라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.10 (화) 발급 · 2026.11.09 종가 기준 · 1/2TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited · TSM · NYSE
3분기 매출 469.9억 달러(+50.9%)와 영업이익률 58.7%로 실적은 이어졌지만 11/5 하루 −10.78% 급락 뒤 반등 중이며 종가 388.62달러는 200일선 아래입니다
종합 판정BUY긍정 의견 5 · 부정 의견 2 · 보류 0
발급 시점 가격
$388.62
2026.11.09 종가 · +3.5%
외부 평균 목표가
$586.69
+51.0% · 20명
52주 최저 · 최고
$266.82 ~ $487.47
고점 대비 −20.3%
01핵심 데이터 4가지
11/5 하루 −10.78%종가 353.10달러, 거래량 4,303만 주로 20일 평균의 2.9배이며 AI 반도체주 동반 급락 보도와 같은 날입니다.
3분기 매출 469.9억 달러 (+50.9%)전 분기 대비 +17.6%이고 4분기 가이던스 중간값은 1년 전(환산 329억 달러)보다 약 62% 높아 AI 수요가 실적으로 이어지고 있습니다.
총이익률 66.4%전 분기 67.7%에서 −1.3%p 내려 2나노 초기 비용이 마진에 반영되고 있습니다.
엔비디아 CEO 조사 보도11/9 엔비디아 이사회가 CEO의 관계를 조사한다는 보도에 엔비디아가 약 −4~5% 내려 최대 고객 관련 불확실성이 생겼습니다.
02리서치 팀 토론 — 쟁점 6개 판정
| AI 반도체 동반 급락×2 | 긍정 | 554→600달러)이 그대로예요. |
| 3D D램 진출 보도 | 긍정 | 쟁점은 이 논의가 실적 숫자로 이어지느냐입니다. 확인된 계획이 없고 회사가 선을 그었으며 3분기 설비투자 환산 139.4억 달러도 영업현금흐름 289.2억 달러 안에 있어요. |
| 엔비디아 CEO 조사 | 부정 | 쟁점은 조사가 주문으로 이어지느냐입니다. 지금은 범위·기간·결과가 아직 나오지 않았는데 고객 집중도가 높아 불확실성이 큰 쪽이 설명하기 쉬워요. |
| 성장 | 긍정 | 쟁점은 성장이 둔화해도 두 자릿수를 유지하느냐입니다. +13% 안팎이면 여전히 높은 증가율이고 3분기 매출도 가이던스를 넘어요. |
| 2나노 마진 희석 | 부정 | 쟁점은 마진이 어디까지 내려가느냐입니다. 가이던스 하단 65%까지 내려가는 흐름이 확인된 방향이에요. |
| 밸류에이션 | 긍정 | 쟁점은 성장 대비 가격입니다. PEG 0.51은 1 아래이고 이익 성장이 받쳐 줘요. |
종합 판정은 BUY입니다. 매출 +50.9%·영업이익률 58.7%·순현금 953.9억 달러·PEG 0.51은 긍정 의견이고, 엔비디아 관련 불확실성과 2나노 마진 희석은 부정 의견지만 1월 중순 4분기 실적에서 매출 523억 달러 이상과 총이익률 65% 이상이 확인되는지에 따라 판정이 다시 열립니다.
03판정이 바뀌는 조건
▲ 판정이 좋아지는 조건
- 1월 중순 4분기 실적매출이 가이던스 상단 543억 달러 이상이고 총이익률 66% 이상 유지
- 200일선 회복401.75달러를 종가로 넘고 20일선 413.65달러까지 오름
- 목표가 방향11/4 번스타인 상향 이후 상향이 하향보다 계속 많은지 확인
▼ 판정이 나빠지는 조건
- 1월 중순 4분기 실적매출이 가이던스 하단 523억 달러에 못 미치거나 총이익률 65% 아래로 하락
- 5일선 이탈383.54달러를 종가로 내려가면 볼린저 하단 369.04달러까지 열림
- 엔비디아 조사 확대조사 결과가 AI 칩 주문 감소로 이어진다는 확인이 나오면 부담 확대
라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.11.10 (화) 발급 · 2026.11.09 종가 기준 · 2/204분기 실적 단위 억 달러
| 25년 3분기 | 4분기 | 26년 1분기 | 2분기 | 3분기 |
|---|
| 매출 | 311.3 | 329 | 356.6 | 399.5 | 469.9 |
| 영업이익 | 157.4 | 177.6 | 207.2 | 241.1 | 275.6 |
| 순이익 | 142.2 | 152.7 | 180 | 222.2 | 240 |
| 영업이익률 | 50.6% | 54.0% | 58.1% | 60.4% | 58.7% |
영업이익률58.7%1년 전 60.3%
순이익률51.1%1년 전 55.6%
총이익률(회사 기준)66.4%1년 전 67.7%
06증권가 의견
매수 20보유 1매도 0평균 $586.69 · 최고 $1,000.00 · 최저 $440.00
번스타인600목표가 상향
바클레이즈670목표가 상향
DA 데이비슨500목표가 유지
니덤560목표가 상향
07재무 체력
현금·단기투자 (9/30)1,263.2억 달러882.1억 달러 → +43.2%
총부채 (9/30)309.3억 달러322.5억 달러 → −4.1%
자기자본 (9/30)2,200.6억 달러1,571.7억 달러 → +40.0%
보통주 수 (9/30)259.3억 주259.3억 주 → 0.0%
08최근 뉴스
- 11/9 엔비디아 CEO 조사 보도엔비디아 이사회가 CEO와 중국 스파이 혐의자의 관계를 조사한다는 보도 제목(Yahoo Finance, 24/7 Wall St.) · 원문은 열지 않음 · TSM은 같은 날 반등
- 11/6 3D D램 진출 검토 보도 후 11/8 회사 선 긋기디 인포메이션 보도를 전한 TIKR 기사 · 회사는 핵심 사업이 파운드리라고 밝혔지만 엔비디아 요청은 직접 언급하지 않음
- 11/5 AI 반도체주 동반 급락글로벌 반도체 매도를 전한 보도 제목(Decrypt, Investing.com) · 원인은 보도마다 달라 원문은 열지 않음
09다가오는 일정
- 11월 13일 · 단기 옵션 만기맥스페인 380달러, 콜 3.5만·풋 2.8만 미결제약정 · 종가보다 2.2% 낮음
- 11월 20일 · 월간 옵션 만기맥스페인 407.5달러, 콜 10.5만·풋 11.7만 미결제약정 · 종가보다 4.9% 높음
- 2027년 1월 14일 · 26년 4분기 실적(야후 추정)컨센서스 EPS 5.16달러(ADR 기준) 안팎 · 회사 확정 일정은 아님
10주요 리스크
- 엔비디아 관련 불확실성(11/9 CEO 조사 보도)영향 상 · 가능성 중 · 확인 조사 결과 공개
- 2나노 마진 희석(총이익률 66.4%, 가이던스 65~67%)영향 상 · 가능성 중 · 확인 1월 중순 4분기 실적
- AI 반도체주 변동성(11/5 −10.78%)영향 중 · 가능성 상 · 확인 수시
11체크포인트
- ★★★ 26년 4분기 실적(1월 중순 예상, 날짜 미정)매출이 가이던스 523억~543억 달러 안에 들어오는지, 총이익률 65~67%가 지켜지는지 확인합니다.
- ★★★ 200일선 401.75달러종가가 200일선을 되찾는지, 못 하면 5일선 383.54달러 이탈 때 볼린저 하단 369.04달러까지 열려 있습니다.
- ★★☆ 엔비디아 이사회 조사조사 범위와 결과가 공개돼 AI 칩 주문에 영향이 있는지 확인합니다.