · 2026.11.02 종가 기준 · 1/2HD현대중공업 HD Hyundai Heavy Industries Co., Ltd. · 329180 · 유가증권시장
3분기 영업이익 8,992억 원(+61.3%)이 컨센서스를 3.5% 밑돌아 주가가 52주 고점보다 62.4% 낮은 288,000원이지만 순현금은 4.9조 원
종합 판정HOLD긍정 의견 4 · 부정 의견 3 · 보류 0
발급 시점 가격
28.8만원
2026.11.02 종가 · +5.1%
52주 최저 · 최고
26.4만원 ~ 76.5만원
고점 대비 −62.4%
01핵심 데이터 4가지
3분기 영업이익 8,992억 원, 컨센서스 −3.5%10/28 잠정실적 · 컨센서스 9,317억 원(연합인포맥스) · 순이익 3,543억 원(−17.8%) · 10/29 주가 −4.73%
3분기 매출 5.8조 원(+30.2%), 영업이익 +61.3%영업이익률 15.6%(전년 3분기 12.6%) · 조업일수 감소·환율 하락·중대재해 조업중단 약 500억 원 부담
증권사 9곳 중 8곳 목표가 하향실적 발표 뒤 모두 매수 유지 · 목표가 범위 42만 5,000~72만 원 · 종가 288,000원
순현금 약 4.9조 원 (6/30)현금·단기투자 5.5조 원 · 차입금 5,578억 원(−34.3%) · 시가총액 30.2조 원의 16.3%
02리서치 팀 토론 — 쟁점 6개 판정
| 3분기 실적×2 | 긍정 | 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 미달이 일시적이냐인데, 미달 폭 3.5%는 약 500억 원 요인(3분기 영업이익의 5.6%)보다 작고 1년 전 대비 이익이 크게 늘었습니다. 다만 세전이익이 4,749억 원으로 영업이익보다 4,243억 원 낮아 순이익이 줄었는데 공시에 원인 설명이 없어 원인 설명은 11월 중순 분기보고서에 나올 예정입니다 |
| 목표가 줄하향 | 부정 | 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 눈높이가 낮아졌느냐인데, 최근 변경의 방향이 9곳 중 8곳 하향이라 기준대로 부정 의견입니다. 매수 유지와 높은 목표가는 하방을 받치는 근거이지만 변경 방향을 뒤집지는 못합니다 |
| 발전엔진·데이터센터 수주 | 긍정 | 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 새 성장축이 보이느냐인데, 9월 누계 수주가 +98.3%로 늘고 계약 공시가 이어지며 증권가가 본격화 시점을 제시했습니다. 공시 당일 하락은 같은 시기 실적 우려와 겹쳐 수주 하나로 해석하기 어렵습니다 |
| 밸류에이션 | 부정 | 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 성장 대비 가격인데, PEG 0.31은 1보다 훨씬 낮지만 동종과 같은 기준으로 비교하면 중간값 0.16의 두 배 가까이입니다. 배수가 전보다 내려갔다는 점만으로는 판정하지 않았습니다. 회계연도 EPS 예상은 26년 27,335원에서 27년 33,656원(+23.1%)입니다 |
| 순현금 | 긍정 | 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 현금이 방패가 되느냐인데, 25년 4분기 마이너스는 계약자산 증가로 대금 수령 시점이 밀린 영향이고 이후 두 분기 연속 플러스로 돌아왔습니다. 순현금은 시가총액의 16.3%이며 주식 수 증가는 감안합니다 |
| 주가 흐름 | 부정 | 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 반등이 추세 전환이냐인데, 하루 반등이고 20일선 336,675원을 회복하기 전까지 추세 전환을 확인하기 어렵습니다 |
종합 판정은 HOLD입니다. 실적·수주·순현금은 긍정 의견이, 목표가·밸류에이션·주가 흐름은 부정 의견이 이겼고, 판정은 11월 중순 분기보고서와 내년 1월 4분기 실적에서 다시 열립니다
03판정이 바뀌는 조건
▲ 판정이 좋아지는 조건
- 11월 중순 분기보고서순이익 감소 내역이 일회성으로 확인되면 부정 의견 근거가 줄어듭니다
- 종가 20일선 336,675원현재 16.9% 위 · 회복하면 추세 전환 가능성이 커집니다
- 발전엔진·데이터센터 수주 공시4분기부터 본격화 전망이 공시로 확인되면 긍정 의견 근거가 커집니다
▼ 판정이 나빠지는 조건
- 종가 52주 저점 263,500원현재 8.5% 아래로 내려가면 낙폭이 더 커질 수 있습니다
- 추가 목표가 하향남은 매수 의견까지 내려가면 눈높이 하향이 확인됩니다
- 조업 차질 재발중대재해 등 조업중단이 반복되면 4분기 이익도 부담입니다
라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.03 (화) 발급 · 2026.11.02 종가 기준 · 2/204분기 실적 단위 조 원
| 25년 2분기 | 3분기 | 4분기 | 26년 1분기 | 2분기 |
|---|
| 매출 | 4.1 | 4.4 | 5.2 | 5.9 | 6.3 |
| 영업이익 | 0.5 | 0.6 | 0.6 | 0.9 | 1 |
| 순이익 | 0.2 | 0.4 | 0.5 | 0.8 | 0.8 |
| 영업이익률 | 11.4% | 12.6% | 11.1% | 15.3% | 16.4% |
영업이익률16.4%1년 전 11.4%
매출총이익률 (야후 기준)21.4%1년 전 16.7%
영업현금흐름 마진29.1%1년 전 12.1%
잉여현금흐름 마진27.2%1년 전 9.4%
06동종 비교(외부 목표가 0건)
| 기업 | P/S | 시가총액 |
|---|
| HD현대중공업 329180 | 1.4배 | 약 30.2조 원 |
| 한화오션 042660 | 1.1배 | 약 16.8조 원 |
| 삼성중공업 010140 | 1.3배 | 약 14.6조 원 |
| HD한국조선해양 009540 | 0.5배 | 약 17.6조 원 |
| 한화에어로스페이스 012450 | 1.3배 | 약 38.1조 원 |
07재무 체력
현금·단기투자 (6/30)5.5조 원2.8조 원 → +93.0%
차입금 (6/30)5,578억 원8,485억 원 → −34.3%
자기자본 (6/30)15,415억 원6.2조 원 → +70.5%
08최근 뉴스
- 11/2 단일판매·공급계약 체결 기재정정 공시DART 공시 제목 기준 · 계약 상대·금액은 공시 원문 참조 · 당일 +5.11% 반등
- 10/20 단일판매·공급계약 체결 공시DART 공시 제목 기준 · 당일 주가는 −7.96%로 계약보다 시장 약세가 컸음
- 10/15 단일판매·공급계약 체결 공시DART 공시 제목 기준 · 당일 −4.47%
09다가오는 일정
- 미정 · 3분기 분기보고서 제출 (법정 기한 11/14)순이익 3,543억 원(−17.8%) 내역과 현금흐름 확인
- 2027년 1월 말 (야후 추정 1/28) · 26년 4분기 실적야후 추정 EPS 7,271원·매출 6.4조 원 · 회사 확정 일정 아님
- 12월 17일 · 미국 조선소 인수 보도 재공시 예정9/18 조회공시 답변 · 확정되면 그 전에 공시
10주요 리스크
- 이익 눈높이 하향 (목표가 8곳 하향)영향 상 · 가능성 상 · 확인 11월 중순 분기보고서와 추가 목표가 변경
- 주가 추세 약화 (고점 대비 −62.4%)영향 상 · 가능성 중 · 확인 종가 20일선 336,675원 회복 여부
- 조업 차질 (중대재해 4일 중단, 약 500억 원)영향 중 · 가능성 중 · 확인 4분기 조업일수와 안전 공시
11체크포인트
- ★★★ 11월 중순 3분기 분기보고서순이익 3,543억 원(−17.8%) 내역 · 법정 제출 기한 11/14
- ★★★ 종가 20일선 336,675원현재 14.5% 아래 · 회복하면 추세 전환 신호
- ★★☆ 하락 방어선 52주 저점 263,500원현재 8.5% 위 · 이탈하면 낙폭 확대