에버퓨어Everpure, Inc. · P
올플래시 저장장치와 구독 서비스를 파는 데이터 저장 회사로.
26년 3분기 매출 +37.7%와 연간 매출 안내 상향이 성장을 받치지만 Forward PER 34.6배와 잉여현금 −2.4억 달러가 맞서 종합 HOLD. 3분기 매출은 11.9억 달러로 1년 전 8.6억 달러보다 37.7% 늘었고 영업이익은 500만에서 6,300만 달러로 커졌습니다. 반면 영업현금흐름은 −1.4억 달러로 돌아섰고 현금은 6개월 새 34.9% 줄었습니다.
리서치 팀 토론
긍정 의견과 부정 의견이 같은 데이터를 놓고 6개 쟁점에서 맞섰습니다. 성장과 수익성은 긍정 의견, 밸류에이션과 주가 흐름은 부정 의견, 현금 흐름과 대형 고객은 보류입니다.
종합 판정은 HOLD입니다. 성장과 이익 개선은 긍정 의견이, 밸류에이션과 주가 흐름은 부정 의견이 앞섰고, 현금 흐름과 하이퍼스케일러 계약은 다음 분기 실적 전에는 판단을 미룹니다.
1a쟁점별 토론 · 6개
성장이 이어지고 있습니다. 26년 3분기 매출은 11.9억 달러로 1년 전 8.6억보다 37.7% 늘었고 제품 매출은 +54%였습니다[S1]. 잔여 계약 금액은 41억 달러(+44%)이고 27회계연도 매출 안내는 44.1~45.1억에서 50.3~50.7억 달러로 올랐습니다[S1].
직전 분기와 비교하면 속도가 고르지 않습니다. 26년 1분기 10.6억에서 2분기 10.5억 달러로 멈춘 뒤 3분기에 11.9억 달러가 됐습니다[S2]. 제품 매출은 주문 시점에 따라 한 분기에 몰릴 수 있어 3분기 하나로 추세를 단정하기 어렵습니다.
부정 의견이 든 정체는 한 분기뿐이고 3분기에 직전 분기 대비 +12.6%로 다시 올랐습니다. 41억 달러 잔여 계약이 이미 쌓여 있어 한 분기 주문 쏠림만으로 설명되지 않습니다[S1].
긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 매출이 계속 빨라지느냐이고, 전년 +37.7%에 안내 상향과 잔여 계약 +44%가 같은 방향이라 긍정 의견이 답했습니다. 제품 매출이 한 분기에 몰린 것인지는 남은 숫자입니다.[S1·S2·S8]
긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 이익이 따라오느냐이고, 영업이익과 순이익이 1년 전보다 늘어난 방향은 야후와 회사 기준 모두 같아 긍정 의견이 답했습니다. 매출총이익률 하락과 주식보상 부담은 남은 숫자입니다.[S1·S2]
판정을 보류합니다. 쟁점은 현금 유출이 일시적이냐인데, 순현금 7.8억 달러와 한 분기 −2.4억 달러가 맞서고 원인을 가를 자료는 아직 없습니다. 26년 4분기 실적에서 영업현금흐름이 플러스로 돌아서면 긍정 의견, 다시 마이너스면 부정 의견 쪽입니다.[S2]
부정 의견이 든 동종에는 델·휴렛팩커드처럼 서버 중심 회사가 섞여 있습니다. 에버퓨어는 구독 서비스 ARR 21억 달러(+20%)와 제품 +54%를 함께 갖춰 같은 잣대로 보기 어렵습니다[S1].
부정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 지금 가격이 합리적이냐이고, 예상 EPS 기준으로도 동종 14.8배의 2.3배라는 숫자가 반박되지 않았습니다. 구독 비중이라는 차이는 인정되지만 배수 격차 전부를 설명하지는 못합니다.[S2·S4·S6]
판정을 보류합니다. 쟁점은 대형 고객 계약이 매출로 이어지느냐인데, 계약 내용을 확인한 자료가 없어 규모를 따질 근거가 부족합니다. 26년 4분기 실적에서 매출이 안내 13.3억 달러 이상으로 이어지는지가 첫 확인 지점입니다.[S1·S7·S8]
부정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 급락 뒤 회복했느냐이고, 20일선과 Supertrend가 위에 있고 MACD가 시그널 아래라 회복 신호가 약합니다. 장기선 위라는 점은 긍정 의견의 유효한 근거로 남습니다.[S2]
1b시나리오
LightView는 자체 목표가를 내지 않아요. 외부 기관 목표가의 최고·평균·최저를 시나리오의 가격 기준으로 써요[S4]
대형 고객 매출이 예상보다 크게 나오고 성장이 이어질 때 외부 기관이 본 상단
19명 평균 · 안내 매출 약 13.3억 달러가 지켜지고 현금흐름이 회복될 때
성장 둔화와 현금 유출이 이어지고 높은 PER이 낮아질 때 외부 기관이 본 하단
1c판정이 바뀌는 조건
판정은 이 리포트에 실린 데이터만 근거로 하며, 매수·매도 권유가 아니에요.
투자 요약
26년 3분기 매출이 +37.7%로 늘고 연간 매출 안내가 올랐지만, 잉여현금 −2.4억 달러와 Forward PER 34.6배가 맞섭니다.
최고$157.57
2a핵심 데이터
매출과 계약 잔고가 성장 기대를 받치지만 현금 유출, 높은 PER, 내부자 매도가 맞서 방향이 갈립니다
2b주요 지표
재무는 26년 3분기(7/31 마감) 기준입니다. 야후는 달력 기준 분기 이름을 쓰고 회사는 27회계연도 2분기라고 부릅니다[S2]
사업과 경쟁 우위
올플래시 저장장치와 구독 서비스가 중심이고, AI 데이터센터 고객 확보를 다룬 보도가 나왔습니다.
3a사업 구조
26년 3분기 제품 매출 6.9억 달러(+54%)
구독 서비스 매출 5억 달러(+20%) · ARR 21억 달러
IBD가 10/23 하이퍼스케일러 고객 확보를 다룬 기사 게재
구독 ARR 21억 달러(+20%) · 잔여 계약 금액 41억 달러
- 주문 · 잔여 계약 금액(RPO) 41억 달러 · 전년 +44%
- 안내 · 27회계연도 매출 50.3~50.7억 달러로 상향
- 고객 · AI 데이터센터 고객 확보를 다룬 보도(IBD 10/23)
- 비전 · 저장장치 회사에서 데이터 관리 플랫폼 회사로 전환
3b경쟁 우위(해자) 평가
여섯 가지 원천을 강·중·약으로 평가
26년 3분기 제품 매출 6.9억 달러(+54%) · 구독 서비스 +20%
잔여 계약 금액 41억 달러(+44%) · 구독 ARR 21억 달러(+20%)
하이퍼스케일러 고객 확보를 다룬 보도(10/23) · 계약 내용은 확인한 자료 없음
영업이익률 5.3%(1년 전 0.6%) · 매출총이익률 68.4%(1년 전 70.2%)
26년 3분기 잉여현금 −2.4억 달러 · 현금 1년 새 −34.4%
순현금 7.8억 달러 · 자기자본 15.4억 달러(+16.8%)
구독 매출과 계약 잔고는 탄탄하지만 현금 유출과 높은 밸류에이션이 부담입니다
실적과 재무
매출은 5개 분기 사이 8.6억→11.9억 달러로 늘었고 영업이익률은 0.6%→5.3%이지만, 3분기 영업현금흐름은 −1.4억 달러입니다.
4a매출·손익
| 25년 3분기 | 4분기 | 26년 1분기 | 2분기 | 3분기 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출 | 8.6억 | 9.6억 | 10.6억 | 10.5억 | 11.9억 |
| 영업이익 | 500만 | 5,400만 | 8,700만 | 2,000만 | 6,300만 |
| 순이익 | 4,700만 | 5,500만 | 1억 | 2,400만 | 7,400만 |
| 영업이익률 | 0.6% | 5.6% | 8.2% | 1.9% | 5.3% |
영업이익률은 0.6%→5.6%→8.2%→1.9%→5.3%로 움직였고, 직전 분기 1.9%에서는 회복했지만 26년 1분기 8.2%에는 못 미칩니다
4b현금흐름
| 연간 (1월 결산) | 23.01 결산 | 24.01 결산 | 25.01 결산 | 26.01 결산 |
|---|---|---|---|---|
| 영업현금흐름 | 7.7 | 6.8 | 7.5 | 8.8 |
| 설비투자 | 1.6 | 2 | 2.3 | 2.6 |
| 잉여현금흐름 | +6.1 | +4.8 | +5.3 | +6.2 |
4c재무구조
| 항목 | 지금 | 25년 말 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 현금·단기투자 (7/31) | 10.1억 달러 | 15.4억 달러 | −34.4% |
| 총부채 (7/31) | 2.3억 달러 | 2.2억 달러 | +0.9% |
| 자기자본 (7/31) | 15.4억 달러 | 13.2억 달러 | +16.8% |
4d수익성 지표
| 지표 | 3분기 | 1년 전 | 계산 |
|---|---|---|---|
| 영업이익률 | 5.3% | 0.6% | 영업이익 6,300만 ÷ 매출 11.9억 달러(야후) |
| 순이익률 | 6.3% | 5.5% | 순이익 7,400만 ÷ 매출 11.9억 달러 |
| 매출총이익률 | 68.4% | 70.2% | 매출총이익 8.1억 ÷ 매출 11.9억 달러(야후) |
| 잉여현금 마진 | −20.0% | 17.4% | 잉여현금 −2.4억 ÷ 매출 11.9억 달러 |
밸류에이션
PER은 최근 12개월 179.9배, 향후 12개월 34.6배로 동종 중앙값 14.8배보다 2.3배 높습니다.
5aPER 변화
PER = 주가 ÷ 주당순이익(EPS)입니다. 연말 PER은 연말 종가를 결산 EPS로 나눴습니다.
10/26 종가 131.33달러는 최근 12개월 EPS 0.73달러의 179.9배이고, 향후 12개월 예상 EPS 3.80달러의 34.6배입니다. 동종 중앙값은 각각 30.6배와 14.8배입니다[S2][S6]
5b가격 범위 · 52주 vs 외부 목표가
52주 범위는 장중 기준(저점 26.03.30 · 고점 26.10.13) · 외부 목표가는 야후 파이낸스 19명 집계(매수 18·보유 1·매도 1)[S4]
5c동종 기업 멀티플 비교
| 기업 | PER (TTM) | Forward PER | P/S | 시가총액 |
|---|---|---|---|---|
| 에버퓨어 P | 179.9배 | 34.6배 | 10.3배 | 약 437.6억 달러 |
| 넷앱 NTAP | 31.3배 | 21.0배 | 5.9배 | 약 435.3억 달러 |
| 웨스턴디지털 WDC | 13.8배 | 11.9배 | 10.0배 | 약 1,285.6억 달러 |
| 시게이트 STX | 46.4배 | 14.8배 | 12.0배 | 약 1,462.4억 달러 |
| 델 테크놀로지스 DELL | 27.1배 | 16.9배 | 2.0배 | 약 2,989.8억 달러 |
| 휴렛팩커드 엔터프라이즈 HPE | 30.6배 | 12.5배 | 1.9배 | 약 779.9억 달러 |
10/26 종가 기준 · 동종 중앙값은 TTM PER 30.6배·Forward PER 14.8배·P/S 5.9배[S6] · 시가총액은 종가×주식수로 계산해 야후 표시값과 다를 수 있습니다
차트·옵션
종가 131.33달러는 5·60·120·200일선 위, 20일선 아래이고 Supertrend 146.48달러가 위에서 누릅니다. RSI 52.2입니다.
6a현재가 위·아래 주요 가격대
색 막대는 차트에 그려진 같은 색 선이고, 퍼센트는 현재가 대비 거리입니다(빨강 위·파랑 아래)
6b기술 지표
6c옵션 시장
야후 옵션 거래량 기준 · 가까운 만기 2개(11/20·12/18)가 거래량의 39.8% · 콜 비중이 높음
뉴스·일정
10/14~10/16 3거래일 −21.0% 급락과 임원 매도 공시가 겹쳤고, 10/23 하이퍼스케일러 고객 확보를 다룬 기사가 나왔습니다.
7a뉴스
10/13 거래량 337만 주
10/14 거래량 563만 주
10/13 거래량 337만 주
10/23 거래량 212만 주
10/8 거래량 575만 주
9/4 거래량 215만 주
7b다가오는 일정
매크로
미 10년물 4.99%는 Forward PER 34.6배 종목에 부담이고, VIX 18.39는 안정적입니다.
월가 의견
20명 중 18명이 매수, 평균 목표가 151.11달러는 종가보다 15.1% 높습니다.
9a외부 목표가 범위
9b기관별 최근 의견
| 기관 | 의견 | 이전 | 목표가 | 변경 | 종가 대비 |
|---|---|---|---|---|---|
| 구겐하임 | 매수 | 150달러 | 215달러 | 목표가 상향(매수 유지) · 2026.10.12 | +63.7% |
| 니덤 | 매수 | 150달러 | 185달러 | 목표가 상향(매수 유지) · 2026.10.08 | +40.9% |
| 바클레이즈 | 보유 | 110달러 | 132달러 | 목표가 상향(비중 유지) · 2026.09.25 | +0.5% |
| 모건스탠리 | 매수 | 119달러 | 137달러 | 목표가 상향(비중확대) · 2026.09.24 | +4.3% |
| 레이크 스트리트 | 매수 | 120달러 | 130달러 | 목표가 상향(매수 유지) · 2026.09.24 | −1.0% |
야후 파이낸스 목표가 19명 · 평균 151.11달러 · 최고 215달러·최저 80달러 · 최근 5곳 모두 상향(9/24~10/12)[S4][S4]
리스크 분석
영향이 큰 리스크 2개는 현금 유출(잉여현금 −2.4억 달러)과 밸류에이션(Forward PER 34.6배)입니다.
| 리스크 | 유형 | 가능성 | 영향 | 지켜볼 시점 |
|---|---|---|---|---|
| 현금 유출(26년 3분기 잉여현금 −2.4억 달러) | 재무 | 상 | 상 | 26년 4분기 영업현금흐름이 플러스인지 |
| 밸류에이션(Forward PER 34.6배, TTM 179.9배) | 시장 | 상 | 상 | 예상 EPS 3.80달러 달성 여부 |
| 대형 고객 매출 반영 시점 불명 | 실적 | 중 | 상 | 26년 4분기 제품 매출 안내 달성 |
| 수익성 변동(영업이익률 1.9%↔5.3%) | 실적 | 중 | 중 | 영업이익률 8% 회복 여부 |
| 내부자 매도(13건, 1.2억 달러) | 시장 | 중 | 중 | 추가 매도 공시 여부 |
| 주식 수 증가(+1.5%)·주식보상 5.5억 달러 | 재무 | 하 | 중 | 분기 주식 수 3.33억 주 유지 |
가능성·영향은 상·중·하 3단계 · 풀리는 시점: 26년 4분기(회계 3분기) 실적 발표 · 날짜 미정, 회사 안내 매출 약 13.3억 달러
체크포인트·열린 질문
가장 중요한 두 가지는 26년 4분기 실적(날짜 미정)의 매출 13.3억 달러 달성과 영업현금흐름의 플러스 전환입니다.
11a체크포인트
11b열린 질문
출처·데이터 기준일
출처가 없는 숫자는 싣지 않습니다.
| ID | 유형 | 제공처 | 내용 | 기준일 |
|---|---|---|---|---|
| S1 | 실적·가이던스 | 에버퓨어 27회계연도 2분기 실적 보도자료 (ITWire 재게시, 8월 26일) | 매출 약 12억 달러(+38%) · 제품 6.87억(+54%) · 구독 서비스 4.99억(+20%) · 구독 ARR 21억 · RPO 41억(+44%) · 비GAAP 영업이익 2.3억(19.4%) · 9월 분기 매출 13.25~13.35억 · 27회계연도 매출 50.3~50.7억(이전 44.1~45.1억) · itwire.com/guest-articles/company-news/everpure-announces-second-quarter-fiscal-2027-financial-results | 2026.08.26 |
| S2 | 재무·컨센서스 | 야후 파이낸스 | 분기·연간 재무제표 · EPS · 대차대조표(7/31) · 컨센서스 · 야후 영업이익은 회사 비GAAP과 정의가 다름 · 분기 이름은 달력 기준(회사 회계연도 2분기가 야후 3분기) | 2026.10.27 조회 |
| S3 | 공시 | SEC 10-Q (회계연도 2분기, 8/2 마감) | sec.gov/Archives/edgar/data/1474432/000147443226000088/pstg-20260802.htm · 제출 목록만 확인 | 2026.09.04 |
| S4 | 외부 기관 의견 | 야후 파이낸스 애널리스트 목표가 | 19명 평균 151.11달러 · 최고 215 · 최저 80 · 매수 18·보유 1·매도 1 · 최근 5건 상향 | 2026.10.27 조회 |
| S5 | 옵션 | 야후 파이낸스 옵션 체인 | 콜 3,606·풋 2,824계약 · 풋/콜 0.78 · 가까운 2개 만기 11/20·12/18 | 2026.10.27 조회 |
| S6 | 동종 비교 | 야후 파이낸스 | 넷앱·웨스턴디지털·시게이트·델·휴렛팩커드 TTM·Forward PER, P/S, 시가총액(종가×주식수) | 2026.10.27 조회 |
| S7 | 내부자 거래 | 야후 파이낸스 Form 4 요약 | 9/10~10/13 매도 13건 합계 115,677,615달러 · 증여 4건 · 매수 0건 · 10b5-1 여부는 확인하지 않음 | 2026.10.27 조회 |
| S8 | 뉴스·고객 | 야후 뉴스 헤드라인(IBD 10/23, 배런스 10/8, GuruFocus 10/15, StockStory 10/15) | IBD 10/23 '하이퍼스케일러를 사로잡는 중' 기사 제목, 배런스 10/8, GuruFocus 10/15(RSP 편입 화요일 = 10/13), StockStory 10/15 제목만 확인 · 기사 본문은 열지 않음 | 2026.10.27 조회 |
가격 기준 2026.10.26 종가 · 재무 26년 3분기(7/31) · 외부 의견 야후 파이낸스
※ 리서치 팀 토론 집계 기준 · 쟁점 6개 결과는 긍정 의견 2·부정 의견 2·보류 2, 핵심 쟁점(성장·밸류에이션) 2표씩 반영해 긍정 의견 3 : 부정 의견 3 · 보류 2개라 우세 쪽 가산이 없고 차이 0표