라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.05 (목) 발급 · 2026.11.04 종가 기준 · 1/2조비에비에이션 Joby Aviation, Inc. · JOBY · NYSE
3분기 매출 5,510만 달러(+144%)와 연간 안내 상향에도 분기 영업손실 2.8억 달러가 이어지고 FAA 조종사 훈련·TIA 비행시험이 2027년 상반기로 예상돼 긍정과 부정이 맞선 상태
종합 판정HOLD긍정 의견 3 · 부정 의견 4 · 보류 0
발급 시점 가격
$5.05
2026.11.04 종가 · +4.1%
외부 평균 목표가
$10.01
+98.2% · 9명
52주 최저 · 최고
$4.43 ~ $17.10
고점 대비 −70.5%
01핵심 데이터 4가지
3분기 매출 +144%, 연간 안내 상향11/4 장 마감 뒤 발표 · 매출 5,510만 달러(전년 2,257만) · 2026 안내 1억 3,500만~1억 4,000만 달러(기존 1억 1,500만~1억 2,500만 달러)
TIA 비행시험 2027년 상반기 예상주주 서한 기준 FAA 조종사 훈련·비행시험 2027년 상반기 · 두바이 조종사 탑승 시험은 연내
Resonant Sciences 인수 합의방산 기술 기업 · 최근 12개월 매출 1억 달러+(+40%) · 종료 2027년 초 예상 · 가격 발표 없음
내부자 순매도 467만 달러60일 · CEO 비비르트 9/15 606,667주(376만 달러) · 이사 Sciarra 11/2 31만 달러 · 매수 없음
02리서치 팀 토론 — 쟁점 6개 판정
| 인증 일정×2 | 부정 | 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 인증이 끝나야 승객 매출이 열리는데 FAA 시험이 2027년 상반기로 예상돼 일정이 길어졌고, 두바이 시험은 인증을 대신하지 못합니다. 두바이 시험 시작 여부가 다음 확인점이며 시작되면 판정이 바뀝니다. |
| 3분기 실적 | 부정 | 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 매출 증가는 사실이지만 주가가 걸린 항공택시 사업의 매출이 아니라 인수한 사업에서 나왔고, 손실 규모는 오히려 커졌습니다. 26년 4분기 실적에서 블레이드 밖의 매출이 생기는지가 다음 확인점입니다. |
| Resonant 인수 | 긍정 | 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 손실을 다 메우지는 못해도 회사 설명상 조정 EBITDA 흑자인 방산 매출 1억 달러 이상이 더해지고 수주가 3배로 늘어(모두 S3, 독립 검증은 아님), 인증 전 단계의 매출 기반을 넓히는 쪽이 더 큽니다. 인수 가격이 발표되면 부담 크기를 다시 확인합니다. |
| 현금 22억 달러 | 긍정 | 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 희석은 사실이지만 현금이 하반기 소진 안내의 5배 이상이라 인증 시점까지의 자금 위험은 낮고, 주식 수 증가율 16%는 매출 증가율에 못 미칩니다. 다음 확인점은 4분기 말 현금과 주식 수입니다. |
| 밸류에이션 | 긍정 | 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 인수 효과를 감안해도 성장률 대비 P/S가 낮고 같은 업종 중앙값보다 싸며 현금이 시총의 44%입니다. 다음 확인점은 4분기 실적의 블레이드 밖 매출 증가입니다. |
| 목표가 하향 | 부정 | 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 목표가 쟁점은 최근 변경의 방향으로 판정하는데 5건 중 4건이 하향이라 기대가 내려가고 있습니다. 평균 10.01달러가 높아 보여도 방향은 낮추는 쪽이며, 이후 상향이 나오는지 확인합니다. |
종합 판정은 HOLD입니다. 핵심 쟁점인 인증 일정이 부정 의견으로 판정돼 가중 4표 대 3표로 1표 차이입니다. 연내 두바이 조종사 탑승 비행시험과 2027년 상반기 TIA 비행시험 시작 여부가 확인되면 다시 봅니다.
03판정이 바뀌는 조건
▲ 판정이 좋아지는 조건
- 연내 두바이 조종사 탑승 비행시험 시작주주 서한 기준 연내 시작 계획 · 시작되면 인증 일정 우려가 줄어듭니다
- 26년 4분기 실적에서 매출 안내 1억 3,500만~1억 4,000만 달러 달성블레이드 밖 매출이 생기는지 확인되면 긍정 의견 근거가 커집니다
- 종가 60일선 6.10달러 회복+20.8% 올라서면 하락 추세가 꺾였다는 신호로 읽힙니다
▼ 판정이 나빠지는 조건
- TIA 비행시험이 2027년 상반기보다 지연인증 시점이 더 밀리면 현금 소진 기간이 길어집니다
- 분기 영업손실이 −2.8억 달러보다 확대손실 증가가 이어지면 현금 22억 달러의 지속 기간이 줄어듭니다
- 종가 52주 저점 4.43달러 이탈−12.3% 내려가면 하락 추세가 이어진다는 신호입니다
라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.05 (목) 발급 · 2026.11.04 종가 기준 · 2/204분기 실적 단위 억 달러
| 25년 3분기 | 4분기 | 26년 1분기 | 2분기 | 3분기 |
|---|
| 매출 | 0.2 | 0.3 | 0.2 | 0.4 | 0.6 |
| 영업이익 | -1.8 | -2.1 | -2.3 | -2.6 | -2.8 |
| 순이익 | -4 | -1.2 | -1.1 | -2.5 | -2.1 |
| 영업이익률 | -804.9% | -670.5% | -963.2% | -675.2% | -504.7% |
매출총이익률29.2%1년 전 직접 계산
영업이익률−5,047%1년 전 −804.9%
순이익률−3,844%1년 전 −1,777%
잉여현금흐름 마진−3,508%1년 전 −674%
06증권가 의견
매수 3보유 4매도 4평균 $10.01 · 최고 $18.00 · 최저 $4.00
모건스탠리10달러2026.10.19
바클레이스4달러2026.10.09
HC 웨인라이트18달러2026.09.21
니덤15달러2026.08.06
07재무 체력
현금·단기투자 (9/30)약 22억 달러6/30 22.6억 달러 → 10-Q 기준(S10) · 3분기 ATM 8/11~9/30 순조달 약 1.3억 달러 포함
자기자본 (6/30)17.7억 달러1년 전 9억 달러 → +96.7% · 야후 기준
총차입금 (6/30)7.5억 달러1년 전 3,091만 달러 → 야후 기준 · 26년 2월 발행 전환사채(원금 6.9억 달러, 0.75%, 2032년 만기)와 오하이오 모기지 3,075만 달러(10-Q, S10)
08최근 뉴스
- 9/11 블레이드 인수 대가 주식 242만 주 재매도 등록(8-K)9/8 EBITDA 성과 대가로 발행(약 1,660만 달러) · 매각 주체 Strata Critical Medical은 옛 Blade Air Mobility
- 9/15 CEO 비비르트 606,667주 매도(Form 4)JoeBen Bevirt · 6.19달러 · 약 376만 달러
- 11/2 플로리다 에어택시 비행 주간 시작백악관 eVTOL 시범사업(eIPP) 아래 비행 · 10/31 발표
09다가오는 일정
- 11월 13일 · 옵션 주간 만기콜 거래 비중 76.4%, 풋/콜 거래량 비율 0.31로 콜이 우세 · 전 만기 합산 최다 콜 행사가 5달러
- 연내 (회사 계획) · 두바이 조종사 탑승 운영 비행시험주주 서한 기준 연내 시작 계획 · 두 번째 버티포트 완공
- 미정 · 26년 4분기 실적날짜는 회사 발표 전 · 2026년 매출 안내 1억 3,500만~1억 4,000만 달러 달성 여부
10주요 리스크
- 인증 일정 지연 (TIA 비행시험 2027년 상반기 예상)영향 상 · 가능성 상 · 확인 연내 두바이 시험 · 2027년 상반기 TIA 시작
- 현금 소진·주식 희석 (하반기 3억 8,500만~4억 1,500만 달러, 주식 수 +16%)영향 중 · 가능성 상 · 확인 26년 4분기 말 현금·주식 수
- 수익성 부재 (영업손실 2.8억 달러, 매출총이익 약 1,610만 달러)영향 상 · 가능성 중 · 확인 26년 4분기 실적 영업손실
11체크포인트
- ★★★ 연내 두바이 조종사 탑승 비행시험 시작주주 서한의 연내 계획이 지켜지는지 확인합니다
- ★★★ 2027년 상반기 TIA 비행시험 시작FAA 조종사 훈련과 비행시험이 예상대로 시작되는지가 인증 일정의 핵심입니다
- ★★☆ 26년 4분기 실적 (날짜 미정)매출 안내 1억 3,500만~1억 4,000만 달러 달성과 영업손실 규모를 확인합니다