라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.07 (토) 발급 · 2026.11.06 종가 기준 · 1/2엘에스일렉트릭 LS ELECTRIC Co., Ltd. · 010120 · 유가증권시장
3분기 영업이익 2,335억 원(+131.7%)과 수주잔고 7조 원에도 11/5~11/6 이틀 −22.7%로 116,500원까지 내려 낙폭의 원인과 현금흐름이 갈림길
종합 판정HOLD긍정 의견 3 · 부정 의견 3 · 보류 1
발급 시점 가격
11.7만원
2026.11.06 종가 · −10.2%
52주 최저 · 최고
8.6만원 ~ 33.5만원
고점 대비 −65.2%
01핵심 데이터 4가지
위험 회피 매도 몰림, 거래량 1.92배코스피 주간 −9.3% 속에 150,700원에서 116,500원으로 이틀 −22.7% 내렸고 11/6 거래량은 20일 평균의 1.92배입니다.
3분기 영업이익 2,335억 원, 컨센서스 +20.4%10/21 잠정 매출 1조 8,778억 원(+54.4%)·영업이익률 12.4%이며 1~3분기 영업이익이 지난해 연간을 넘었습니다.
수주잔고 7조 430억 원, 신규 수주 +133%초고압 변압기와 배전반이 잔고의 76.9%이고 3분기 신규 수주는 1조 5,928억 원입니다.
Forward PER 22.8배, 동종 중앙값 12.9배향후 12개월 EPS 성장 +71.6%로 PEG 0.32지만 동종 0.12~0.25보다 높습니다.
02리서치 팀 토론 — 쟁점 6개 판정
| 11/5~11/6 급락×2 | 부정 | 시장 충격은 사실이지만 이틀 −22.7%는 코스피 주간 −9.3%의 2배가 넘습니다. 영업양도 규모도 원문 열람 전이라 매도 압력이 소화될 때까지 가격 부담이 남는다고 보아요. |
| 3분기 최대 실적 | 긍정 | 하락은 실적이 아니라 배수 축소와 시장 수급에서 나왔습니다. 영업이익 2,335억 원은 확정된 사실이고 같은 기간 VIX +32.0%의 시장 요인이 컸다는 점에서 이익 수치는 그대로여요. |
| 수주잔고 7조 원 | 긍정 | 쟁점은 잔고가 매출로 바뀌는 속도이고 잔고 +73%와 신규 수주 +133%는 확정된 계약 사실입니다. 전환이 느리다는 부정 의견 지적은 속도의 문제이지 취소 위험이 아니며 3분기 변압기 매출도 +106%로 늘고 있어요. |
| 밸류에이션 | 부정 | 쟁점은 성장 대비 배수이고 성장률 비교로 보면 LS의 PEG 0.32는 동종 0.12~0.25보다 높습니다. EPS가 +71.6% 늘어도 동종은 더 빠르게 늘면서 배수가 낮아 성장 대비로는 LS가 비싼 쪽이어요. |
| 영업현금흐름 | 보류 | 3분기도 적자면 부정 의견으로 다시 보며… |
| 북미 데이터센터 | 긍정 | 000억 원과 증설 계획은 회사 발표 사실입니다. 실제 수주 감소로 확인된 것이 없고 3분기 신규 수주도 +133%여요. |
종합 판정은 HOLD이며 실적·수주·북미 수요가 긍정 의견, 이틀 급락의 원인과 동종 대비 비싼 배수가 부정 의견으로 맞서고, 11월 중순 3분기 분기보고서의 영업현금흐름에서 판정이 다시 열립니다.
03판정이 바뀌는 조건
▲ 판정이 좋아지는 조건
- 11월 중순 분기보고서3분기 영업현금흐름이 2분기 −550억 원에서 플러스로 돌아서고 순차입금비율 27%가 유지되면 이익이 현금으로 확인됩니다.
- 주가 방어선종가가 5일선 141,820원을 회복하면 이틀 급락 뒤 단기 반등 신호입니다.
- 거래량 안정하락일 거래량이 20일 평균 69.9만 주 안쪽으로 줄면 매도 압력이 소화되고 있다는 뜻입니다.
▼ 판정이 나빠지는 조건
- 11월 중순 분기보고서3분기 영업현금흐름도 적자이거나 총부채가 1조 5,187억 원에서 더 늘면 차입 의존이 커집니다.
- 주가 방어선종가가 52주 최저 85,600원 쪽(현재 −26.5%)으로 이어지면 추가 하락 구간입니다.
- 시장 위험 회피VIX가 25.64에서 더 오르고 코스피가 5,383.8 아래로 내려가면 고평가주 매도가 계속됩니다.
라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.07 (토) 발급 · 2026.11.06 종가 기준 · 2/204분기 실적 단위 조 원
| 25년 2분기 | 3분기 | 4분기 | 26년 1분기 | 2분기 |
|---|
| 매출 | 1.2 | 1.2 | 1.5 | 1.4 | 1.6 |
| 영업이익 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.2 |
| 순이익 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 |
| 영업이익률 | 9.1% | 8.3% | 8.5% | 9.2% | 11.3% |
영업이익률11.3%1년 전 9.1%
순이익률7.5%1년 전 5.6%
매출총이익률(야후 기준)21.5%1년 전 21.5%
영업현금흐름률−3.5%1년 전 11.4%
06동종 비교(외부 목표가 0건)
| 기업 | P/S | 시가총액 |
|---|
| 엘에스일렉트릭 010120 | 3.0배 | 약 17.3조 원 |
| HD현대일렉트릭 267260 | 3.0배 | 약 13.2조 원 |
| 효성중공업 298040 | 2.3배 | 약 14.7조 원 |
| 일진전기 103590 | 0.9배 | 약 2.1조 원 |
| 대한전선 001440 | 0.8배 | 약 3.1조 원 |
07재무 체력
현금·단기투자 (6/30)7,407억 원7,977억 원 → −7.2%
총부채 (6/30, 야후 기준)1조 5,187억 원1조 2,972억 원 → +17.1%
자기자본 (6/30)2조 1,302억 원1조 8,974억 원 → +12.3%
발행주식수 (6/30)1.49억 주1.49억 주 → +0.1%
08최근 뉴스
- 11/6 이틀째 급락, 거래량 20일 평균의 1.92배종가 116,500원 · 52주 고점 대비 −65.2% · VIX 25.64
- 11/5 종속회사 영업양도결정·단기차입금증가결정 공시DART 공시 제목만 확인 · 내용은 열어 보지 않음
- 10/21 3분기 잠정 영업이익 2,335억 원, 컨센서스 +20.4%매출 1조 8,778억 원(+54.4%) · 수주잔고 7조 430억 원 · 100분기 연속 흑자
09다가오는 일정
- 11월 중순 · 26년 3분기 분기보고서 제출 예정영업현금흐름·설비투자·EPS 공식 값 확인 · 회사 확정 일정 아님
- 미정 · 26년 4분기 실적 발표수주잔고 7조 원의 매출 전환 속도 확인 · 일정은 공시 전까지 미정
- 2027년 하반기 · 북미 유타 공장 증설 완공 목표초고압 변압기 연 생산능력 2028년 1조 원 이상 목표
10주요 리스크
- 이틀 −22.7% 급락의 원인 불명(11/5 영업양도 공시 규모는 원문 열람 전)영향 상 · 가능성 상 · 확인 3분기 분기보고서·DART 공시 원문
- 시장 전체 위험 회피(VIX +32.0%, 코스피 주간 −9.3%)영향 상 · 가능성 중 · 확인 VIX 25.64 이하 안정 여부
- 영업현금흐름 2분기 연속 적자(−270억·−550억 원)영향 중 · 가능성 중 · 확인 11월 중순 분기보고서
11체크포인트
- ★★★ 3분기 분기보고서11월 중순 제출 예정인 보고서에서 영업현금흐름이 2분기 −550억 원에서 플러스로 바뀌는지 확인합니다.
- ★★★ 영업양도 공시 원문11/5 종속회사 영업양도결정의 양도 규모와 목적이 3분기 매출 1조 8,778억 원의 몇 %인지 확인합니다.
- ★★★ 5일선 141,820원종가 116,500원이 5일선(+21.7%)을 되찾는지가 단기 하락 추세를 끊는 첫 방어선입니다.