라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.10.26 (월) 발급 · 2026.10.23 종가 기준 · 1/2월마트 Walmart Inc. · WMT · NASDAQ
7/31 분기 영업이익 93.83억 달러(+28.8%)와 영업이익률 5.0%가 실적을 받치지만, Forward PER 38.3배는 11/19 실적에서 이익 성장이 확인돼야 유지됩니다.
종합 판정BUY긍정 의견 3 · 부정 의견 2 · 보류 3
발급 시점 가격
$119.89
2026.10.23 종가 · −1.0%
외부 평균 목표가
$127.48
+6.3% · 40명
52주 최저 · 최고
$98.88 ~ $135.16
고점 대비 −11.3%
다음 실적 발표
11월 19일
26년 4분기 실적
01핵심 데이터 4가지
10/20 월마트+·샘스클럽 통합 멤버십 연 120달러 출시두 멤버십을 따로 사는 것보다 약 100달러 저렴 · 10/20 종가 117.85달러(−0.7%) · 거래량 2,184만 주
크로거 50억 달러 가격 인하 계획(10/23)경쟁 식료품 체인이 가격으로 반격 · 월마트·코스트코를 겨냥한 보도 · 10/23 월마트 −1.0%
7/31 분기 영업이익 93.83억 달러(+28.8%)매출 1,879.37억 달러(+5.9%) · 영업이익률 4.1%→5.0% · 순이익은 −9.4%로 방향이 다름
미국 동일점포 매출 +2.6%, 6년 만의 최저 증가율8/20 발표 · 회사는 약값 상한 규정 영향이라고 설명 · 건강·웰니스 제외 시 +3.4%로 시장 예상 3.8% 밑돎
02리서치 팀 토론 — 쟁점 6개 판정
| 성장×2 | 긍정 의견 | 매출 +5.9%와 연간 가이던스 상향은 실제 결과인 반면 동일점포 둔화는 약값 규정과 행사 시점이 겹친 것이라 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 11/19 실적에서 순매출이 +3.0% 아래면 다시 따집니다. |
| 수익성 | 긍정 의견 | 영업이익과 매출총이익률이 함께 오른 것은 확인된 사실이어서 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 순이익 감소 이유는 확인되지 않아 11/19 실적에서 영업이익률이 4.5% 아래로 내려가면 다시 따집니다. |
| 현금·재무 | 보류 | 잉여현금 흑자는 긍정 의견이지만 부채 증가와 채권 발행 자금 용도는 확인되지 않아 판정을 보류합니다. 11/19 실적의 잉여현금이 −19.46억 달러 같은 적자로 돌아가면 부정 의견, 70억 달러 이상이면 긍정 의견로 다시 판정합니다. |
| 밸류에이션×2 | 부정 의견 | 예상 EPS 증가율 +13%는 가정이며 Forward PER 38.3배는 동종 중앙값의 1.8배라는 사실이 더 무거워 부정 의견 쪽으로 판정합니다. 11/19 실적 뒤 예상 EPS가 3.13달러 위로 오르면 다시 따집니다. |
| 통합 멤버십과 가격 경쟁 | 보류 | 출시 6일째라 가입자 수와 매출 효과는 아직 공개되지 않아 판정을 보류합니다. 11/19 실적에서 회사가 멤버십 가입자 증가를 밝히면 긍정 의견, 영업이익률이 4.5% 아래로 내려가면 부정 의견으로 다시 판정합니다. |
| 주가 흐름 | 보류 | 이동평균선 위 배열은 긍정 의견이지만 RSI 69.5와 200일선 근접은 부정 의견이여서 판정을 보류합니다. 11/19 실적 전까지 종가가 볼린저 상단 123.75달러를 넘으면 긍정 의견, 200일선 118.42달러를 이탈하면 부정 의견으로 다시 판정합니다. |
종합 판정은 BUY이지만 근거가 얇습니다. 성장·수익성은 긍정 의견이고 Forward PER 38.3배는 부정 의견이여서 11/19 실적에서 영업이익 증가세가 이어지는지가 판정이 다시 열리는 시점입니다.
03판정이 바뀌는 조건
▲ 판정이 좋아지는 조건
- 11/19 실적영업이익이 컨센서스 이상이고 영업이익률 5.0% 이상 유지되면 이익 성장 확인
- 종가 볼린저 상단 123.75달러 돌파단기 과열 구간을 넘어 52주 고점 135.16달러 시험
- 통합 멤버십 가입자 수치 공개회사가 가입 증가를 밝히면 방문 빈도 확대 확인
▼ 판정이 나빠지는 조건
- 11/19 실적영업이익률이 4.5% 아래로 내려가거나 동일점포 매출이 +2.6% 밑으로 둔화되면 성장 둔화 확인
- 종가 200일선 118.42달러 이탈상승 추세가 꺾이고 20일선 112.19달러 시험
- 총부채 추가 증가총부채 737.55억 달러에서 더 늘면 이자 부담 확대
라이트뷰 : LightView AI종목분석 요약
2026.10.26 (월) 발급 · 2026.10.23 종가 기준 · 2/204분기 실적 단위 억 달러
| 25년 3분기 | 4분기 | 26년 1분기 | 2분기 | 3분기 |
|---|
| 매출 | 1,774 | 1,795 | 1,906.6 | 1,777.5 | 1,879.4 |
| 영업이익 | 72.9 | 67 | 87.1 | 74.9 | 93.8 |
| 순이익 | 70.3 | 61.4 | 42.4 | 53.3 | 63.7 |
| 영업이익률 | 4.1% | 3.7% | 4.6% | 4.2% | 5.0% |
영업이익률5.0%1년 전 4.1%
순이익률3.4%1년 전 4.0%
매출총이익률26.1%1년 전 25.2%
잉여현금 마진4.0%1년 전 3.7%
06증권가 의견
매수 38보유 4매도 1평균 $127.48 · 최고 $155.00 · 최저 $81.00
에버코어 ISI125달러2026.10.20
도이치뱅크113달러2026.10.15
미즈호130달러2026.09.29
DA 데이비슨132달러2026.09.10
07재무 체력
현금·단기투자 (7/31)115.29억 달러94.31억 달러 → +22.2%
총부채 (7/31)737.55억 달러650.14억 달러 → +13.4%
자기자본 (7/31)982.38억 달러901.10억 달러 → +9.0%
08최근 뉴스
- 10/20 월마트+·샘스클럽 통합 멤버십 연 120달러 출시두 멤버십을 따로 사는 것보다 약 100달러 저렴 · 연말 쇼핑 시즌 앞두고 방문 빈도 확대 노림
- 10/19 회사채 미화 30억 달러·캐나다 달러 50억 달러 발행미국 달러 채권 금리 5.05~5.55% · 만기 2029~2036년 · 결제 10/23 · 자금 용도는 공시에 명시 안 됨
- 10/23 크로거, 50억 달러 들여 가격 인하 추진월마트·코스트코를 겨냥한 가격 경쟁 심화 보도 · 월마트는 이날 −1.0%
09다가오는 일정
- 10월 28일 · 미 연준 금리 결정10년물 4.99% 수준에서 Forward PER 38.3배 주식의 할인율에 영향 · 연준 일정 기준
- 11월 19일 · 26년 4분기 실적 발표 (회사 회계 3분기)컨센서스 매출 1,871.9억 달러·EPS 0.64달러 · 야후 일정 기준
- 11월 27일 · 블랙프라이데이통합 멤버십 출시 후 첫 연말 쇼핑 시즌 · 크로거 가격 인하와 맞서는 첫 성수기
10주요 리스크
- 밸류에이션(Forward PER 38.3배, 동종 중앙값의 1.8배)영향 상 · 가능성 상 · 확인 11/19 실적 후 EPS 추정 변화
- 미국 동일점포 성장 둔화(+2.6%)영향 중 · 가능성 상 · 확인 11/19 동일점포 매출·가이던스
- 가격 경쟁(크로거 50억 달러 인하)영향 중 · 가능성 중 · 확인 영업이익률 5.0% 유지 여부
11체크포인트
- ★★★ 11/19 26년 4분기 실적영업이익이 컨센서스 이상 · 영업이익률 5.0% 유지 · 컨센서스 EPS 0.64달러
- ★★☆ 종가 200일선 118.42달러현재 119.89달러 · 1.2% 위 · 아래로 내려가면 상승 추세 훼손
- ★★☆ 종가 볼린저 상단 123.75달러돌파하면 52주 고점 135.16달러 시험 · RSI 69.5는 과열 직전