라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.02 (월) 발급 · 2026.10.30 종가 기준 · 1/2TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited · TSM · NYSE
3분기 매출 469.9억 달러(+50.9%)와 영업이익률 58.7%로 실적은 이어졌지만 10/30 AI 업종 매도에 −5.95% 내려 5·20·60·120일선 아래에 있습니다
종합 판정BUY긍정 의견 5 · 부정 의견 2 · 보류 0
발급 시점 가격
$406.13
2026.10.30 종가 · −6.0%
외부 평균 목표가
$584.39
+43.9% · 20명
52주 최저 · 최고
$266.82 ~ $487.47
고점 대비 −16.7%
01핵심 데이터 4가지
AI 업종 매도로 하루 −5.95%10/30 종가 406.13달러, 거래량 20일 평균의 1.83배로 인텔 −25% 실적 실망이 AI 업종 매도로 번졌습니다.
3분기 매출 469.9억 달러 (+50.9%)전 분기 대비 +17.6%, 환산 469.9억 달러로 보도상 가이던스 상단을 넘어 AI 수요가 실적으로 이어졌습니다.
영업이익률 58.7%영업이익 275.6억 달러로 1년 전 50.6%보다 8.1%p 높아 매출이 늘수록 이익이 더 빠르게 늘었습니다.
총이익률 66.4%로 전 분기 −1.3%p2나노 생산 초기 비용으로 마진이 내려갔고 4분기 가이던스도 65~67%라 추가 희석이 부담입니다.
02리서치 팀 토론 — 쟁점 6개 판정
| AI 업종 매도×2 | 긍정 | 쟁점은 하락 원인이 회사 안에 있느냐입니다. 인텔 −25%와 같은 날 나온 업종 매도이고 TSMC 숫자는 그대로예요. |
| 성장 | 긍정 | 쟁점은 성장이 이어지느냐입니다. +14% 안팎으로 둔화되더라도 두 자릿수 성장이 가이던스로 확정돼 있어요. |
| 2나노 마진 희석 | 부정 | 57.5%로 모두 3분기보다 낮아요. |
| 설비투자 600억~640억 달러 | 긍정 | 쟁점은 증설을 자체 현금으로 감당하느냐입니다. 순현금 953.9억 달러와 영업현금흐름 983.6억 달러가 설비투자 523.5억 달러를 크게 웃돌아요. |
| 밸류에이션 | 긍정 | 동종보다 PEG가 높다는 점은 한계입니다. |
| 추세 | 부정 | 200일선 지지 여부가 분기점입니다. |
종합 판정은 BUY입니다. 매출 +50.9%·영업이익률 58.7%·순현금 953.9억 달러·Forward PER 18.1배는 긍정 의견이고, 2나노 마진 희석과 이동평균선 아래 추세는 부정 의견지만 1월 중순 4분기 실적에서 매출 523억 달러 이상과 총이익률 65% 이상이 확인되는지에 따라 판정이 다시 열립니다.
03판정이 바뀌는 조건
▲ 판정이 좋아지는 조건
- 1월 중순 4분기 실적매출이 가이던스 상단 543억 달러 이상이고 총이익률 66% 이상 유지
- 이평선 회복5일선 427.74달러를 넘어 20일선 437.63달러 회복
- 목표가 방향10/16 상향 이후 상향이 하향보다 계속 많은지 확인
▼ 판정이 나빠지는 조건
- 1월 중순 4분기 실적매출이 가이던스 하단 523억 달러에 못 미치거나 총이익률 65% 아래로 하락
- 200일선 이탈400.16달러를 종가로 내려가면 볼린저 하단 393.14달러까지 열림
- 설비투자 추가 상향600억~640억 달러 범위를 넘겨 올리면 이익률 부담 확대
라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.02 (월) 발급 · 2026.10.30 종가 기준 · 2/204분기 실적 단위 억 달러
| 25년 3분기 | 4분기 | 26년 1분기 | 2분기 | 3분기 |
|---|
| 매출 | 311.3 | 329 | 356.6 | 399.5 | 469.9 |
| 영업이익 | 157.4 | 177.6 | 207.2 | 241.1 | 275.6 |
| 순이익 | 142.2 | 152.7 | 180 | 222.2 | 240 |
| 영업이익률 | 50.6% | 54.0% | 58.1% | 60.4% | 58.7% |
영업이익률58.7%1년 전 60.3%
순이익률51.1%1년 전 55.6%
총이익률(야후 기준)66.4%1년 전 67.7%
잉여현금 마진31.9%1년 전 21.6%
06증권가 의견
매수 20보유 1매도 0평균 $584.39 · 최고 $1,000.00 · 최저 $440.00
바클레이즈670목표가 상향
DA 데이비슨500목표가 유지
니덤560목표가 상향
바클레이즈665목표가 상향
07재무 체력
현금·단기투자 (9/30)1,263.2억 달러882.1억 달러 → +43.2%
총부채 (9/30)309.3억 달러322.5억 달러 → −4.1%
자기자본 (9/30)2,200.6억 달러1,571.7억 달러 → +40.0%
보통주 수 (9/30)259.3억 주259.3억 주 → 0.0%
08최근 뉴스
- 10/30 AI 업종 매도 — 인텔 실적 실망인텔 −25%, 아시아 기술주 하락을 전한 보도 제목(Barron's, Euronews, 24/7 Wall St.) · 원문은 열지 않음
- 10/15 애리조나 2번째 팹 2027년 3분기로 앞당김실적 발표 설명 기준 · 2나노 생산능력 2027년 2배 넘게 확대, 텍사스 신규 부지 검토
- 10/14 AI 관련주 동반 매도 — 코어위브 부채 글 확산코어위브 부채를 다룬 글이 퍼지며 AI 관련주가 팔렸다는 보도
09다가오는 일정
- 11월 6일 · 단기 옵션 만기맥스페인 440달러, 콜 3.1만·풋 2.7만 미결제약정 · 종가보다 8.3% 높음
- 11월 13일 · 단기 옵션 만기맥스페인 430달러, 콜 1.2만·풋 1.3만 미결제약정 · 종가보다 5.9% 높음
- 11월 20일 · 월간 옵션 만기맥스페인 420달러, 콜 9.7만·풋 12.6만 미결제약정 · 종가보다 3.4% 높음
10주요 리스크
- AI 투자 둔화 우려(10/30 업종 매도 −5.95%)영향 상 · 가능성 상 · 확인 1월 중순 4분기 실적
- 2나노 마진 희석(총이익률 66.4%, 가이던스 65~67%)영향 상 · 가능성 중 · 확인 1월 중순 4분기 실적
- 설비투자 확대(2026년 600억~640억 달러)영향 중 · 가능성 중 · 확인 분기 설비투자 발표
11체크포인트
- ★★★ 26년 4분기 실적(1월 중순 예상, 날짜 미정)매출이 가이던스 523억~543억 달러 안에 들어오는지, 총이익률 65~67%가 지켜지는지 확인합니다.
- ★★★ 200일선 400.16달러종가가 200일선 위에서 버티는지, 이탈하면 볼린저 하단 393.14달러까지 열려 있습니다.
- ★★☆ 5일선 427.74달러종가가 5일선을 넘으면 단기 반등 신호로 봅니다.