라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.12 (목) 발급 · 2026.11.10 종가 기준 · 1/2코카콜라 The Coca-Cola Company · KO · NYSE
3분기 비교 EPS +11%와 가이던스 상향이 이익 성장을 확인했지만 Forward PER 27.7배와 내년 EPS +5.6% 전망이 상승 여력을 제한합니다
종합 판정HOLD긍정 의견 4 · 부정 의견 3 · 보류 0
발급 시점 가격
$96.91
2026.11.10 종가 · +0.9%
외부 평균 목표가
$98.43
+1.6% · 23명
52주 최저 · 최고
$67.27 ~ $97.39
고점 대비 −0.5%
01핵심 데이터 4가지
올해 비교 EPS 성장 가이던스 11% 이상10/27 발표 · 이전 9~10% · 유기적 매출 5% 이상 · 잉여현금흐름 130억 달러 이상(이전 약 124억)
목표가 상향 5건 대 하향 0건10/28 UBS 106달러·TD 카우언 104달러·씨티 103달러·JP모건 98달러·프리덤 89달러
3분기 판매량 +5%, 제로 슈거 +16%인도·중국·멕시코·브라질 주도 · 가격·믹스는 +1%라 물량이 성장을 끌었음
Forward PER 27.7배, PEG 4.9동종 중앙값 20.0배 · FY27 예상 EPS 증가율 +5.6%(올해 약 +10%에서 둔화)
02리서치 팀 토론 — 쟁점 6개 판정
| 가이던스 상향×2 | 긍정 | 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 올해 11% 이상에서 환율 약 3%p를 빼도 약 8% 이상이고 내년 +5.6%에 매각 영향 약 2%p가 포함돼 있어 이익 성장이 이어진다는 긍정 의견의 설명이 앞섭니다. 다만 환율이 내년에 역풍으로 바뀌는 점은 부정 의견의 지적대로 남습니다. |
| 밸류에이션 | 부정 | 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 성장에 비교한 판정에서 PEG 4.9는 이익 성장이 절반으로 느려지는 구간의 배수로는 높고, 동종 중앙값 대비 1.4배라는 부정 의견의 계산이 더 직접적입니다. 긍정 의견의 마진 우위는 맞지만 이미 가격에 들어 있습니다. |
| 아프리카 병입 매각 | 긍정 | 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 이익에 미치는 영향이 매출 영향의 4분의 1 수준(EPS 약 2% 대 매출 약 8%)이라 실적 훼손이 제한적이라는 긍정 의견의 설명이 맞습니다. 다만 규제 승인이 늦어지면 가이던스가 흔들릴 수 있습니다. |
| IRS 세금 소송 | 부정 | 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 가이던스에서 빠진 최대 140억 달러가 한 해 잉여현금흐름과 맞먹고 판결 시점이 열려 있어 주가에 상시 부담이 된다는 부정 의견의 설명이 앞섭니다. 시가총액의 3.4%라는 긍정 의견의 크기 계산은 부담을 줄이지만 없애지는 못합니다. 소송 규모는 외부 보도(Bloomberg Law)이며 회사 문서 원문은 열지 않았습니다. |
| 목표가 상향 5건 | 부정 | 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 목표가 방향은 상향이지만 평균 98.43달러와 종가의 차이가 1.6%로 작아 더 올릴 근거가 약하다는 부정 의견의 계산이 직접적입니다. 상향 건수는 이미 가격에 반영됐습니다. |
| 판매량 성장 | 긍정 | 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 전체 판매량 +5%에 가치 점유율 확대가 함께 확인돼 신흥국이 북미 정체를 메우고 있다는 긍정 의견의 설명이 맞습니다. 다만 4분기에 출하 시기 효과가 되돌려질 위험은 부정 의견의 지적대로 남습니다. |
종합 판정은 HOLD입니다. 가이던스 상향과 판매량 +5%가 이익 성장을 확인했지만 Forward PER 27.7배·PEG 4.9와 평균 목표가 여력 +1.6%가 맞서 1표 차이에 그쳤고, 4분기 실적에서 나올 2027 가이던스가 FY27 EPS +5.6% 전망 이상이면 판정이 다시 열립니다.
03판정이 바뀌는 조건
▲ 판정이 좋아지는 조건
- 26년 4분기 실적·2027 가이던스날짜 미정 · 2027 EPS 성장 가이던스가 FY27 컨센서스 +5.6% 이상인 경우
- 20일선 방어종가가 20일선 93.93달러 위에서 유지되는 경우
- 52주 고점 돌파종가가 52주 고점 97.39달러 위로 올라서는 경우
▼ 판정이 나빠지는 조건
- 26년 4분기 실적·2027 가이던스날짜 미정 · 2027 EPS 성장 가이던스가 +5.6%에 못 미치는 경우
- 지지선 이탈종가가 Supertrend 91.04달러 아래로 내려가는 경우
- IRS 항소심 패소판결에서 코카콜라가 패소해 최대 약 140억 달러 추가 납부가 현실화되는 경우
라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.12 (목) 발급 · 2026.11.10 종가 기준 · 2/204분기 실적 단위 억 달러
| 25년 3분기 | 4분기 | 26년 1분기 | 2분기 | 3분기 |
|---|
| 매출 | 124.5 | 118.2 | 124.7 | 133.8 | 133.8 |
| 영업이익 | 40.1 | 28.6 | 43.7 | 47 | 44.6 |
| 순이익 | 37 | 22.7 | 39.2 | 44.2 | 40.1 |
| 영업이익률 | 32.2% | 24.2% | 35.1% | 35.1% | 33.4% |
영업이익률33.4%1년 전 32.2%
순이익률30.0%1년 전 29.7%
매출총이익률(야후 기준)63.2%1년 전 61.5%
잉여현금흐름 마진34.0%1년 전 36.6%
06증권가 의견
매수 20보유 3매도 1평균 $98.43 · 최고 $106.00 · 최저 $80.00
프리덤 브로커89목표가 상향
UBS106목표가 상향
씨티그룹103목표가 상향
JP모건98목표가 상향
07재무 체력
현금·단기투자 (9/30)166억 달러157.8억 달러 → +5.2%
총부채 (9/30)416.2억 달러474.2억 달러 → −12.2%
자본 (9/30)373.7억 달러312.5억 달러 → +19.6%
발행주식수 (9/30)43억 주43억 주 → 0.0%
08최근 뉴스
- 11/6 인도 병입 자회사 모회사 HCCH, 상장 신청서 제출(보도 기준 11/6~11/7)인도 증권당국(SEBI) 제출 · 코카콜라 쪽 지분 약 60%→45%를 구주 매출로 매각, 신규 조달 없음 · 제출일은 보도에 따라 11/6·11/7로 달라 보도 기준으로 씀(Just Drinks·인도 매체), 신청서 원문은 열지 않음 · 아래는 11/6 종가
- 11/5 임원 낸시 콴 매도 196.8만 달러Form 4 요약(야후) · 20,585주를 95.62달러에 매도, 옵션 행사 동시 · 아래는 11/5 종가
- 11/2 임원 베아트리츠 페레스 매도 641.1만 달러Form 4 요약(야후) · 67,548주를 94.84~95.02달러에 매도, 옵션 행사 동시 · 아래는 11/2 종가
09다가오는 일정
- 11월 13일 · 주간 옵션 만기맥스페인 95달러 · 풋/콜 미결제약정 0.57
- 11월 20일 · 월간 옵션 만기맥스페인 90달러 · 풋/콜 미결제약정 0.55
- 4분기 중 · 아프리카 병입 사업 매각 종결회사 가정 · 규제 승인 전제
10주요 리스크
- 성장 대비 높은 배수(Forward PER 27.7배 vs FY27 EPS +5.6%)영향 중 · 가능성 상 · 확인 4분기 실적
- IRS 항소심 패소 시 최대 약 140억 달러 추가 납부영향 중 · 가능성 상 · 확인 판결 시기 미정
- 아프리카 병입 매각 영향(2027 매출 약 −8%·EPS 약 −2%)영향 상 · 가능성 중 · 확인 4분기 실적
11체크포인트
- ★★★ 26년 4분기 실적·2027 가이던스날짜 미정입니다. 2027 EPS 성장 가이던스가 FY27 컨센서스 +5.6% 이상인지, 환율·매각 역풍이 얼마나 반영되는지 봅니다.
- ★★★ IRS 항소심 판결시기가 정해지지 않았습니다. 패소 시 최대 약 140억 달러 추가 납부가 현금·단기투자 166억 달러에 주는 부담을 봅니다.
- ★★☆ 목표가 흐름10/28 이후 5건 상향입니다. 평균 98.43달러가 더 올라 종가 위 여력이 넓어지는지 봅니다.