COST · AI 종목분석 리포트미국 · NASDAQ회원제 창고형 할인점 · 식품·생활용품 유통운영자 선정

코스트코Costco Wholesale Corporation · COST

종가 1,066.14달러는 52주 고점 1,096.50달러보다 2.8% 낮고, 토론은 3대 3 동점으로 HOLD를 판정했습니다

특별배당 주당 30달러와 목표가 상향 4건이 주주환원 기대를 키웠지만 Forward PER 45.8배가 성장 둔화 부담을 안고 있습니다. 11/10 장 마감 뒤 총 133억 달러 특별배당을 발표했고, 12/10 회계 1분기 실적에서 매출 743.8억 달러·EPS 4.92달러 컨센서스 달성 여부가 확인됩니다

AI 의견

HOLD

2026.11.11 발급 기준

발급 시점 가격

$1066.14

2026.11.10 종가 · 0.0%

외부 평균 목표가

$1073.35

+0.7% · 37명

외부 최고 목표가

$1315.00

+23.3%

외부 최저 목표가

$770.00

−27.8%

시가총액

약 4,724.4억 달러

최근 4분기 매출

3,031.5억 달러

최근 4분기 영업이익

116.9억 달러

52주 범위

844.06~1,096.50달러

TTM PER

51.4배

Forward PER

45.8배 (향후 12개월 EPS 23.26달러)

리서치 팀 토론

쟁점 6개 중 특별배당·목표가 상향은 긍정 의견, 밸류에이션·금리·주가 흐름은 부정 의견이고 12/10 실적은 보류라 3대 3 동점으로 HOLD를 판정했습니다

매니저 종합 판정HOLD긍정 의견 3부정 의견 3보류 1

종합 판정은 HOLD입니다. 특별배당과 목표가 상향이 주주환원과 눈높이를 올렸지만 Forward PER 45.8배·이익수익률 2.2%·단기 부담이 같은 무게로 맞서, 12/10 회계 1분기 실적에서 매출 743.8억 달러·EPS 4.92달러 이상이 확인되면 판정이 다시 열립니다.

긍정 의견 근거 — 특별배당 133억 달러는 영업현금흐름 158.2억 달러의 0.8배라 재무 훼손이 제한적이고, 목표가 상향 4건 대 하향 1건으로 눈높이가 올라갔습니다.
부정 의견 근거 — Forward PER 45.8배와 PEG 3.8이 월마트·BJ's보다 비싸고 이익수익률 2.2%가 미 10년물 4.98%의 절반 이하이며 평균 목표가 여력이 +0.7%입니다.
보류 — 12/10 회계 1분기 실적에서 매출 743.8억 달러·EPS 4.92달러 달성 여부가 확인되면 판정이 다시 열립니다.

1a쟁점별 토론 · 6개

쟁점 1특별배당 30달러 — 133억 달러 환원이 주가를 받칠까?핵심 ×2긍정 의견 우세

긍정 의견

주주환원이 한 번에 커졌습니다. 11/10 이사회는 주당 30달러(총 133억 달러, 종가의 2.8%) 특별배당을 결정했고 40억 달러 자사주 매입 프로그램도 재승인했습니다(8-K·보도 제목). 8/31 현금·단기투자는 213억 달러로 1년 새 +39.4%였고 총부채는 85.8억 달러입니다.

부정 의견

배당은 일회성이고 현금을 줄입니다. 133억 달러는 26년 연간 잉여현금흐름 93.8억 달러의 1.4배라 현금·단기투자가 213억 달러에서 80억 달러 안팎으로 줄어 총부채 85.8억 달러와 비슷해집니다. 주당 30달러는 기준일(11/24) 이후 주가에서 빠지는 금액이라 가치가 늘어나는 것은 아닙니다.

긍정 의견 재반박

현금이 줄어도 26년 영업현금흐름이 158.2억 달러로 배당 총액의 1.2배이고, 총부채는 1년 새 +4.0%에 그쳤습니다. 12/4 지급까지 쌓이는 현금은 위 계산에 들어 있지 않습니다.

매니저

배당 후에도 영업현금흐름이 배당 총액의 1.2배라 재무 훼손이 제한적이고 환원 규모가 실제로 커졌다는 점이 앞서 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 다만 배당락 조정이 가치 증가가 아니라는 부정 의견의 지적도 유효합니다.[S2·S3·S8]

쟁점 2밸류에이션 — 성장률 대비 Forward PER 45.8배가 비싼가?부정 의견 우세

긍정 의견

프리미엄에는 근거가 있습니다. 26년 연간 매출은 +10.1%, 순이익은 +13.9%, 희석 EPS는 18.21달러에서 20.76달러로 +14.0% 늘었습니다. 연말 PER은 23년 38.8배, 24년 53.9배, 25년 51.8배였고 지금 TTM 51.4배는 최근 2년과 같은 범위입니다. 월마트도 TTM 45.3배입니다.

부정 의견

성장이 둔화되는데 배수는 그대로입니다. FY27 예상 EPS는 22.81달러로 +9.9%, FY28은 +10.0%입니다. 세 회사를 같은 기준(향후 12개월 예상 EPS ÷ 최근 4분기 EPS)으로 비교한 PEG는 코스트코 3.8(45.8배 ÷ 12.0), 월마트 2.9, BJ's 2.6이고 동종 Forward PER 중앙값은 16.6배입니다.

매니저

배수가 높아도 성장이 받쳐 주면 긍정 의견이지만 EPS 성장이 약 10%로 둔화돼 PEG 3.8이 월마트 2.9·BJ's 2.6보다 높아 부정 의견 쪽으로 판정합니다.[S1·S2·S7]

쟁점 312/10 회계 1분기 실적 — 약 10% 성장이 이어질까?판정 보류

긍정 의견

성장 속도는 유지되고 있습니다. 26년 3분기(회계 4분기, 16주) 매출은 957.2억 달러로 +11.1%, 영업이익은 38억 달러로 +13.8%, EPS는 6.75달러로 +15.0%였고 영업이익률은 4.0%로 1년 전 3.9%보다 올랐습니다. 실적 8-K 다음 날인 9/25 주가는 +2.9% 올랐습니다.

부정 의견

컨센서스는 한 자릿수 후반 성장입니다. 12/10 컨센서스는 매출 743.8억 달러(전년 같은 분기 673.1억 달러 대비 +10.5%), EPS 4.92달러(+9.3%)로 지난 분기 EPS +15.0%보다 낮아 성장 둔화가 전제돼 있고, 이 속도로는 Forward PER 45.8배를 올릴 근거가 부족합니다.

매니저

결과가 나오기 전 사건이라 판정을 보류합니다. 12/10 실적에서 매출 743.8억 달러·EPS 4.92달러 이상이 나오는지 확인되며, 그 결과에 따라 이 쟁점의 판정이 다시 열립니다.[S2·S3]

쟁점 4목표가 줄상향 — 기대가 이미 반영됐나?긍정 의견 우세

긍정 의견

증권가 눈높이가 올라가고 있습니다. 최근 변경은 상향 4건입니다. JP모건 1,015→1,150달러(11/5), 티그리스 1,065→1,250달러(10/15), 번스타인 1,143→1,155달러와 미즈호 1,065→1,100달러(11/11 보도 제목, 종가 이후)이고, 하향은 도이치뱅크 1,091→1,079달러(9/28) 1건입니다.

부정 의견

상향 뒤에도 평균은 현재가 수준입니다. 37명 평균 목표가 1,073.35달러는 종가보다 +0.7%, 중앙값 1,095달러는 +2.7%이고 매수 25·보유 14·매도 2입니다. RBC는 보유 의견에 1,000달러(−6.2%)를 유지했고 최저 목표가는 770달러입니다.

매니저

목표가 쟁점은 최근 상향·하향의 방향으로 판정하는데 4건 대 1건으로 상향이 앞서 긍정 의견 쪽으로 판정합니다. 다만 평균이 종가와 거의 같아 추가 여력은 제한적입니다.[S4·S8]

쟁점 5금리 — 국채 4.98% 앞에서 이익수익률 2.2%가 버틸까?부정 의견 우세

긍정 의견

코스트코는 금리에 덜 민감한 구조입니다. 8/31 기준 현금이 총부채보다 127.3억 달러 많아 이자 부담이 크지 않고, 자본은 358억 달러로 +22.8%입니다. 일주일 새 10년물은 +0.03%p에 그쳤고 WTI는 −10.5%, VIX는 −6.6%로 시장 긴장이 누그러졌습니다.

부정 의견

문제는 이자가 아니라 주가의 가격입니다. Forward PER 45.8배의 이익수익률은 2.2%(TTM 51.4배는 1.9%)로 10년물 4.98%의 절반에 못 미칩니다. 금리가 더 오르면 높은 배수를 정당화하기 어렵습니다.

매니저

재무 위험은 작지만 이익수익률이 국채의 절반 이하라 배수 방어력이 약해 부정 의견 쪽으로 판정합니다.[S1·S2·S7]

쟁점 6주가 흐름 — 5월 고점 앞에서 추격해도 되나?부정 의견 우세

긍정 의견

추세는 위쪽입니다. 종가 1,066.14달러는 5·20·60·120·200일선 모두 위이고 8/11 944.32달러에서 +12.9% 올랐습니다. 52주 고점 1,096.50달러(5/19)까지는 2.8%입니다.

부정 의견

짧은 기간에 많이 올랐습니다. 20일선 1,015.26달러보다 5.0%, 60일선 956.25달러보다 11.5% 위이고, 11/10 거래량은 20일 평균의 0.63배로 줄었습니다. 11/13 만기 옵션 맥스페인은 1,042.5달러로 종가보다 2.2% 낮습니다.

매니저

추세는 위쪽이지만 20일선·60일선과의 간격이 벌어지고 거래량이 줄어 단기 부담이 더 크다고 보아 부정 의견 쪽으로 판정합니다.[S1·S5]

1b시나리오

LightView는 자체 목표가를 내지 않아요. 외부 기관 목표가의 최고·평균·최저를 시나리오의 가격 기준으로 써요[S4]

긍정 의견 · 외부 최고 목표가

$1315.00 +23.3%

최고 목표가 1,315달러 · 성장 가속과 특별배당 같은 주주환원이 이어진다는 가정

Base · 외부 평균 목표가

$1073.35 +0.7%

평균 목표가 1,073.35달러 · 매출·EPS가 약 10% 성장을 유지한다는 가정

부정 의견 · 외부 최저 목표가

$770.00 −27.8%

최저 목표가 770달러 · 성장 둔화와 배수 축소를 가정

1c판정이 바뀌는 조건

상향 조건

12/10 회계 1분기 실적매출이 컨센서스 743.8억 달러, EPS가 4.92달러 이상이고 EPS 성장이 +9.3%를 넘는 경우

특별배당 이후 방어기준일 11/24 이후에도 종가가 20일선 1,015.26달러 위에서 유지되는 경우

52주 고점 돌파종가가 1,096.50달러(5/19 고점) 위로 올라서는 경우

하향 조건

12/10 회계 1분기 실적매출이 743.8억 달러에 못 미치거나 EPS 성장이 +9.3% 아래인 경우

지지선 이탈종가가 Supertrend 1,006.95달러 아래로 내려가는 경우

목표가 하향 전환평균 목표가가 1,050달러 아래로 내려가거나 매도 의견이 늘어나는 경우

판정은 이 리포트에 실린 데이터만 근거로 하며, 매수·매도 권유가 아니에요.

투자 요약

26년 3분기(회계 4분기, 16주) 매출 957.2억 달러는 1년 전보다 11.1% 늘었고 11/10 장 마감 뒤 주당 30달러 특별배당(총 133억 달러)이 발표됐습니다

재무 26년 3분기(8/31 마감, 회계 4분기) · 가격 11/10 종가 · 시가총액은 야후 값(8/31 재무상태표 주식 수 4.43억 주 × 종가와 일치)

종가 (11/10)

$1066.14

당일 0.0%

현재가 대비 외부 평균 목표가

+0.7%

평균 $1073.35 · 37명

52주 최저 · 최고

최저$844.06
최고$1096.50

다음 실적 발표

12월 10일

26년 4분기 실적(회계 1Q)

2a핵심 데이터

특별배당 주당 30달러(총 133억 달러)11/10 발표 · 기준일 11/24 · 지급 12/4 · 시가총액의 2.8% · 자사주 매입 40억 달러 재승인

목표가 상향 4건 대 하향 1건JP모건 1,150달러(11/5) · 티그리스 1,250달러(10/15) · 번스타인 1,155달러·미즈호 1,100달러(11/11 보도)

26년 3분기 매출 957.2억 달러(+11.1%)회계 4분기(16주) · 영업이익 38억 달러(+13.8%) · 희석 EPS 6.75달러(+15.0%)

Forward PER 45.8배, PEG 3.8동종 중앙값 16.6배 · 월마트 Forward PER 39.9배

평균 목표가 여력 +0.7%평균 1,073.35달러 · 중앙값 1,095달러(+2.7%) · 이익수익률 2.2% vs 미 10년물 4.98%

종합

특별배당·목표가 상향·연간 매출 +10.1%가 주가를 받치지만 Forward PER 45.8배와 평균 목표가 여력 +0.7%가 상승 폭을 제한합니다

2b주요 지표

시가총액

약 4,724.4억 달러

최근 4분기 매출

3,031.5억 달러

최근 4분기 영업이익

116.9억 달러

52주 범위

844.06~1,096.50달러

TTM PER

51.4배

Forward PER

45.8배

총부채 (8/31)

85.8억 달러

순현금 (8/31)

127.3억 달러

최근 4분기 잉여현금흐름

93.8억 달러

평균 목표가

1,073.35달러

재무는 26년 3분기(8/31 마감, 회계 4분기) 기준입니다. 4분기는 16주, 나머지 분기는 12주라 분기 매출을 직접 비교하면 4분기가 커 보입니다. 8/31 현금·단기투자 213억 달러에서 11/10 발표된 특별배당 133억 달러는 아직 빠지지 않았습니다. 야후 기준 총부채에는 리스 부채가 포함될 수 있습니다. 연간 매출·순이익 증가율(+10.1%·+13.9%)은 야후 연간 재무제표의 26년 8월·25년 8월 결산 값(303,154·275,235백만 달러, 9,226·8,099백만 달러)으로 계산했습니다

사업과 경쟁 우위

회원제 창고형 할인점이 핵심이고 최근 4분기 매출은 3,031.5억 달러, 영업이익률은 3.9%입니다

미국 워싱턴주 이사콰 본사 회원제 창고형 할인점 운영사 · NASDAQ COST · 직원 약 35.5만 명

3a사업 구조

창고형 회원제 매장

회원 가입비를 낸 고객에게 식품·생활용품을 대량으로 판매

핵심 매출

최근 4분기 매출 3,031.5억 달러 · 영업이익률 3.9%

온라인·디지털 판매

costco.com 등 온라인 주문

성장

디지털 판매가 매장 동일점포 성장을 앞선다는 보도(Zacks 11/9 제목)

식료품 점유율

대형 식료품 소매업체와 경쟁

경쟁

크로거를 넘어선 식료품 순위 보도(TheStreet 11/10 제목)

회원 서비스 확장

주유소·건강보험 중개 등 회원 대상 부가 서비스

보조

메디케어 어드밴티지 플랜 출시 보도(24/7 월스트리트 11/10 제목)

최근 사업 동향

주주환원 · 11/10 특별배당 주당 30달러(총 133억 달러) 발표 · 40억 달러 자사주 매입 프로그램 재승인(회사 보도자료 제목)
실적 · 26년 3분기(회계 4분기) 매출 957.2억 달러(+11.1%) · 다음 실적 12/10 컨센서스 매출 743.8억 달러·EPS 4.92달러
이사회 · 헬레나 폴크스 이사 11/7 사임(8-K 5.02) · 감사위원회·지배구조위원회 위원, 8-K에 의견 충돌 때문이 아니라고 기재
업종 · 월마트 샘스클럽 방문객 증가 보도(Zacks 11/10 제목) · 월마트 TTM PER 45.3배

3b경쟁 우위(해자) 평가

여섯 가지 원천을 강·중·약으로 평가

규모·구매력상

최근 4분기 매출 3,031.5억 달러로 동종 BJ's 시가총액 139.6억 달러의 수십 배 매출 규모

마진 구조중

영업이익률 3.7~4.0%로 얇지만 최근 5개 분기 안정적

재무 여력상

현금·단기투자 213억 달러 vs 총부채 85.8억 달러, 자본 358억 달러

성장 속도중

연간 매출 +10.1%·EPS +14.0%, 컨센서스는 FY27 +9.9%

경쟁 강도중

월마트(TTM PER 45.3배)와 샘스클럽 방문객 증가 보도, 식료품 소매 가격 경쟁

밸류에이션 여유하

Forward PER 45.8배로 동종 중앙값 16.6배의 2.8배

종합 · 해자 상

규모와 재무 여력은 강하지만 높은 배수가 이미 그 강점을 상당 부분 반영하고 있습니다

실적과 재무

연간 매출 3,031.5억 달러는 +10.1%, 순이익 92.3억 달러는 +13.9%이고 8/31 현금·단기투자 213억 달러가 총부채 85.8억 달러보다 많습니다

최근 5개 분기 · 단위 억 달러 · 야후 파이낸스 분기 재무제표 · 달력 기준 분기명(회사 회계연도는 8월 결산) · 26년 3분기는 16주 분기

4a매출·손익

매출영업이익순이익단위: 억 달러

최근 분기(26년 3분기)만 진한 색[S2]

26년 3분기 매출

957.2억 달러

1년 전 861.6억 달러 대비 +11.1% · 회계 4분기(16주)

26년 3분기 영업이익

38억 달러

1년 전 33.4억 달러 대비 +13.8% · 영업이익률 4.0%

26년 3분기 순이익

30억 달러

1년 전 26.1억 달러 대비 +14.9% · 희석 EPS 6.75달러(전년 5.87달러)

	25년 3분기	4분기	26년 1분기	2분기	3분기
매출	861.6	673.1	696	705.3	957.2
영업이익	33.4	24.6	26.1	28.2	38
순이익	26.1	20	20.4	21.9	30
영업이익률	3.9%	3.7%	3.7%	4.0%	4.0%

한 줄 평

영업이익률은 3.9% → 3.7% → 3.7% → 4.0% → 4.0%로 움직였고, 26년 3분기는 16주 분기라 매출·이익 금액이 다른 분기(12주)보다 큽니다. 같은 16주였던 1년 전과 비교하면 매출 +11.1%, 영업이익 +13.8%입니다(야후 파이낸스)

4b현금흐름

영업현금흐름설비투자단위: 억 달러

막대 아래 숫자 = 잉여현금흐름(영업현금흐름 − 설비투자)

연간 (8월 결산)	23년 8월	24년 8월	25년 8월	26년 8월
영업현금흐름	110.7	113.4	133.4	158.2
설비투자	43.2	47.1	55	64.4
잉여현금흐름	+67.5	+66.3	+78.4	+93.8

4c재무구조

항목	지금	25년 8월	변화
현금·단기투자 (8/31)	213억 달러	152.8억 달러	+39.4%
총부채 (8/31)	85.8억 달러	82.5억 달러	+4.0%
자본 (8/31)	358억 달러	291.6억 달러	+22.8%
발행주식수 (8/31)	4.43억 주	4.43억 주	0.0%

순현금 (현금 − 부채)

127.3억 달러

8/31 현금·단기투자 213억 달러에서 총부채 85.8억 달러를 뺌 · 특별배당 133억 달러 반영 전

최근 4분기 설비투자

64.4억 달러

분기 평균 16.1억 달러 · 26년 3분기 22.1억 달러

주식보상비 (최근 4분기)

9.2억 달러

매출의 0.3% · 주식 수는 1년 새 거의 불변

기업가치

약 4,597.2억 달러

시가총액 4,724.4억 달러 + 총부채 85.8억 달러 − 현금·단기투자 213억 달러

4d수익성 지표

지표	3분기	1년 전	계산
영업이익률	4.0%	3.9%	영업이익 ÷ 매출
순이익률	3.1%	3.0%	순이익 ÷ 매출
영업현금흐름 마진	4.9%	4.5%	영업현금흐름 ÷ 매출
잉여현금흐름 마진	2.6%	2.2%	잉여현금흐름 ÷ 매출

밸류에이션

TTM PER 51.4배와 Forward PER 45.8배는 동종 중앙값 24.2배·16.6배의 2배 이상이고 향후 12개월 예상 EPS 증가율 12.0% 기준 PEG는 3.8입니다

LightView는 자체 목표가를 내지 않아요 · 가격 범위는 외부 기관 목표가 기준

5aPER 변화

38.8배

23년 8월 말

연말 종가 549.28달러 ÷ 희석 EPS 14.16달러

53.9배

24년 8월 말

연말 종가 892.38달러 ÷ 희석 EPS 16.56달러

51.8배

25년 8월 말

연말 종가 943.32달러 ÷ 희석 EPS 18.21달러

51.4배

지금(TTM)

종가 1,066.14달러 ÷ 최근 4분기 희석 EPS 20.76달러

45.8배

지금(Forward)

종가 1,066.14달러 ÷ 향후 12개월 예상 EPS 23.26달러

24.2배

동종 중앙값

WMT·TGT·BJ·DG·KR TTM PER 중앙값(Forward 16.6배)

최근 4분기 희석 EPS 합(4.50, 4.58, 4.93, 6.75달러)이 20.76달러라 TTM PER은 51.4배이고 야후 표시값도 같습니다. 연말 PER은 연말 종가 ÷ 연간 희석 EPS입니다(23년 38.8배, 24년 53.9배, 25년 51.8배). Forward PER 45.8배는 향후 12개월 예상 EPS 23.26달러 기준이며 FY27(26.9~27.8월) 예상 EPS 22.81달러 기준은 46.7배입니다

TTM PER · Forward PER

11/10 종가 1,066.14달러는 최근 12개월 EPS 20.76달러의 51.4배, 향후 12개월 예상 EPS 23.26달러의 45.8배입니다. 동종 중앙값(24.2배·16.6배)의 2배 이상이고 향후 12개월 예상 EPS 증가율 +12.0% 기준 PEG는 3.8입니다

5b가격 범위 · 52주 vs 외부 목표가

현재가 $1066.14

52주 범위

$844.06$1096.50

외부 목표가

$770.00 −27.8%$1315.00 +23.3%

평균 목표가 $1073.35 +0.7%

$770.00$1315.00

52주 범위는 장중 기준(저점 12/16 · 고점 5/19) · 외부 목표가는 야후 파이낸스 37명 집계(매수 25·보유 14·매도 2)[S4]

5c동종 기업 멀티플 비교

기업	PER (TTM)	Forward PER	P/S	시가총액
코스트코 COST	51.4배	45.8배	1.6배	약 4,724.4억 달러
월마트 WMT	45.3배	39.9배	1.4배	약 9,971.2억 달러
타깃 TGT	16.8배	16.5배	0.7배	약 735억 달러
BJ's 홀세일 BJ	24.2배	22.3배	0.6배	약 139.6억 달러
달러 제너럴 DG	17.9배	16.6배	0.7배	약 302.9억 달러
크로거 KR	37.3배	12.7배	0.3배	약 423억 달러

11/10 종가 · 동종 중앙값 TTM PER 24.2배·Forward PER 16.6배·PSR 0.7배(5곳) · 코스트코 PSR 1.6배[S7] · 동종은 같은 통화(달러) 5곳(WMT·TGT·BJ·DG·KR), 야후 파이낸스 값 · 크로거 Forward PER 12.7배는 예상 이익 급증 때문으로 보이며 중앙값 계산에 포함

차트·옵션

종가 1,066.14달러는 5·20·60·120·200일선 위, 52주 고점 1,096.50달러 아래 2.8%이고 RSI는 69.6입니다

2026.8.11 ~ 11.10 일봉 종가 · 야후 파이낸스

52주 고점 대비 −2.8%5·20·60·120·200일선 위 · RSI 69.6

8/11~11/10 일봉 종가 · 이동평균선 · 52주 고저·Supertrend·볼린저 밴드는 점선

6a현재가 위·아래 주요 가격대

색 막대는 차트에 그려진 같은 색 선이고, 퍼센트는 현재가 대비 거리입니다(빨강 위·파랑 아래)

현재가 위

볼린저 상단 1074.11+0.7%

52주 최고 1096.5+2.8%

현재가 아래

5일선 1059.59−0.6%

20일선 1015.26−4.8%

Supertrend 1006.95−5.6%

200일선 973.67−8.7%

볼린저 하단 956.41−10.3%

120일선 956.3−10.3%

60일선 956.25−10.3%

52주 최저 844.06−20.8%

6b기술 지표

RSI(14)

69.6

과매수 기준 70에 근접

MACD

29.46

시그널 25.05 위

ADX

48.0

+DI 40.1이 −DI 12.0보다 높아 상승 방향이 강함

6c옵션 시장

야후 옵션 수집 시점 값 · 콜 거래량 비중 42.0% · 11/13 만기 맥스페인 1,042.5달러, 11/20 만기 980달러

풋/콜 거래량 비율

1.38

콜 1.70만 · 풋 2.35만 계약

콜 쏠림 행사가

1,100달러

1,100달러 콜 1,850계약이 최다 · 풋은 1,042.5달러 1,006계약

콜 프리미엄 비중

72.4%

콜 거래 대금이 전체 옵션 거래 대금의 72.4%

미결제약정 풋/콜

1.13

콜 15.02만 · 풋 17.00만 계약

전체 거래량콜 42 : 풋 58

뉴스·일정

11/10 장 마감 뒤 특별배당 30달러와 자사주 매입 40억 달러 재승인을 발표했고 11/5 JP모건이 목표가를 1,150달러로 올렸습니다

보도 기준 · 오른쪽은 뉴스 당일 종가·등락률·거래량

7a뉴스

11/11 특별배당 주당 30달러·자사주 매입 40억 달러 재승인 발표회사 보도자료·8-K(8.01) · 기준일 11/24, 지급 12/4 · 11/10 장 마감 뒤 발표라 주가 미반영, 아래는 11/10 종가

0.0%1,066.14달러
11/11 거래량 155.5만 주

11/10 헬레나 폴크스 이사 사임 공시(8-K 5.02)11/7 사임, 11/10 공시 · 감사위원회·지배구조위원회 위원 · 8-K에 의견 충돌 때문이 아니라고 기재(S3 원문 확인) · 아래는 11/10 종가

0.0%1,066.14달러
11/10 거래량 155.5만 주

11/5 JP모건 목표가 1,015 → 1,150달러 상향야후 파이낸스 목표가 변경 · 매수 의견 유지

+1.8%1,065.59달러
11/5 거래량 473.3만 주

10/15 티그리스 파이낸셜 목표가 1,065 → 1,250달러 상향야후 파이낸스 목표가 변경 · 매수 의견 유지

-0.4%978.01달러
10/15 거래량 299.9만 주

10/13 임원 윌리엄 윌콕스 105.4만 달러 매도Form 4 요약 · 1,100주, 958.20달러 · 60일 임원 매도 3건(합계 380만 달러, 시가총액의 0.001% 미만) 중 하나 · 아래는 10/13 종가

-0.5%954.63달러
10/13 거래량 142.2만 주

9/29 임원 2명 합계 274.8만 달러 매도Form 4 요약 · 클라우디아 아다모 201.5만 달러 · 카튼 프레이츠 73.3만 달러 · 아래는 9/29 종가

+0.2%924.59달러
9/29 거래량 241.3만 주

9/25 26년 3분기(회계 4분기) 실적 발표 뒤 주가 반응9/24 8-K(2.02) · 매출 957.2억 달러 · EPS 6.75달러 · 9/25 종가 기준

+2.9%922.77달러
9/25 거래량 462.9만 주

7b다가오는 일정

11월 13일 (금) 주간 옵션 만기맥스페인 1,042.5달러 · 풋/콜 미결제약정 2.04

11월 20일 (금) 월간 옵션 만기맥스페인 980달러 · 풋/콜 미결제약정 1.57

11월 24일 (화) 특별배당 기준일주당 30달러 · 장 마감 시점 보유 주주 대상(8-K)

12월 4일 (금) 특별배당 지급총 133억 달러 규모

12월 10일 (목) 26년 4분기(회계 1분기) 실적(야후 일정)컨센서스 매출 743.8억 달러 · EPS 4.92달러

매크로

미 10년물 4.98%는 Forward 이익수익률 2.2%의 2배를 넘고, WTI 12월물은 일주일 새 −10.5%로 내렸습니다

기준일 11/10 종가 · 비교일 11/3 · 야후 파이낸스

미 10년물 (11/10)

4.98%

11/3 4.95% 대비 +0.03%p

WTI 12월물 (11/10)

$86.04

11/3 96.09달러 대비 −10.5%

달러/원 (11/10)

1,343.84원

11/3 1,344.81원 대비 −0.1%

금 12월물 (11/10)

$4,030.2

11/3 3,940.4달러 대비 +2.3%

비트코인 (11/10)

$73,720

11/3 77,345달러 대비 −4.7%

VIX (11/10)

19.46

11/3 20.83 대비 −6.6%

미 10년물 4.98% — 높은 배수에 부담Forward PER 45.8배의 이익수익률은 2.2%로 미 10년물 4.98%의 절반에 못 미칩니다. 금리가 일주일 새 0.03%p 올라 성장주 성격의 높은 배수에는 부담입니다

경쟁 — 월마트·샘스클럽 방문객 증가월마트 TTM PER 45.3배·Forward 39.9배로 코스트코와 비슷한 프리미엄을 받고 샘스클럽 방문객이 늘었다는 보도(Zacks 11/10 제목)가 있어 회원제 소매 경쟁이 이어집니다

유가 하락 — 소비 부담 완화WTI 12월물이 11/3 96.09달러에서 86.04달러로 −10.5% 내렸습니다. 같은 날 보도 제목은 회원들이 휘발유값이 올라도 계속 주유한다고 전해(TheStreet 11/10, 제목 기준) 주유 수요는 이어지고 있으며, 유가 하락은 회원의 비용 부담을 덜어 주는 쪽입니다

AI 변동성 속 방어주 선호VIX는 19.46으로 일주일 새 −6.6%이고, 바론스(11/11)는 코스트코를 AI 변동성에서 피할 곳으로 소개했습니다(제목 기준)

월가 의견

목표가 37명 평균 1,073.35달러는 종가보다 0.7% 높고 최근 변경은 상향 4건, 하향 1건입니다

외부 기관이 발표한 의견과 목표가를 그대로 옮김

애널리스트 의견 41건 · 분포(야후 파이낸스)매수 25 · 보유 14 · 매도 2

9a외부 목표가 범위

평균 1073.35 +0.7%

현재가 $1066.14

최저 $770 −27.8%최고 $1315 +23.3%

9b기관별 최근 의견

기관	의견	이전	목표가	변경	종가 대비
JP모건	매수	1,015	1,150	목표가 상향	+7.9%
CICC	매수	신규	1,050	신규 커버리지	−1.5%
티그리스 파이낸셜	매수	1,065	1,250	목표가 상향	+17.2%
RBC 캐피털	보유	1,000	1,000	유지	−6.2%
도이치뱅크	매수	1,091	1,079	목표가 하향	+1.2%

야후 파이낸스 목표가 37명 · 평균 1,073.35달러(최고 1,315·최저 770) · 의견 41명 매수 25·보유 14·매도 2 · 11/11 보도 제목: 번스타인 1,143→1,155달러, 미즈호 1,065→1,100달러(위 표 미포함)[S4]

리스크 분석

가장 큰 위험 두 가지는 성장 둔화 대비 높은 배수와 12/10 실적 기대 미달입니다

가능성·영향은 상·중·하 3단계

리스크	유형	가능성	영향	지켜볼 시점
성장 둔화 대비 높은 배수(Forward PER 45.8배 vs EPS 성장 약 10%)	주가	중	상	12/10 실적
회계 1분기 매출·EPS가 컨센서스(743.8억 달러·4.92달러) 미달	실적	중	상	12/10 실적
금리 상승(미 10년물 4.98%, 이익수익률 2.2%)	주가	중	중	다음 금리 지표
특별배당 지급으로 현금 감소(213억 → 80억 달러 안팎)	재무	중	중	12/4 지급
배당락 조정(기준일 11/24 이후 주당 30달러)	주가	상	하	11/24 기준일
이사회 구성 변화(폴크스 이사 사임, 후임 미정)	재무	하	하	다음 8-K

가능성·영향은 상·중·하 3단계 · 풀리는 시점: 11/24 특별배당 기준일 · 12/4 지급 · 12/10 회계 1분기 실적 · 11/13·11/20 옵션 만기

체크포인트·열린 질문

핵심 확인 두 가지는 11/24 기준일 이후 배당락 조정과 12/10 회계 1분기 실적입니다

11a체크포인트

★★★

11/24 기준일·12/4 지급기준일 이후 주가에서 30달러가 조정되는지 봅니다. 현금·단기투자는 213억 달러, 배당 총액은 133억 달러입니다.

부정

★★★

12/10 회계 1분기 실적매출이 컨센서스 743.8억 달러, EPS가 4.92달러에 닿는지, 성장률이 약 10%를 유지하는지 봅니다.

부정

★★★

목표가 흐름평균 목표가가 1,073.35달러 위로 더 오르는지 봅니다. 최근 상향 4건, 하향 1건입니다.

긍정

★★★

지지선 1,015달러20일선 1,015.26달러와 Supertrend 1,006.95달러 위에서 버티는지 봅니다.

긍정

★★★

이사회 후임폴크스 이사 사임 뒤 후임 선임과 위원회 구성 공시를 봅니다.

중립

11b열린 질문

Q1. 12/10 실적이 컨센서스 EPS 4.92달러에 닿을까?컨센서스 매출 743.8억 달러(전년 같은 분기 673.1억 달러 대비 +10.5%) · EPS 4.92달러

Q2. 특별배당 뒤 주가는 어디서 안정될까?기준일 11/24 · 지급 12/4 · 주당 30달러(종가의 2.8%)

Q3. Forward PER 45.8배를 성장이 따라갈까?FY27 예상 EPS 22.81달러(+9.9%) · 동종 Forward 중앙값 16.6배

Q4. 이익수익률 2.2%로 4.98% 금리를 견딜까?미 10년물 4.98% · VIX 19.46 · 이익수익률 = 1 ÷ Forward PER

출처·데이터 기준일

출처가 없는 숫자는 싣지 않습니다.

ID	유형	제공처	내용	기준일
S1	가격·지표	야후 파이낸스	종가, 이동평균, RSI, 52주 범위, Supertrend, 볼린저	2026.11.11
S2	재무	야후 파이낸스 분기·연간 재무제표(26년 8월 결산까지)	분기 매출·손익·현금흐름·재무상태표·주식 수	2026.11.11
S3	SEC 공시	SEC EDGAR 8-K 2026.11.10 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/909832/000090983226000134/cost-20261107.htm	특별배당 30달러(선언 11/10, 기준일 11/24, 지급 12/4)·폴크스 이사 11/7 사임 확인. 9/24 8-K(2.02)·10/14 8-K(8.01)는 항목 번호만 확인	2026.11.11
S4	목표가·컨센서스	야후 파이낸스	의견 분포, 목표가, 변경 5건	2026.11.11
S5	옵션	야후 파이낸스	풋/콜 비율, 행사가별 거래량, 맥스페인	2026.11.11
S6	내부자 거래	야후 파이낸스(Form 4 요약)	최근 60일: 임원 3명 매도 380만 달러, 매수 없음, 10/22 주식 보상 부여 다수	2026.11.11
S7	동종 비교	야후 파이낸스	WMT·TGT·BJ·DG·KR의 PER·PSR	2026.11.11
S8	뉴스·보도	야후 파이낸스 뉴스 제목(GlobeNewswire·Simply Wall St.·MT Newswires 11/11, Barron's, Zacks, TheStreet), 검색 요약	특별배당·자사주 매입 재승인, 번스타인·미즈호 목표가(제목만), 경쟁·소비 보도	2026.11.11

가격 기준 2026.11.10 종가(직전 완료 종가) · 재무 26년 3분기(야후 파이낸스) · 다음 실적 야후 2026.12.10 · 특별배당 발표(11/10 장 마감 뒤)는 주가 미반영

※ 리서치 팀 토론 집계 기준 · 쟁점 6개 결과는 긍정 의견 3(특별배당 핵심 쟁점 2표 + 목표가 1표), 부정 의견 3(밸류에이션·금리·주가 흐름 = 3표), 보류 1(12/10 실적 0표). 보류 2개 미만이라 가산 없음, 3대 3 동점으로 HOLD

투자 유의사항 · 카드뷰와 리포트는 공개 데이터를 정리한 정보 제공 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하거나 투자 자문을 제공하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. AI 의견은 발급 시점 기준이며 이후 달라질 수 있습니다.

코스트코Costco Wholesale Corporation · COST

리서치 팀 토론

1a쟁점별 토론 · 6개

1b시나리오

1c판정이 바뀌는 조건

투자 요약

2a핵심 데이터

2b주요 지표

사업과 경쟁 우위

3a사업 구조

3b경쟁 우위(해자) 평가

실적과 재무

4a매출·손익

4b현금흐름

4c재무구조

4d수익성 지표

밸류에이션

5aPER 변화

5b가격 범위 · 52주 vs 외부 목표가

5c동종 기업 멀티플 비교

차트·옵션

6a현재가 위·아래 주요 가격대

6b기술 지표

6c옵션 시장

뉴스·일정

7a뉴스

7b다가오는 일정

매크로

월가 의견

9a외부 목표가 범위

9b기관별 최근 의견

리스크 분석

체크포인트·열린 질문

11a체크포인트

11b열린 질문

출처·데이터 기준일

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