AMD · AI 종목분석 리포트미국 · NASDAQ반도체 · AI 가속기·서버 CPU요청 종목

AMDAdvanced Micro Devices, Inc. · AMD

AI 가속기와 서버 CPU로 데이터센터 매출이 전체의 63.9%까지 커졌고, Forward PER 32.9배는 예상 이익 증가율 +110.7%가 받쳐 줍니다

3분기 데이터센터 매출 +97%와 4분기 매출 약 170억 달러 안내가 성장을 이끌지만 잉여현금흐름은 5.5억 달러로 줄고 재고는 114.6억 달러로 늘어 현금 전환 확인이 필요합니다. 3분기 매출은 133.8억 달러(+44.7%), 영업이익은 28.3억 달러(+123.0%)였고 종가 후 보도에서 실적 안내가 주가에 반영되는지는 11/4 장에서 확인합니다

AI 의견

BUY

2026.11.04 발급 기준

발급 시점 가격

$483.90

2026.11.03 종가 · +3.6%

외부 평균 목표가

$649.38

+34.2% · 48명

외부 최고 목표가

$1250.00

+158.3%

외부 최저 목표가

$430.00

−11.1%

시가총액

약 7,900억 달러

Forward PER

32.9배

TTM PER

105.2배

P/S (최근 12개월)

17.4배

52주 고점 대비

−26.5%

평균 목표가

649.38달러

다음 실적

미정

RSI

38.4

리서치 팀 토론

긍정 의견과 부정 의견이 6개 쟁점에서 맞섰습니다. Helios 양산·PC 약세·밸류에이션·목표가·내부자 매도는 긍정 의견이, 재고와 현금흐름은 부정 의견이 이겨 가중 6 대 1 BUY입니다

매니저 종합 판정BUY긍정 의견 6부정 의견 1보류 0

종합 판정은 BUY입니다. Helios 양산·PC 약세·밸류에이션·목표가·내부자 매도는 긍정 의견이, 재고와 현금흐름은 부정 의견이 이겼고, 판정은 26년 4분기 실적에서 재고와 잉여현금흐름이 회복되는지에 따라 다시 열립니다

긍정 의견 채택 — 데이터센터 매출 +97%와 4분기 매출 안내 약 170억 달러, Forward PER 32.9배가 예상 EPS 증가율 +110.7%에 맞춰 PEG 0.30이라는 점, 최근 목표가 변경에 하향이 없다는 점이 이겼습니다
부정 의견 채택 — 3분기 재고가 +35.3%로 매출 증가율 +16.0%의 두 배를 넘고 잉여현금흐름이 직전 분기보다 −64.4% 줄어 영업이익이 현금으로 이어지지 않았다는 점이 이겼습니다
보류 — 없음. 26년 4분기 실적(날짜 미정)에서 매출 170억 달러 달성과 재고 감소가 확인되면 부정 의견 근거가 줄고, 못 미치면 긍정 의견 근거가 약해집니다

1a쟁점별 토론 · 6개

쟁점 1Helios 양산 — 4분기 170억 달러 안내가 이어질까?핵심 ×2긍정 의견 우세

긍정 의견

AI 칩 수요가 실적으로 확인됐습니다. 3분기 데이터센터 매출은 85.5억 달러로 1년 전보다 +97%, 전체의 63.9%이고, 4분기 매출은 약 170억 달러(±3%)로 이번 분기보다 +27% 늘 것으로 안내했습니다. Anthropic·Meta·Microsoft·OpenAI·오라클 클라우드가 첫 Helios 랙을 이미 돌리고 있어 안내가 실제 가동에 기반합니다

부정 의견

안내는 기대를 이미 담고 있습니다. 170억 달러는 한 분기에 +27%를 내야 하는 수치이고, 비GAAP 매출총이익률은 3분기 56%에서 약 55%로 낮아지는 안내입니다. 재고가 114.6억 달러로 6월 말보다 +35.3% 늘어 양산이 늦어지면 그대로 부담이 되고, Forward PER 32.9배는 동종 중앙값 16.2배의 2배입니다

긍정 의견 재반박

배수는 올해→내년 예상 EPS +110.7%를 반영한 값입니다. 매출총이익률 1%p 하락은 매출 +27% 증가에 비해 작고, 3분기 영업이익률은 17.3%에서 21.2%로 올랐습니다

매니저

긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 170억 달러 안내가 이어지느냐인데, 데이터센터 매출 +97%와 고객 5곳의 Helios 가동이 안내를 받치고, 매출총이익률 1%p 하락은 영업이익률 상승(17.3%→21.2%)에 가려집니다. 달성 여부는 26년 4분기 실적에서 확인합니다[S1·S9]

쟁점 2재고와 현금흐름 — 번 돈이 재고로 묶였나?부정 의견 우세

긍정 의견

재고는 곧 나올 매출을 위한 준비입니다. 재고 114.6억 달러는 4분기 매출 안내 약 170억 달러의 0.7배 규모이고, 3분기 영업이익은 28.3억 달러(+123.0%)로 늘었습니다. 현금·단기투자도 9/26 157.8억 달러(회사 발표)로 6/30 131.1억 달러보다 늘어 자금 여력은 충분합니다

부정 의견

현금 전환이 뚜렷하게 나빠졌습니다. 3분기 영업현금흐름은 12억 달러로 직전 분기 23.7억의 절반이고, 잉여현금흐름은 5.5억 달러(마진 4.1%)로 15.6억 달러에서 −64.4% 줄었습니다. 같은 기간 재고는 84.7억에서 114.6억 달러(+35.3%)로 늘어 매출 증가율 +16.0%를 크게 웃돕니다

매니저

부정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 재고가 곧 매출로 바뀌느냐인데, 재고 증가율 +35.3%가 매출 증가율 +16.0%의 두 배를 넘고 잉여현금흐름이 −64.4% 줄었습니다. 4분기 안내는 아직 실현 전이라 26년 4분기 실적에서 재고 감소와 현금흐름 회복이 확인되면 판정이 바뀝니다[S1·S2]

쟁점 3PC·게임 부진 — 약한 PC 수요가 발목을 잡나?긍정 의견 우세

긍정 의견

AMD의 성장은 데이터센터가 이끕니다. 클라이언트·게임 합계는 37.2억 달러로 매출의 27.8%이고, 이 가운데 클라이언트는 29.5억 달러(+7%)로 아직 늘고 있습니다. 클라이언트가 전체 매출의 22.0%라 10% 줄어도 전체 매출은 약 2.2% 줄지만, 데이터센터는 +97%로 늘고 있습니다

부정 의견

약한 부문이 두 곳입니다. 게임 매출은 7.7억 달러로 −40%이고 클라이언트·게임 합계도 −8%입니다. 벤징가 11/4자 보도 제목은 AMD가 PC 수요 약세를 경고했다고 전합니다(본문은 열어 보지 않음). 사실이면 클라이언트의 +7% 성장이 꺾일 수 있습니다. 임베디드(+29%)가 받쳐 주지만 매출의 8.3%뿐입니다

매니저

긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 PC 약세가 전체 성장을 막느냐인데, 클라이언트(매출의 22.0%)가 10% 줄어도 전체 매출 영향은 약 2.2%인 반면 데이터센터(63.9%)는 +97%로 늘고 있습니다. 게임 −40%는 비중이 5.8%로 작습니다[S1·S9]

쟁점 4밸류에이션 — 성장에 비해 비싼가?긍정 의견 우세

긍정 의견

성장률을 넣으면 비싸지 않습니다. Forward PER 32.9배를 올해→내년 예상 EPS 증가율 +110.7%(7.63→16.07달러)로 나눈 PEG는 0.30입니다. 3분기 매출이 +44.7%, 영업이익이 +123.0% 늘었고 4분기 매출 안내가 약 +66%라 이익 증가 전망이 실적으로 확인되고 있습니다

부정 의견

배수 자체가 큽니다. TTM PER 105.2배는 동종 중앙값 22.6배의 4.7배이고, Forward PER 32.9배는 16.2배의 2.0배, P/S 17.4배는 7.3배의 2.4배입니다. 예상 EPS 16.07달러는 애널리스트 전망이라 4분기 안내(약 170억 달러)에 못 미치면 PEG가 바로 올라갑니다

매니저

긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 배수가 성장으로 설명되느냐인데, 예상 EPS 증가율 +110.7% 대비 Forward PER 32.9배는 PEG 0.30이라 성장이 배수를 받칩니다. 동종보다 2.0배 높은 점은 감수해야 하고 26년 4분기 실적에서 안내 달성을 봐야 합니다[S2·S6]

쟁점 5목표가 줄상향 — 기대가 이미 반영됐나?긍정 의견 우세

긍정 의견

외부 눈높이는 계속 올라가고 있습니다. 최근 5건은 상향 4건·유지 1건이고 하향이 없습니다. 서스쿼해나가 10/21 620달러, 10/28 650달러로 두 번 올렸고 씨티그룹은 10/6 575달러에서 800달러로 올렸습니다. 평균 목표가 649.38달러는 종가보다 34.2% 높습니다

부정 의견

일부는 이미 주가 근처입니다. 모건스탠리는 11/2 목표가를 465달러에서 510달러로 올렸지만 의견은 보유이고 종가 대비 여유는 5.4%입니다. 최저 목표가 430달러는 종가보다 11.1% 낮고, 범위가 430~1,250달러로 넓어 의견이 크게 갈립니다

매니저

긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 목표가 상향이 이어지느냐인데, 최근 5건 모두 상향·유지이고 매도 의견이 0명입니다. 모건스탠리처럼 여유가 작은 곳도 있어 실적 이후 새 목표가 조정이 나오는지 보면 됩니다[S4]

쟁점 6내부자 매도 — CEO의 4,815만 달러는 신호인가?긍정 의견 우세

긍정 의견

규모가 작고 정기적입니다. 60일 순매도 6,616만 달러는 시가총액 7,900억 달러의 0.01% 미만이고, 최근 4분기 주식보상비 약 19억 달러는 매출의 4.2%로 10% 기준에 한참 못 미칩니다. 임원 포레스트 노로드의 매도는 9/15 17,261주, 10/15 17,262주로 매달 같은 규모입니다

부정 의견

CEO가 판 것은 사실입니다. 리사 수 CEO는 9/10 9.5만 주를 4,815만 달러에 팔았고, 주가는 그 뒤 649.42달러(10/6)까지 올랐다가 483.90달러로 내려왔습니다. 60일 내부자 매수는 0건이라 사는 쪽의 신호가 없습니다

매니저

긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 쟁점은 내부자 매도가 부정 신호이냐인데, 순매도 6,616만 달러는 시가총액의 0.01% 미만이고 주식보상비도 매출의 4.2%로 기준에 못 미칩니다. 매수 0건은 감점 요인이지만 판정을 바꿀 특별한 신호는 없습니다[S8]

1b시나리오

LightView는 자체 목표가를 내지 않아요. 외부 기관 목표가의 최고·평균·최저를 시나리오의 가격 기준으로 써요[S4]

강세 · 외부 최고 목표가

$1250.00 +158.3%

4분기 매출 170억 달러를 넘고 재고가 매출로 빠르게 바뀌어 잉여현금흐름이 회복될 때

기준 · 외부 평균 목표가

$649.38 +34.2%

목표가 48명 평균 · 52주 최고가 658.52달러보다 1.4% 낮은 구간

약세 · 외부 최저 목표가

$430.00 −11.1%

4분기 매출이 안내에 못 미치고 재고 부담과 PC 약세가 겹칠 때

1c판정이 바뀌는 조건

상향 조건

26년 4분기 실적에서 매출 170억 달러 이상안내를 지키면 성장 근거가 이어져 긍정 의견 근거가 커집니다

재고 감소와 잉여현금흐름 회복재고가 114.6억 달러 아래로 줄고 잉여현금흐름이 2분기 수준 15.6억 달러 이상이면 부정 의견 근거가 줄어듭니다

종가 5일선 520.08달러 회복회복에 +7.5% 필요 · 넘으면 120일선 520.77달러·60일선 537.44달러가 가깝습니다

하향 조건

4분기 매출이 안내 하단(약 164.9억 달러) 미달성장 둔화 신호로 읽혀 Forward PER 32.9배 전제가 흔들립니다

재고 증가와 잉여현금흐름 적자재고가 더 늘거나 잉여현금흐름이 마이너스면 현금 부담이 현실이 됩니다

종가 200일선 412.94달러 이탈−14.7% 내려가면 이탈 · 이탈하면 추세 전환 신호로 읽힙니다

판정은 이 리포트에 실린 데이터만 근거로 하며, 매수·매도 권유가 아니에요.

투자 요약

3분기 매출 133.8억 달러(+44.7%)와 4분기 매출 약 170억 달러 안내가 강점이지만, 잉여현금흐름 5.5억 달러와 재고 114.6억 달러는 확인이 필요합니다

재무 26년 3분기(9/26 마감) · 가격 11/3 종가 · 외부 의견 야후 파이낸스

종가 (11/3)

$483.90

당일 +3.6%

현재가 대비 외부 평균 목표가

+34.2%

평균 $649.38 · 48명

52주 최저 · 최고

최저$188.22
최고$658.52

다음 실적 발표

미정

26년 4분기 실적

2a핵심 데이터

4분기 매출 약 170억 달러 안내11/3 장 마감 뒤 발표 · 3분기 133.8억 달러 대비 +27% · 전년 대비 약 +66%

CEO 포함 내부자 순매도 6,616만 달러60일 · 리사 수 9/10 4,815만 달러 · 매수 0건 · 시가총액의 0.01% 미만

Helios 첫 랙 고객 5곳 가동Anthropic·Meta·Microsoft·OpenAI·오라클 클라우드 · 4분기 양산 확대 예정

데이터센터 매출 +97%3분기 85.5억 달러 · 전체 매출의 63.9% · 전사 영업이익 +123.0%

잉여현금흐름 5.5억 달러3분기 마진 4.1% · 직전 분기 15.6억 달러 대비 −64.4% · 재고 114.6억 달러(+35.3%)

종합

데이터센터 성장과 4분기 매출 안내가 강점이고 낮아진 현금흐름과 내부자 매도가 부담이지만, 예상 이익 증가율이 배수를 받쳐 BUY입니다

2b주요 지표

시가총액

약 7,900억 달러

26년 3분기 매출 (9/26)

133.8억 달러

26년 3분기 영업이익 (GAAP)

28.3억 달러

영업이익률 (GAAP)

21.2%

26년 3분기 순이익 (GAAP)

24.3억 달러

잉여현금흐름 (9/26 분기)

5.5억 달러

TTM PER

105.2배

Forward PER

32.9배

P/S (TTM)

17.4배

52주 범위

188.22~658.52달러

외부 평균 목표가

649.38달러

현금·단기투자 (9/26)

157.8억 달러

재고 (9/26)

114.6억 달러

발행주식수

약 16.3억 주

재무는 26년 3분기(9/26 마감) 기준이며 야후 분기 자료에 아직 없어 회사 실적 발표(8-K)에서 옮겼습니다. 3분기 영업현금흐름은 계속사업 기준이고 설비투자는 영업현금흐름에서 잉여현금흐름을 뺀 값입니다. 대차대조표는 6/30 야후 기준, 9/26 현금·재고는 실적 발표 기준입니다[S1][S2]

사업과 경쟁 우위

데이터센터(3분기 매출의 63.9%)·클라이언트와 게임·임베디드 3개 부문으로 이뤄진 반도체 회사입니다

본사 미국 캘리포니아 · NASDAQ AMD · 직원 약 3.1만 명 · 회계연도 12월 결산

3a사업 구조

데이터센터

Instinct GPU·EPYC 서버 CPU·Helios 랙

AI 학습·추론용 GPU와 서버용 CPU, 이를 묶은 랙 시스템

3분기 매출 85.5억 달러(+97%) · 전체의 63.9%

클라이언트·게임

Ryzen PC 칩·Radeon·콘솔 칩

PC·노트북용 프로세서와 그래픽, 게임 콘솔용 반도체

3분기 37.2억 달러(−8%) · 클라이언트 29.5억(+7%)·게임 7.7억(−40%)

임베디드

FPGA·적응형 SoC

통신·산업·차량 장비에 들어가는 맞춤형 반도체

3분기 11.1억 달러(+29%) · 전체의 8.3%

신규 인수

월드 랩스·타알라스

3분기 실적 발표에서 두 회사 인수 합의를 알렸습니다

11/3 발표 · 금액·조건은 발표문에 없음

최근 사업 동향

안내 · 4분기 매출 약 170억 달러(±3%) · 비GAAP 매출총이익률 약 55%
고객 · Helios 첫 랙을 Anthropic·Meta·Microsoft·OpenAI·오라클 클라우드가 가동 · 유럽 LUMI-AI에 MI430X·EPYC 선정
인수 · 11/3 월드 랩스·타알라스 인수 합의 발표
비전 · 데이터센터 중심으로 Helios·베니스(Venice, 6세대 EPYC) 양산을 키우는 방향이며 26년 4분기 실적에서 안내 달성을 확인합니다

3b경쟁 우위(해자) 평가

여섯 가지 원천을 강·중·약으로 평가

성장강

3분기 매출 133.8억 달러(+44.7%) · 데이터센터 85.5억 달러(+97%) · 4분기 안내 약 170억 달러

수익성중

GAAP 영업이익률 21.2%(1년 전 13.7%) · 비GAAP 매출총이익률 56%

현금 창출중

3분기 잉여현금흐름 5.5억 달러(마진 4.1%) · 최근 4분기 70.6억 달러

재무강

6/30 현금·단기투자 131.1억 − 총차입금 42.8억 = 순현금 88.4억 달러 · 9/26 현금·단기투자 157.8억 달러

사업 구성중

데이터센터가 매출의 63.9% · 게임 −40%·PC 감소 계획이 나머지 부문의 부담

밸류에이션중

Forward PER 32.9배는 동종 16.2배의 2.0배이나 예상 EPS 증가율 +110.7%로 PEG 0.30

종합 · 해자 강

AI 가속기와 서버 CPU로 데이터센터가 커지고 순현금이 있지만, 현금 전환과 높은 배수가 변수입니다

실적과 재무

매출은 5개 분기 사이 92.5억→133.8억 달러로, 영업이익률은 13.7%→21.2%로 올랐고 3분기 잉여현금흐름은 5.5억 달러였습니다

최근 5개 분기 · 단위 억 달러 · 회계연도 12월 결산 · 26년 3분기는 회사 실적 발표 기준

4a매출·손익

매출영업이익순이익단위: 억 달러

최근 분기(26년 3분기)만 진한 색[S2]

26년 3분기 매출

133.8억 달러

전년 +44.7% · 직전 분기 +16.0% · 데이터센터 85.5억 달러(+97%)

26년 3분기 영업이익

28.3억 달러

전년 +123.0% · 영업이익률 21.2%

26년 3분기 순이익

24.3억 달러

전년 +95.3% · 희석 EPS 1.46달러(1년 전 0.75달러)

	25년 3분기	4분기	26년 1분기	2분기	3분기
매출	92.5	102.7	102.5	115.4	133.8
영업이익	12.7	17.5	14.8	19.9	28.3
순이익	12.4	15.1	13.8	23	24.3
영업이익률	13.7%	17.1%	14.4%	17.3%	21.2%

한 줄 평

영업이익률은 13.7%→17.1%→14.4%→17.3%→21.2%로 올랐고, 순이익이 영업이익을 넘었던 26년 2분기(23억 대 19.9억 달러)는 장기 투자 이익 4.8억 달러(공시 조정표 기재)가 포함된 값이라 영업 실적과 따로 봅니다[S10]

4b현금흐름

영업현금흐름설비투자단위: 억 달러

막대 아래 숫자 = 잉여현금흐름(영업현금흐름 − 설비투자)

연간 (12월 결산)	22년	23년	24년	25년
영업현금흐름	35.7	16.7	30.4	77.1
설비투자	4.5	5.5	6.4	9.7
잉여현금흐름	+31.2	+11.2	+24.1	+67.4

4c재무구조

항목	지금	25년 말	변화
현금·단기투자 (6/30)	131.1억 달러	58.7억 달러	+123.5%
총차입금 (6/30)	42.8억 달러	38.9억 달러	+10.0%
자기자본 (6/30)	672.2억 달러	596.7억 달러	+12.7%

발행주식수

약 16.3억 주

6/30 야후 기준 16.32억 주(1년 전 16.22억 주 대비 +0.6%)

재고 (9/26)

114.6억 달러

6/27 84.7억 달러 대비 +35.3% · 12/27 79.2억 달러 대비 +44.7% · 회사 실적 발표 기준

주식보상비 (최근 4분기)

약 19억 달러

최근 4분기 매출 454.4억 달러의 4.2% · 야후 기준

현금·단기투자 (9/26)

157.8억 달러

6/30 131.1억 달러 대비 +20.3% · 회사 실적 발표 기준

4d수익성 지표

지표	3분기	1년 전	계산
영업이익률	21.2%	13.7%	영업이익 28.3억 ÷ 매출 133.8억 달러
순이익률	18.2%	13.4%	순이익 24.3억 ÷ 매출 133.8억 달러
영업현금흐름 마진	9.0%	23.4%	영업현금흐름 12억 ÷ 매출 133.8억 달러
잉여현금흐름 마진	4.1%	20.6%	잉여현금흐름 5.5억 ÷ 매출 133.8억 달러

밸류에이션

최근 12개월 PER은 105.2배(동종 중앙값 22.6배), Forward PER은 32.9배(동종 16.2배)이며 올해→내년 예상 EPS 증가율 +110.7% 대비 PEG는 0.30입니다

LightView는 자체 목표가를 내지 않아요 · 가격 범위는 외부 기관 목표가 기준

5aPER 변화

278.1배

23.12 말

연말 종가 147.41달러 ÷ 연간 GAAP 희석 EPS 0.53달러 (이익이 일시적으로 낮았던 해)

120.8배

24.12 말

연말 종가 120.79달러 ÷ EPS 1.00달러

80.8배

25.12 말

연말 종가 214.16달러 ÷ EPS 2.65달러

105.2배

지금 TTM

종가 483.90달러 ÷ 최근 4분기 EPS 4.60달러

32.9배

지금 Forward

종가 483.90달러 ÷ 향후 12개월 예상 EPS 14.73달러

16.2배

동종 Forward 중앙값

엔비디아·인텔·브로드컴·퀄컴·마이크론 5개 중앙값

PER = 주가 ÷ 주당순이익(EPS)입니다. 연말 PER은 연말 종가 ÷ 연간 GAAP 희석 EPS이고, TTM은 최근 4분기 희석 EPS 합(4.60달러), Forward PER은 향후 12개월 예상 EPS(애널리스트 전망) 기준입니다. 시가총액은 종가×주식수로 계산해 야후 표시값과 다를 수 있습니다

TTM PER · Forward PER

11/3 종가 483.90달러는 최근 12개월 EPS 4.60달러의 105.2배, 향후 12개월 예상 EPS 14.73달러의 32.9배입니다. 올해(26.12 결산) 예상 EPS 7.63달러 기준 PER은 63.4배, 내년 16.07달러 기준 30.1배이며, 예상 EPS 증가율 +110.7% 대비 PEG는 0.30입니다. 동종 중앙값은 TTM 22.6배, Forward 16.2배입니다[S2][S6]

5b가격 범위 · 52주 vs 외부 목표가

현재가 $483.90

52주 범위

$188.22$658.52

외부 목표가

$430.00 −11.1%$1250.00 +158.3%

평균 목표가 $649.38 +34.2%

$188.22$1250.00

52주 범위는 장중 기준(저점 26.03.03 · 고점 10/6) · 외부 목표가는 야후 파이낸스 48명 집계(매수 43·보유 10·매도 0)[S4]

5c동종 기업 멀티플 비교

기업	PER (TTM)	Forward PER	P/S	시가총액
AMD AMD	105.2배	32.9배	17.4배	약 7,900억 달러
엔비디아 NVDA	26.1배	14.4배	16.5배	약 5조 달러
인텔 INTC	적자	34.6배	5.4배	약 3,215억 달러
브로드컴 AVGO	42.4배	17.1배	17.8배	약 1.6조 달러
퀄컴 QCOM	19.0배	16.2배	3.9배	약 1,738억 달러
마이크론 MU	11.5배	4.7배	7.3배	약 9,671억 달러

11/3 종가 기준 · 동종 중앙값은 TTM PER 22.6배·Forward PER 16.2배·P/S 7.3배(AMD 제외 5개)[S6] · 동종은 엔비디아·인텔·브로드컴·퀄컴·마이크론 5개이며 시가총액은 종가×주식수로 계산했습니다. 인텔은 최근 12개월 적자라 PER이 없습니다

차트·옵션

종가 483.90달러는 5·20·60·120일선 아래, 200일선 위이고 RSI 38.4이며 Supertrend 581.99달러는 하락입니다

2026.8.7 ~ 11.3 일봉 종가 · 이동평균선 5·20·60·120·200일 · 52주 범위는 장중 기준

52주 고점 대비 −26.5%5·20·60·120일선 아래 · RSI 38.4

8/7~11/3 일봉 종가 · 이동평균선은 5·20·60·120·200일

6a현재가 위·아래 주요 가격대

색 막대는 차트에 그려진 같은 색 선이고, 퍼센트는 현재가 대비 거리입니다(빨강 위·파랑 아래)

현재가 위

5일선 520.08+7.5%

120일선 520.77+7.6%

60일선 537.44+11.1%

20일선 553.92+14.5%

Supertrend 581.99+20.3%

볼린저 상단 644.96+33.3%

52주 최고 658.52+36.1%

현재가 아래

볼린저 하단 462.87−4.3%

200일선 412.94−14.7%

6b기술 지표

RSI

38.4

중립 구간 · 30 이하면 과매도

MACD

−18.08

시그널 −8.59 아래

ADX

22.3

+DI 17.5 · −DI 36.5 · 하락 추세가 우세

뉴스·일정

11/3 장 마감 뒤 3분기 실적과 월드 랩스·타알라스 인수 합의가 나왔고, PC 수요 약세를 경고했다는 보도 제목(11/4자)도 나왔습니다

보도 기준 · 오른쪽은 뉴스 당일 종가·등락률·거래량

7a뉴스

11/3 월드 랩스·타알라스 인수 합의 발표3분기 실적 발표와 함께 공개 · 장 마감 뒤 발표라 종가 483.90달러는 발표 전 값 · 발표문에 금액·조건은 없음

+3.6%483.90달러
11/3 거래량 3,418만 주

11/3 Helios 첫 랙, 대형 AI 고객 5곳이 가동Anthropic·Meta·Microsoft·OpenAI·오라클 클라우드 · HPE가 Vultr의 Helios by HPE 첫 도입을 발표 · 장 마감 뒤 발표

+3.6%483.90달러
11/3 거래량 3,418만 주

9/28 주식 발행(사모) 8-K 공시9/28 접수 공시 · 공시 항목 3.02만 확인했고 본문 내용은 열어 보지 않음

-3.6%607.87달러
9/28 거래량 2,212만 주

9/10 리사 수 CEO 9.5만 주 매도평균 약 507달러대에 4,815만 달러 · 같은 날 3.5만 주는 증여 · 야후 Form 4 요약 기준

-3.4%503.60달러
9/10 거래량 1,601만 주

7b다가오는 일정

11월 6일 (금) 옵션 주간 만기전체 만기 합산 거래 최다 콜 행사가 600달러(2.3만 계약)·풋 400달러(3.4만 계약)

26년 4분기 중 Helios·베니스 양산 확대회사가 4분기에 두 제품의 양산을 늘리며 성장이 더 빨라질 것으로 밝힘 · 4분기 매출 안내 약 170억 달러

미정 26년 4분기 실적 발표날짜는 야후·회사 확정 일정 없음 · 안내 매출 약 170억 달러(±3%)·비GAAP 매출총이익률 약 55%

매크로

미 10년물 4.95%와 VIX 20.83(한 주 전 대비 +18.9%)이 고평가 기술주에 부담입니다

기준일 11/3 종가 · 비교일 10/27 · 야후 파이낸스

미 10년물 (11/3)

4.95%

10/27 4.99% 대비 −0.04%p

WTI 12월물 (11/3)

96.09달러

10/27 99.90달러 대비 −3.8%

달러/원 (11/3)

1,344.81원

10/27 1,324.77원 대비 +1.5%

금 12월물 (11/3)

3,940.4달러

10/27 4,074.6달러 대비 −3.3%

비트코인 (11/3)

77,345.1달러

10/27 80,805.1달러 대비 −4.3%

VIX (11/3)

20.83

10/27 17.52 대비 +18.9%

WTI 96.09달러 — 유가가 높은 수준11/3 기준 · 10/27 대비 −3.8%로 내렸지만 에너지 비용 부담이 이어져 기술주 투자 심리에 부담입니다

미 10년물 4.95% — 금리가 높은 수준11/3 기준 · 먼 미래 이익의 현재 가치를 깎지만 예상 EPS 증가율 +110.7%가 일부 상쇄합니다

AI 설비투자 — 대형 고객이 실제 랙을 가동Anthropic·Meta·Microsoft·OpenAI·오라클 클라우드가 Helios를 돌려 설비투자가 주문으로 이어지는 단계입니다

VIX 20.83, 한 주 새 +18.9%11/3 기준 · 10/27 17.52에서 20.83으로 올라 시장의 불안이 커진 상태입니다

월가 의견

목표가를 낸 48명의 평균 649.38달러는 종가보다 34.2% 높고, 의견 53명은 매수 43·보유 10·매도 0입니다

외부 기관이 발표한 의견과 목표가를 그대로 옮김

애널리스트 의견 53건 · 분포(야후 파이낸스)매수 43 · 보유 10 · 매도 0

9a외부 목표가 범위

평균 649.38 +34.2%

현재가 $483.90

최저 $430 −11.1%최고 $1250 +158.3%

9b기관별 최근 의견

기관	의견	이전	목표가	변경	종가 대비
모건스탠리	보유	465달러	510달러	목표가 상향(보유 유지) · 2026.11.02	+5.4%
서스쿼해나	매수	620달러	650달러	목표가 상향(매수 유지) · 2026.10.28	+34.3%
서스쿼해나	매수	550달러	620달러	목표가 상향(매수 유지) · 2026.10.21	+28.1%
웨드부시	매수	600달러	600달러	목표가 유지(매수 유지) · 2026.10.20	+24.0%
씨티그룹	매수	575달러	800달러	목표가 상향(매수 유지) · 2026.10.06	+65.3%

야후 파이낸스 목표가 48명 · 평균 649.38달러 · 최고 1,250달러·최저 430달러 · 의견 53명(매수 43·보유 10·매도 0) · 최근 5건은 상향 4건·유지 1건[S4][S4]

리스크 분석

영향이 큰 리스크는 재고 114.6억 달러와 낮아진 현금흐름, 높은 배수입니다

가능성·영향은 상·중·하 3단계

리스크	유형	가능성	영향	지켜볼 시점
재고·현금흐름 악화 (재고 114.6억 달러, 잉여현금흐름 5.5억 달러)	사업	상	중	26년 4분기 재고 감소와 잉여현금흐름 회복
AI 설비투자 의존 (데이터센터가 매출의 63.9%)	사업	상	중	Helios 고객 5곳의 가동 확대와 4분기 매출 170억 달러
밸류에이션 (TTM PER 105.2배, Forward 32.9배)	시장	상	중	26년 4분기 실적에서 예상 EPS 달성 여부
PC·게임 약세 (게임 −40%, PC 수요 경고 보도)	사업	중	상	클라이언트 매출 +7% 유지 여부
시장 변동성 (VIX 20.83, 한 주 +18.9%)	시장	중	중	업종 동반 등락과 미 10년물 4.95%
내부자 매도 (60일 순매도 6,616만 달러)	수급	중	중	추가 Form 4 매도 여부

가능성·영향은 상·중·하 3단계 · 풀리는 시점: 26년 4분기 실적(날짜 미정) · 재고와 잉여현금흐름 회복 · 종가 5일선 520.08달러 회복 여부

체크포인트·열린 질문

가장 중요한 두 가지는 26년 4분기 실적의 매출 170억 달러 달성과 재고·잉여현금흐름 회복이고, 5일선 520.08달러 회복 여부를 함께 봅니다

11a체크포인트

★★★

26년 4분기 실적 (날짜 미정)회사 안내 매출 약 170억 달러(±3%)·비GAAP 매출총이익률 약 55% 달성 여부

중립

★★★

재고와 잉여현금흐름재고 114.6억 달러가 줄고 잉여현금흐름이 3분기 5.5억 달러에서 회복되는지

중립

★★★

종가 5일선 520.08달러483.90달러에서 +7.5% 올라야 회복 · 넘으면 120일선 520.77달러가 다음 확인점입니다

중립

★★★

하락 방어선 볼린저 하단 462.87달러−4.3% 내려가면 이탈 · 다음 확인점은 200일선 412.94달러가 다음 확인점입니다

중립

★★★

11/6 옵션 만기전체 만기 합산 거래 최다 콜 행사가 600달러, 풋 400달러

중립

11b열린 질문

Q1. 26년 4분기 매출은 170억 달러에 닿을까?3분기 133.8억 달러 · 안내는 직전 분기 대비 +27%

Q2. 재고는 4분기에 매출로 바뀔까?114.6억 달러 · 6월 말 84.7억 달러 대비 +35.3%

Q3. 잉여현금흐름은 회복될까?3분기 5.5억 달러(마진 4.1%) · 2분기 15.6억 달러

Q4. 월드 랩스·타알라스 인수는 어떤 규모일까?11/3 인수 합의 발표 · 발표문에 금액·조건 없음 · 향후 공시로 확인

출처·데이터 기준일

출처가 없는 숫자는 싣지 않습니다.

ID	유형	제공처	내용	기준일
S1	실적	AMD 26년 3분기 실적 발표(8-K Ex.99.1)	3분기(9/26 마감) 매출 133.8억 달러·부문 매출·GAAP 영업이익·순이익·EPS 1.46달러·영업현금흐름·잉여현금흐름·현금·재고·4분기 안내 · sec.gov/Archives/edgar/data/0000002488/000000248826000188/q32026991.htm	2026.11.04 조회
S2	재무	야후 파이낸스 재무제표	분기·연간 매출·영업이익·순이익·현금흐름 · 6/30 대차대조표 · 주식보상비 · 26년 3분기 숫자는 S1에서 옮김	2026.11.04 조회
S3	시세	야후 파이낸스 일봉·지표	종가 483.90달러(+3.65%) · 이동평균 5개 · RSI 38.4 · MACD −18.08 · ADX 22.3 · Supertrend 581.99 하락 · 볼린저	2026.11.03 종가
S4	목표가	야후 파이낸스 애널리스트	목표가 48명 평균 649.38달러 · 의견 53명 중 매수 43·보유 10·매도 0 · 최근 5건 변경	2026.11.04 조회
S5	옵션	야후 파이낸스 옵션	콜·풋 거래량 · 풋/콜 비율 1.12 · 거래 최다 행사가	2026.11.04 조회
S6	동종	야후 파이낸스 동종 5사	엔비디아·인텔·브로드컴·퀄컴·마이크론 PER·P/S	2026.11.03 종가
S7	공시	SEC EDGAR 8-K 목록	11/3 8-K 2.02·7.01 · 9/28 8-K 3.02(주식 발행, 사모) · 항목 번호만 확인	2026.11.04 조회
S8	내부자	야후 파이낸스 Form 4 요약	60일 거래 6건 · 리사 수 9/10 매도·증여 · 포레스트 노로드 9/15·10/15 옵션 행사 후 매도	2026.11.04 조회
S9	뉴스	야후 파이낸스 뉴스 제목	벤징가 'PC 수요 약세 경고' 등 11/4자 보도 제목(기사 날짜 11/4) · 본문은 열어 보지 않음	2026.11.04 조회
S10	실적	AMD 26년 2분기 실적 발표(8-K Ex.99.1)	영업이익 19.9억 → 순이익 23억 달러 연결: 기타수익 순액 약 6억 달러 · 비GAAP 조정표·현금흐름표에 장기 투자 이익 4.8억 달러 기재 · sec.gov/Archives/edgar/data/0000002488/000000248826000121/q22026991.htm	2026.11.04 조회
S11	매크로	야후 파이낸스 지표	미 10년물·WTI·달러/원·금·비트코인·VIX 11/3 종가 대 10/27	2026.11.03 종가

가격 기준 2026.11.03 종가 · 재무 26년 3분기(9/26) · 외부 의견 야후 파이낸스

※ 리서치 팀 토론 집계 기준 · 쟁점 6개 결과는 긍정 의견 5·부정 의견 1·보류 0, 핵심 쟁점(Helios 양산)은 가중 2라 긍정 의견 5+1=6표, 부정 의견 1표, 6−1=5표 차이라 BUY

투자 유의사항 · 카드뷰와 리포트는 공개 데이터를 정리한 정보 제공 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하거나 투자 자문을 제공하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. AI 의견은 발급 시점 기준이며 이후 달라질 수 있습니다.

AMDAdvanced Micro Devices, Inc. · AMD

리서치 팀 토론

1a쟁점별 토론 · 6개

1b시나리오

1c판정이 바뀌는 조건

투자 요약

2a핵심 데이터

2b주요 지표

사업과 경쟁 우위

3a사업 구조

3b경쟁 우위(해자) 평가

실적과 재무

4a매출·손익

4b현금흐름

4c재무구조

4d수익성 지표

밸류에이션

5aPER 변화

5b가격 범위 · 52주 vs 외부 목표가

5c동종 기업 멀티플 비교

차트·옵션

6a현재가 위·아래 주요 가격대

6b기술 지표

뉴스·일정

7a뉴스

7b다가오는 일정

매크로

월가 의견

9a외부 목표가 범위

9b기관별 최근 의견

리스크 분석

체크포인트·열린 질문

11a체크포인트

11b열린 질문

출처·데이터 기준일

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